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大泉製作所の概要

[6618] ： 大泉製作所 市場：東M (電気機器) 事業内容：サーミスタ半導体のほか各種温度センサーの製造・販売

大泉製作所のIPO基本情報(日程関連)

大泉製作所のIPO基本情報

大泉製作所の取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

大泉製作所の初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

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ハピネス・アンド・ディ の概要

[3174] ： ハピネス・アンド・ディ 市場：JQS (小売業) 事業内容：インポートブランド品の販売を中心としたセレクトショップ「ブランドショップ ハピネス」の運営

ハピネス・アンド・ディ のIPO基本情報(日程関連)

ハピネス・アンド・ディ のIPO基本情報

ハピネス・アンド・ディ の取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

ハピネス・アンド・ディ の初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

企業データ

ハピネス・アンド・ディ へのみんなの初値予想

日本エマージェンシーアシスタンスの概要

[6063] ： 日本エマージェンシーアシスタンス 市場：JQS (サービス業) 事業内容：医療機関紹介，医療通訳，緊急搬送等の医療アシスタンスサービスの提供事業及びカード会社向けコンシェルジュ等のライフアシスタンスサービスの提供事業

日本エマージェンシーアシスタンスのIPO基本情報(日程関連)

日本エマージェンシーアシスタンスのIPO基本情報

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日本エマージェンシーアシスタンスの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

企業データ

日本エマージェンシーアシスタンスへのみんなの初値予想

アクティビア・プロパティーズ投資法人の概要

[3279] ： アクティビア・プロパティーズ投資法人 市場：東証 (REIT) 事業内容：商業系リート

アクティビア・プロパティーズ投資法人のIPO基本情報(日程関連)

アクティビア・プロパティーズ投資法人のIPO基本情報

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アクティビア・プロパティーズ投資法人の初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

企業データ

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岩井コスモ証券の概要

	岩井コスモ証券 　2012年5月、岩井証券とコスト証券の合併により誕生。合併による体力強化でサービス強化を目指す。IPOの取り扱いも多く、穴場的な存在。

岩井コスモ証券のIPO抽選特徴

岩井コスモ証券の費用や入出金サービスなどの情報

みずほ	MUFG	SMBC	JP	楽天	JNB	SBI	セブン	りそな	スルガ
○	○	○	○	○	○	-	○	○	-
その他：近畿大阪

国内株式売買手数料（一部）

ブックビルディングから上場までの流れ

企業データ

上光証券の概要

	上光証券

上光証券のIPO抽選特徴

上光証券の費用や入出金サービスなどの情報

みずほ	MUFG	SMBC	JP	楽天	JNB	SBI	セブン	りそな	スルガ
-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
その他：

国内株式売買手数料（一部）

ブックビルディングから上場までの流れ

企業データ

北の達人コーポレーションの概要

[2930] ： 北の達人コーポレーション 市場：札ア (食料品) 事業内容：オリジナル健康食品、化粧品、雑貨の企画、開発、製造、販売事業

北の達人コーポレーションのIPO基本情報(日程関連)

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北の達人コーポレーションの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

北の達人コーポレーションの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢	評価： (D:パス)
初値予想 (BB開始時)	930円（想定価格比: -270円/-22.5%）
直前予想 (上場前)	まだ更新していません

企業データ

北の達人コーポレーションへのみんなの初値予想

株主優待のクロス取り引き（タダ取り）方法は今までの記事を順番に見ていただければ
そこそこ年間でお得に優待をゲットできるようになると思います。

ただし、慣れてくるともっと良い方法がないか考えるようになりますと思いますので、
そういった内容のトピックを上級編として紹介いたします。

1回目は一般信用取引の注文タイミングです。

ネット証券で一般信用が使える代表2社です。

クロス取り引きのタイミングは、当然権利付き最終日になります。
この日を持ち越せば優待の権利を得ることが出来ますので、
権利付き最終日にクロス取り引きを完成させ、
翌日に現渡しなどの方法で決済するのが通常の方法です。

しかし逆日歩の掛からない一般信用を利用しようと思った場合、
権利日が近づくと証券会社から信用売り規制（空売り規制）が入る可能性があります。

一般信用の仕組みは証券会社が独自に株を調達して貸し出していますので、
優待前になりますとやはり株不足が深刻になるためこういった規制が入ります。

カブドットコム証券と松井証券ではクロス取り引きができなくなる条件が
異なりますので少し紹介しますと

松井証券は突然、規制情報が入り信用売り注文が出来なくなります。
一方、カブドットコム証券は常に取引できる株数を表示していて残数がなくなれば
取引が出来なくなります。

その為、どうしてもクロス取り引きで優待をゲットしたいなら、取引が出来なくなる前に
クロスをしておく必要があります。

では、かなり前からクロスしておけばいいのかというと2点ほど問題があります。

１．信用金利支払い
この額は株主優待タダ取りに掛かる費用で紹介したように小額ですが、
1日増加するごとに倍になります。また一般信用は若干金利が高いです。
といっても10日、100万円分で500円程度です。

２．資金拘束
株主優待クロスの良い点は、資金拘束期間が短いので効率が良い点ですが、
前もってクロスをするとその良い点が半減されてしまいます。

こういったマイナスの面と、ターゲットとする優待の欲しさ、
そして貸株の量の需要を見極めて注文タイミングを考える必要があります。

以上、前提知識として個人的な作戦を紹介します。

１．優待権利付き最終日の１～2週間前にカブドットコム証券での残数状況をチェックする。

これでターゲット株の状況を見ます。
この時に残数が微妙な状況だったら、先ほどの手数料の増加を考えて問題ないならクロスを仕掛けておきます。

２．１でカブドットコム証券で残数が厳しい場合、松井証券で取引できるならしておく

３．松井証券の手数料10万以下約定無料を活用できる銘柄は早めにクロスする。

あくまで目安ですが、優待権利日が近づいてきたらチェックし始めるといいでしょう。

慣れてくると、株価をチェックしておき現物を早めに取っておいて、
どこかで信用売りで利益つきでクロスを完成させることも出来ます。

しかしながらこういった方法はリスクが増加することも意識しておくべきでしょう。

一般的には優待権利付き日が近づくと株価は上がる傾向がありますから、
こういったアノマリーを使って、クロス取りと同時に株価の値上がり益を取るのも
有効だということも知っておくといいと思います。

一般信用を利用するなら、ネット証券では上記2社が定番です。

株主優待クロス取りを行った後の翌日の反対売買は
「現渡し」処理をすることで手数料を節約できます。

では実際に優待権利付き最終日の、どの時間以降から明日の注文として
「現渡し」注文が可能なのか各証券会社で調べてみました。
青色で当日は何時までその日の注文になるかも表記しています。

松井証券

権利付き最終日の17：00以降でＯＫです。
当日は各取引所の取引終了時間まで

カブドットコム証券

権利付き最終日の15：15以降でＯＫです。
当日は0時から15:14まで、その間は取り消し不可

GMOクリック証券

権利付き最終日の17：00以降でＯＫです。翌日8:30の約定となります。
当日は15:30まで、当日分での約定。コールセンターは大引けまで

当日の受付は15:30までのようです。

SBI証券

権利付き最終日の18：00頃以降でＯＫです。
当日は15:30まで、当日分での約定。

翌日8時までは取り消しも可能です。

権利付き最終日の17：15頃以降でＯＫです。
当日は15:00まで、ただし市場の大引けまで可能のようです。

上記、注文時間をチェックするのが確実です。

残念ながら翌日の8時以降からしか注文が出来ません。
15：50まで当日注文として可能です。

ちょっと面倒な感じですね。

岩井証券

権利付き最終日の16：00以降でＯＫです。
当日は15:30まで当日分として有効となる模様です。

ネット系証券であれば、夜7時以降当たりに注文を出しておけば問題なさそうです。

どちらにせよ翌日にしっかり約定されているか確認したほうがいいですね。

翌日の営業時間内に注文が出せるのであれば、それでも問題ないです。

株主優待タダ取り取引で鍵となる逆日歩に関してもう少し詳しく見ていきましょう。

逆日歩とは？

・逆日歩はどういった時に掛かるのか？

信用取引における空売り（信用売り）とは、投資家が空売りの注文を出した場合に、証券会社は「証券金融会社（日証金こと日本証券金融など）」という会社に株を貸してくれるように依頼します。そして、その証券金融会社が貸し出してくれた株を投資家に渡して、投資家はその株を市場で売却し空売りします。

しかし、株というものは無制限に存在するわけではありません。発行済株式総数を越える株の空売りは当然できません。そして、証券金融会社が調達することができる空売りに使える株にも数に限界があります。

例えば、証券金融会社が100万株しか株を調達できていないのに、150万株の空売りの注文があった場合はどうなるのでしょうか？50万株が不足してしまいます。その為、証券金融会社は受渡日までにこの不足分の50万株を調達する必要があります。

こういった場合、証券金融会社はこの50万株分の株式について大口投資家（機関投資家など）から調達します。しかし、この際にタダで貸してといっても誰も貸してはくれません。そこで、証券金融会社はこうして貸してくれる人（大口投資家）に対して、その分の手数料を支払います。それが逆日歩です。

※空売りが出来る銘柄は？

上記で挙げた株を貸してくれる会社、「証券金融会社」が貸借銘柄として指定している銘柄が空売りが出来る銘柄です。その他、証券会社が独自で一般信用取引で用意している場合も空売りが出来ます。

そしてこの逆日歩の金額はその時の需給状況により異なります。やはり株不足が深刻な状況ほど高額な逆日歩が付く可能性があります。

要点としては
・信用取引で売り越の場合、証券金融会社に調達不足が生じれば、需給状況によって逆日歩が発生すると理解しておくと良いでしょう。

逆日歩の計算方法と日数

逆日歩の値は1日ごとに計算され、1株に付き○円という形になります。実際の金額は、取引上がった翌日に日証金などから昼過ぎあたりに発表があります。

品貸料率一覧表というものがそれに当たります。

・逆日歩の日数に関して

逆日歩は1日計算ですが、受渡日ベースで計算します。ですので、例えば火曜日に空売りをして水曜日に買い戻した場合、実際の受渡は金曜日に行われ、月曜日に買い戻しになります。金曜から月曜なので3日ですね。ですから火曜日に信用売りを行うと、3日分の逆日歩を支払う必要が出てきます。

株主優待権利付き日が火曜日になると、上記3日が当てはまりますので、想定する逆日歩も3日分で計算する必要があります。
ＧＷがある4月末や、年末など連休があるともっと逆日歩日数が増える可能性があるので注意が必要です。

逆日歩の日数計算はカレンダーをみて営業日ベースでチェックすれば計算できますが、
すでに権利付き最終日ごとにまとめていますので参考にしてください。

4月末や年末の日数が多いのが分かると思います。

最高料率（最高逆日歩）

逆日歩の仕組みは分かったとしても、これだけでは高額な逆日歩の発生リスクを考えると信用売り取引が出来ません。

しかしながら、日証金ではその逆日歩発生の最高限度を決めています。
この最高限度の中で、株を貸す方の入札が行われ、その結果で逆日歩が決まります。

その最高料率は株価と単元で決められていて以下の早見表で確認できます。
最高料率早見表はこちら

また、それに倍率適用というものを用意していて、 以下のようなものがあります。

優待権利付き日は2に該当するので、基本的に先ほどの早見表に4倍する必要があります。

さらに注意喚起などが出ていると2倍が適用されます。

これらは必ず、この値になるというわけではなくて最高でもこの値ということです。
貸借状況などをみて、逆日歩を予想してみるのも理解が含まるかもしれません。

上記は日証金によりものです。
大証金の最高料率に関しては、
http://www.osf.co.jp/business/pdf/tsaisoku07.pdf
このリリースに従うことになります。基本的には同じ程度の計算方法です。

また株主優待リスト出力機では最高料率の計算もリスト表示で
行いますので参考にすると良いでしょう。