令和アカウンティング・ホールディングス(296A)のIPO新規上場情報

経理関連のコンサルティングやアウトソーシングサービス。企業の特定分野の外部委託化が進み、こういった専門家集団の会社が伸びている。

業績は堅調で増収増益を継続。想定価格の単価が低く買いやすい。指標的には特に割安というわけではない。

12月の上場ラッシュシーズンにあたりそうだが、程よいスペックで広く浅く初値売りでお小遣い案件になりそう。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

大企業向けの経理系コンサル実務・一気通貫サポート。
専門知識系は外部委託の時代というのもあり需要高く、業績も好調。

社名や事業内容などで「分かりやすさ」を入れるようにして
地味で難解な経理という部分に注目度を向けるような仕組みは感じる。

上場日は上場ラッシュ終盤、2社同時上場。
もう一方が名証ネクスト上場というのを考えると実質単独上場とも取れて良いタイミング。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2025年3月度、連結予想EPSは20.07。
想定価格320円から計算される予想PERは約15.94倍。

経営コンサル系は今でこそ上場時に高PERはなくなった分野。
ここも堅調な業績で妥当な価格設定にしてきた印象。

今後も安定的な業績推移になりそうなのは好印象。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約11億（想定価格ベースOA分含む）の小型～中型IPO。
上場市場は東証グロース市場。主幹事は大和証券。

公募１：売出５の比率で売出しが多め。オファリング・レシオは低めの水準
オファリングレシオが低いため、上場後も既存株主が大量に保有が残る印象。

既存株主にベンチャーキャピタルなどは見当たらず、ロックアップも価格解除なしの１８０日と固い。

ストック・オプションの制度なし。

吸収金額10億レベルで上場ラッシュ中といっても需給面は問題なし。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

経理事業は地味だけど、どんな企業でも必要な分野ということで必要専門性が高い。
計算能力が活きそうな分野はいずれAIに仕事が取って代われれると言われたりするが、
それを逆手に取って「人間力」をアピール。人間がAIを手に持っている絵が印象的。

２０期を超えて業績も堅調推移となっており、根強い業績を今後も残しそうな魅力はある。
成長力はそれほどでもなさそうで、グロースというよりかはスタンダード上場企業っぽさもある。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

業種・業績・価格感・規模感などで普通に良好スペックのIPOということで総合B級評価とする。

上場ラッシュが懸念点の１つの時期だが、同時上場相手が名証ネクストでこちらに注目が来そう。
非常に買いやすい低単価の公開価格をしているので、公募割れしなさそうな安心感がある。

一方でプラスになっても１枚あたり、それほど大きな利益は期待できない銘柄ということになる。
中長期視点でも成長性や割安性を加味するとそれほど魅力的とも感じないので、
小遣い稼ぎレベルの結果で満足したいIPOと言えそう。

全体考察
総合得点は6点で、私のBBスタンスはB評価です