リスキル(291A)のIPO新規上場情報

SBI証券主幹事。最近はテーマ性も高い、教育・リスキリング事業。

こちらはとことん標準化・DX化によって低価格・利便性が売り。

値ガサ案件だが割高感は感じない。既存株主が代表一名で全て保有しており、今回約4分の1を放出。ストック・オプション制度もなく、上場合売り圧を感じない。

狙われればマネーゲームで跳ね上がる可能性もありそうだが、上場日は3社同時上場。大型プライム銘柄も被っているだけに、予測が難しいところ。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

社名にもなっているように「リスキリング」など人材育成サービス。
教育内容の標準化によって「低価格・利便性」を売りにしている。
社会人の再教育はテーマ性もあり注目度は高そう。

上場日は3社同時上場で初値は不安部分あり。
12月のIPO地合い次第というところにもなりそう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2025年3月度、単体予想EPSは208.91。
想定価格3,590円から計算される予想PERは約17.18倍。

業績の伸びを考慮すれば割安感あり。
値ガサな部分で買いにくそうというイメージが出れば初値は控えめ、
その後、値幅制限を活かしたマネーゲームになりやすい印象はある。

なお、仮条件の上限超えだと4,000円以上の公開価格まで可能性がある。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約23.7億（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証グロース市場。主幹事はSBI証券。

売出株式比率85.9%と売出し多い。
しかし既存株主は社長1名で25％売出し。上場するに当たっての放出なのでイメージは悪くない。

ストック・オプションの制度なし。

既存株主が社長のみというシンプル構造で4分の１を売り出して、それでも売り出し株式比率86%という高さ、
それでいて吸収金額25億規模というのも珍しい印象。

こうやってみると需給面は良いのだが、単に12月の上場ラッシュに25億規模の吸収と思われるかどうか？
初値よりも上場後1ヶ月の動きのほうが需給面で興味が出そうな内容。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

リスキリング系と見ればテーマ性もあり人気になって良い業種。
少し前に上場したschooもオンライン動画学習サービスで、上場後株価推移は良い。

しかし上場日が3社同時上場で埋もれそうな雰囲気になっているので、初値目線だとイマイチかも知れない。
そうなると公募参加に必死になっても旨味はなく、中期まで含めて魅力を考えて投資に値するか考慮したほうが良さそう。

研修サービス会社も上場企業が増えてきているので、こちらも上場することで認知度が上がるのはメリットになりそう。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

初値目線で見て3社同時上場の影響を考えると微増程度に落ち着きそうで総合評価はB評価とする。
しかし、成長性を加味すれば割安感であったり、既存株主が1名。ストック・オプション制度もないとなると、
上場後の売り圧はかなり乏しく公募組の売り程度になる。

主幹事SBI証券で個人投資家のマネーゲームにもなりやすく値嵩株。
上場後はボラリティの高い面白い値動きにもなるかも知れないと期待。

初値でもちろん期待しても良いが、年明け相場ぐらいまで株価をウォッチしたくなるような銘柄。
「上がれば売り、下がれば買い」という逆張り精神が生きそうな気がする。

全体考察
総合得点は6点で、私のBBスタンスはB評価です