S&Jの概要

S&J
[5599]S&J
市場:東G (情報・通信業)
事業内容:コンサルティングサービスとセキュリティ監視・運用サービスであるSOCサービスを提供するサイバーセキュリティ事業

S&JのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2023/11/27 (月)
BB期間 開始: 2023/11/29 (水) ~ 終了: 2023/12/05 (火)
公募価格決定 2023/12/06 (水)
購入申込期間 開始: 2023/12/07 (木) ~ 終了: 2023/12/12 (火)
上場予定日 2023/12/15 (金)

S&JのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:1,590,000株
(公募:480,000株 / 売出:1,110,000株)売出株式比率:69.8%
O.A.分 238,500株 (O.A.=オーバーアロットメント)
発行済株数 5,460,000株 (上場時、公募株数含む)
OR 33.5% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 1,320円
仮条件価格 1,200~1,320円 (変動率:-9.1%0.0% 中立 )
公募価格 1,320円(想定価格との差:0円 / 0.0%
IPOの資金用途 運転資金として人材に対する投資及びマーケティング及びブランディングに係る広告宣伝費、設備資金としてオフィス移転に関する設備資金及び差入保証金に充当する予定

S&JのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 1,320円 1,320円
±0円
1,289円
-31円
908円
(-381円)
変化率 0.0% -2.3% -29.6%
吸収金額 24.1億円 24.1億円
±0.0億円
23.5億円
-0.5億円
時価総額 72.0億円 72.0億円
±0.0億円
70.3億円
-1.6億円
51.0億円
-19億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

S&Jの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
東海東京証券 1,351,500株 85.00% 1,352枚
SMBC日興証券 103,300株 6.50% 103枚
松井証券 15,900株 1.00% 159枚
極東証券 15,900株 1.00% -枚
東洋証券 15,900株 1.00% 16枚
丸三証券 15,900株 1.00% 16枚
岡三証券(岡三オンライン) 15,900株 1.00% 16枚
マネックス証券 15,900株 1.00% 159枚
楽天証券 15,900株 1.00% 159枚
あかつき証券 15,900株 1.00% -枚
むさし証券 8,000株 0.50% 16枚
(その他:)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名 S&J
所在地 東京都港区西新橋二丁目4番12号西新橋PR-EX
設立 2008年11月07日
従業員数 57人
監査法人 仰星監査法人

S&Jの概況(直近の経営指標、業績予想)

S&Jの経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2019/03
(単・11期)
755,507 -106,299 -96,153 127,590
373,705
2020/03
(単・12期)
647,060
-14.4%
-102,283
-3.8%
-136,105
41.6%
191,485
373,512
2021/03
(単・13期)
830,672
28.4%
110,967
-208.5%
127,972
-194.0%
319,457
601,592
2022/03
(単・14期)
1,077,796
29.7%
249,641
125.0%
223,587
74.7%
543,045
992,354
2023/03
(単・15期)
1,281,425
18.9%
321,612
28.8%
210,523
-5.8%
753,568
1,545,457
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2019/03(単・11期) -3,877.15 5,144.79 0
2020/03(単・12期) -4,859.17 3,845.09 0
2021/03(単・13期) 2,569.72 6,414.82 0
2022/03(単・14期) 44.90 109.05 0
2023/03(単・15期) 42.27 151.32 0
予想PER 32.12倍 (2024/03単・参考EPS:41.09・想定価格1,320円ベース)
予想PBR 4.69倍 (2024/03単・参考BPS:281.58・想定価格1,320円ベース)
予想配当 0.00円(2024/03)

S&Jの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
株式会社マクニカ 2,500,000
(400,000:16.0%)
45.83 180日
三輪 信雄 1,350,000
(310,000:23.0%)
24.75 180日
株式会社BNP 600,000 11.00 180日
マクニカ・インベストメント・パートナーズ 370,000
(370,000:100.0%)
6.78
石川 剛 280,000
(30,000:10.7%)
5.13 180日
經田 洋平 50,000 0.92 180日
上原 孝之 50,000 0.92 180日
半澤 幸一 35,000 0.64 180日
村上 雅則 30,000 0.55
遠藤 弘樹 20,000 0.37
既存株主総計(55) 5,454,800 100 対象 4,125,000株
カバー率 94.94%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(0)
(内ロックアップ)
上場前:0株
売出後:0株
0株(0.00%)

S&Jのストックオプション(新株予約権)の状況

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2023-03-22 474,800 400 (自)2025-03-25~(至)2033-03-21
SO総計(1) 474,800 上場時算入 0株
※上場時に対象となるストックオプションの対象株数を青色で表示

S&Jの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:5点 (C:微妙)
初値予想
(BB開始時)
1,500円(想定価格比: +180円/+13.6%
直前予想
(上場前)
1,350円(公募比: +30円/+2.3%
初値 1,289円(公募比: -31円/-2.3%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 6点 (B:やや積極的)
人気の高いサイバーセキュリティ系IPO。海外の高いセキュリティシステムだけでなく自社開発を含め総合コンサルとしてうまく対応。
大手の請負から中堅中小企業への広がりを目指している。

業績はきれいな右肩上がりで期待できそう。しかし今のIPO地合いでは成長期待のグロース系があまり伸びないのが懸念材料。吸収金額も中規模、主幹事東海東京証券。早くも同時上場となっているなど、初値高騰予測は付きにくい状況。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

サイバーセキュリティ関連。他社製品、自社開発を織り交ぜ低コスト運用が特徴。
IPOの中では比較的注目度が高い業種と見て良い。

上場日は12月中旬、上場ラッシュの入りで2社同時上場。
今年の12月IPOは分散傾向に感じるが、そこに主幹事東海東京証券銘柄がどうか?

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2024年3月度、単体予想EPSは41.09。
想定価格1,320円から計算される予想PERは約32.12倍。

業績の伸びも良く、価格設定は妥当といったところ。
安くしたから安心というような銘柄でもなさそうなので、この程度の評価は仕方ないところ。

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約24.1億(想定価格ベースOA分含む)の中型IPO。
上場市場は東証グロース上場。主幹事は東海東京証券。

売出株式比率69.8%と売出しが多め。
売出元はセキュリティ含め半導体総合商社の親会社マクニカなど。

ロックアップは価格解除無しで固め。
ストック・オプションの未行使残は行使期間が翌年から。
上場時の大きな売り圧は基本ないと見て良さそう。

需給面では公募組の売りと、セカンダリーの買いの争い状況。
主幹事東海東京証券のIPOではどうもセカンダリー人気がないことが多いのが懸念材料

吸収金額20億超えの中規模案件を上場時に支えるだけの買いが入るかどうか?

需給面ではやや厳し目に評価したい。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

セクター的にはセキュリティ関連はまだまだ注目されやすい。時折、企業の情報流出のニュースが流れては動意づく。
ところが上場時にそういった良い気配で伸びることが最近はなくなってきた。

IPO地合いが悪いことを考慮すると、公募株の魅力はやや薄めだが、株価が安ければ仕込む魅力がある程度。
いつか上がるを考慮して「公募時に参加か、上場後に参加か」レベルとすれば公募魅力は若干下がる。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

総合的な評価は悪くないのだが、公募魅力という点で微妙となる銘柄。
良い銘柄なのに結局初値は盛り上がらなかったというのを何度も見ているので最終C評価とする。
初値視点で見るとC評価だが、いつかは公開価格を超えても良いのでは?という評価も加えて中長期目線で見たい。

そういった場合はいつでも買えるという心理が働くので、
12月の混み合うスケジュールでは初値売りで儲けようという意識は避けたいか?

逆に初値売りで儲ければラッキー、そうでなくても長期で持って塩漬け覚悟、
下がったら追加売りぐらいの気持ちで参加できる人はどうぞという印象(それなら公募参加必要ないのだが・・・)

東海東京証券主幹事で数が多いので、主幹事で申し込めば貰えそうで後は参加者の判断という銘柄。
こういう銘柄は公募割れも覚悟で全部参加し続ければ、総合的に期待値はあるという感覚では見ている。
ということで私のようなIPOアディクトタイプはとりあえずC評価したけど参加予定。

全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です

S&Jへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
S&Jの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:72件
読者予想サマリ 平均値:1,713円 | 中央値:1,588円 | 補正値:1,666円
最高:5,000円 >>>> 最低:1,100円
ガチ様(2023/12/12) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,800円(公募価格比:+480円)
補欠も全然、繰り上がらないし楽天さんでもそれなりの倍率だったので人気はありそうだ。
kuro様(2023/12/12) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,214円(公募価格比:-106円)
まあ、誠意はあるだろう
オブコス様(2023/12/12) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,250円(公募価格比:-70円)
今の地合いでの吸収金額の大きさに主幹事も頼りない
公募割れは不可避かと
大谷様(2023/12/11) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,980円(公募価格比:+660円)
東海東京証券さんだから。
help3744様(2023/12/11) スタンス:(A) メルアドなし BB期間終了後
予想値:2,600円(公募価格比:+1,280円)
東海東京の主幹事は堅実なイメージ
堅調な滑り出しを予想
土佐様(2023/12/11) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,840円(公募価格比:+520円)
これ位かな
あかり様(2023/12/10) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,950円(公募価格比:+630円)
セキュリティー関連は人気だし売り圧力も少ないので、そこそ上がりそうだ。
ポンドルユーロ円元様(2023/12/09) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,320円(公募価格比:+1,000円)
長期保有
親会社のTOBも!?
これは割れる様(2023/12/09) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了後
予想値:1,215円(公募価格比:-105円)
地合いが悪い
カル様(2023/12/09) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,900円(公募価格比:+580円)
業績好調に推移、成長性も良いしVCの保有も無い、ロックアップはガッツリだし、テーマも良く条件も良いので。
旨味様(2023/12/08) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,910円(公募価格比:+590円)
上がる
かっちゃん様(2023/12/07) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,543円(公募価格比:+223円)
東海東京証券では初めて当選した銘柄!
期待を込めて、このくらいはいってほしい
レジェンド様(2023/12/07) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,640円(公募価格比:+1,320円)
サイバーセキュリティ関連は人気なので、これぐらい。
ファンダ分析家様(2023/12/07) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:5,000円(公募価格比:+3,680円)
決算書を読みました
売上成長率25%
サブスク比率80%

事業内容は
Saas+セキュリティ
と最も評価されていい分野

同業他社
グローバルセキュリティエキスパート(4417)
サイバーセキュリティクラウド(4493)
に関しても高PERが許容されていて
公募価格はかなり割安感が目立つ

こん様(2023/12/07) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,680円(公募価格比:+360円)
注目度が高いということで
banana様(2023/12/07) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,510円(公募価格比:+190円)
割れない。
ほいみん様(2023/12/06) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,214円(公募価格比:-106円)
ピタリ賞ねらいです
k&k様(2023/12/06) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,770円(公募価格比:+450円)
今の相場が続けば、十分可能な数値。
ねこまる様(2023/12/06) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,300円(公募価格比:-20円)
地合いによっては公募割れも
ussy77様(2023/12/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,588円(公募価格比:+268円)
地合次第か
n2様(2023/12/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,499円(公募価格比:+179円)
少しプラスくらいにしました
愛読者様(2023/12/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+180円)
もしかして割るかも
★野様(2023/12/04) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:1,280円(公募価格比:-40円)
資金がきてないので
アロエ様(2023/12/04) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,710円(公募価格比:+390円)
主幹事に嫌気?!
米国財政破綻様(2023/12/03) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,100円(公募価格比:-220円)
米国リスク
ダングラ様(2023/12/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+180円)
応募はしなくてよさそうね
だるたにあん様(2023/12/02) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,530円(公募価格比:+210円)
サイバーセキュリティ関連はたくさん上場してるので
ピア様(2023/12/01) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,420円(公募価格比:+100円)
公募割れはなさそうだけれど高騰もなさそう。
parms様(2023/12/01) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,360円(公募価格比:+40円)
確かに微妙かも
IPO一年生☆様(2023/12/01) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:+80円)
そこそこ期待。
hal様(2023/12/01) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,550円(公募価格比:+230円)
パスします
スティンガー様(2023/12/01) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,280円(公募価格比:-40円)
この主幹事で規模が大きめの所は危険な気がします。
yupa様(2023/11/30) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,300円(公募価格比:-20円)
割れるかも。
nano様(2023/11/30) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,153円(公募価格比:-167円)
微妙
バイオレット様(2023/11/29) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,450円(公募価格比:+130円)
魁力屋と同日で影が薄い
VVF様(2023/11/29) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,560円(公募価格比:+240円)
ふつうのIPO
まつ様(2023/11/29) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,580円(公募価格比:+260円)
公募割れはないと思います。
haru様(2023/11/29) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,370円(公募価格比:+50円)
ホンマ「微妙」!
かぶけ様(2023/11/29) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,300円(公募価格比:-20円)
弱予想
グッドラック7様(2023/11/29) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,600円(公募価格比:+1,280円)
セキュリティ事業の成長期待
UG様(2023/11/29) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,440円(公募価格比:+120円)
そこまで期待できない。
じろざえもん様(2023/11/29) スタンス:(B) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,830円(公募価格比:+510円)
プルキニエ様(2023/11/28) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,200円(公募価格比:+880円)
東海東京主幹事という不安はありますが、良い会社だと思います。
オートミール様(2023/11/28) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:+80円)
コンサルは飽きた
FFT様(2023/11/28) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,750円(公募価格比:+430円)
今年の年末ラッシュは凶作
ラスタ様(2023/11/28) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,850円(公募価格比:+530円)
配当くれや
my20001様(2023/11/28) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:1,580円(公募価格比:+260円)
同日上場では、分が悪いでしょうか
レモンパン様(2023/11/28) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,820円(公募価格比:+500円)
大丈夫ではないかと予想。
dai様(2023/11/28) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,630円(公募価格比:+310円)
主幹事が不安だけど、割れはしないと思う
IPO投資家様(2023/11/28) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,341円(公募価格比:+21円)
初値は冴えなくIPO向けではないのだが、中長期保有で化けそうなイメージ
AIM様(2023/11/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:+480円)
幹事が微妙
タンブラー様(2023/11/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,100円(公募価格比:+780円)
仮条件がちょろっと弱気な感じで不気味です
DCT様(2023/11/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,900円(公募価格比:+580円)
サイバーセキュリティクラウドが高値付いたことがある
マヌカハニー様(2023/11/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,000円(公募価格比:+680円)
大台目指せ
色違いのベトベトン様(2023/11/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,550円(公募価格比:+230円)
主幹事だけが不安
みんすくみ様(2023/11/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,510円(公募価格比:+190円)
一期一会とかけてこの値段です。
もはやIPOはなるようにしかなりません。
yokoyamaop様(2023/11/26) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,840円(公募価格比:+520円)
サイバー関係将来性あり
ハリス様(2023/11/25) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,650円(公募価格比:+330円)
存在感が無い
のぶさん様(2023/11/24) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,720円(公募価格比:+400円)
右肩上がり業績だが、サイバーセキュリティーの人気が不透明。公募割れはせずとも、高騰期待薄。
みよぶー様(2023/11/24) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,100円(公募価格比:+780円)
IPO復活に期待
ユークリッド様(2023/11/23) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,550円(公募価格比:+230円)
公募割れは無さそうかなーというレベル
hakio様(2023/11/19) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,735円(公募価格比:+415円)
nicecampany
LoG様(2023/11/18) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+180円)
地合い最悪
ハフ様(2023/11/18) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,700円(公募価格比:+380円)
地味で新規性を感じない
アルファルファ様(2023/11/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,600円(公募価格比:+280円)
主幹事が不安材料
諸行無常様(2023/11/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,320円(公募価格比:±0円)
どうなんだろう
ルイコスタ様(2023/11/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+180円)
サイバーセキュリティ―関連。割れはないと思うが。
小豆ちゃん様(2023/11/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,750円(公募価格比:+430円)
期待したいがこの辺りを想定
フレディ様(2023/11/12) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:2,220円(公募価格比:+900円)
いいかも
きむ様(2023/11/11) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,900円(公募価格比:+580円)
そこそこ上かな
kojiro様(2023/11/10) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:1,650円(公募価格比:+330円)
mu-mu様(2023/11/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,210円(公募価格比:+890円)
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。