GSIの概要

GSI
[5579]GSI
市場:札証 (情報・通信業)
事業内容:ソフトウエア・システム開発の常駐支援、運用保守及び受託開発

GSIのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2023/06/07 (水)
BB期間 開始: 2023/06/09 (金) ~ 終了: 2023/06/15 (木)
公募価格決定 2023/06/16 (金)
購入申込期間 開始: 2023/06/19 (月) ~ 終了: 2023/06/22 (木)
上場予定日 2023/06/27 (火)

GSIのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:300,000株
(公募:300,000株 / 売出:0株)売出株式比率:0.0%
O.A.分 45,000株 (O.A.=オーバーアロットメント)
発行済株数 2,000,000株 (上場時、公募株数含む)
OR 17.3% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 1,300円
仮条件価格 1,300~1,350円 (変動率:0.0%+3.8% やや強気 )
公募価格 1,350円(想定価格との差:+50円 / +3.8%
IPOの資金用途 人件費、人材採用費及び人材教育費への投資、研究開発費への投資

GSIのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 1,300円 1,350円
+50円
1,242円
-108円
1,438円
(+196円)
変化率 +3.8% -8.0% +15.8%
吸収金額 4.48億円 4.65億円
+0.17億円
4.28億円
-0.3億円
時価総額 26.0億円 27.0億円
+1.00億円
24.8億円
-2.1億円
28.7億円
+3.92億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

GSIの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
岡三証券(岡三オンライン) 270,000株 90.00% 270枚
SBI証券 12,000株 4.00% 54枚
北洋証券(旧上光証券) 6,000株 2.00% -枚
東洋証券 3,000株 1.00% 3枚
Jトラストグローバル証券(旧:エイチ・エス証券) 3,000株 1.00% 5枚
藍澤證券(アイザワ証券) 3,000株 1.00% -枚
あかつき証券 3,000株 1.00% -枚
(その他:)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名 GSI
所在地 北海道札幌市北区北7条西1丁目1番地2SE札幌ビル13F
設立 2004年10月05日
従業員数 488人
監査法人 三優監査法人

GSIの概況(直近の経営指標、業績予想)

GSIの経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2017/09
(単・13期)
1,651,018 140,042 123,289 423,332
950,517
2018/03
(単・14期)
1,009,418
-38.9%
74,254
-47.0%
33,710
-72.7%
457,043
1,091,431
2019/03
(単・15期)
1,916,393
89.9%
162,062
118.3%
135,902
303.2%
588,777
1,387,090
2020/03
(単・16期)
2,531,571
32.1%
388,844
139.9%
243,747
79.4%
812,139
1,422,350
2021/03
(単・17期)
2,996,571
18.4%
453,797
16.7%
313,617
28.7%
1,081,016
1,851,084
2022/03
(単・18期)
3,380,370
12.8%
442,037
-2.6%
302,694
-3.5%
1,303,834
2,230,265
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2017/09(単・13期) 14,580.14 50,063.03 0
2018/03(単・14期) 3,986.62 54,049.65 0
2019/03(単・15期) 16,071.71 69,628.34 0
2020/03(単・16期) 28,825.42 96,042.93 8,000
2021/03(単・17期) 185.44 639.20 10,000
2022/03(単・18期) 178.51 766.96 10,000
予想PER 8.35倍 (2024/03単・参考EPS:155.70・想定価格1,300円ベース)
予想PBR 1.22倍 (2024/03単・参考BPS:1,064.92・想定価格1,300円ベース)
予想配当 37.00円(2024/03)

GSIの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
株式会社Kam International 1,560,000 91.76 180日
小沢 隆徳 43,600 2.56
泉 直樹 39,600 2.33
桑畑 幸一 30,400 1.79
矢野 慎平 4,000 0.24 継続所有
佐々木 龍一郎 4,000 0.24 継続所有
原田 裕 4,000 0.24 継続所有
佐藤 公則 4,000 0.24 継続所有
堀口 裕則 2,800 0.16
黒崎 直也 2,800 0.16
既存株主総計(12) 1,700,000 100 対象 1,576,000株
カバー率 92.71%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(0)
(内ロックアップ)
0株
0株(0.00%)

GSIのストックオプション(新株予約権)の状況

ストックオプションの未行使残高はなし。

GSIの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:4点 (C:微妙)
初値予想
(BB開始時)
1,400円(想定価格比: +100円/+7.7%
直前予想
(上場前)
1,500円(公募比: +150円/+11.1%
初値 1,242円(公募比: -108円/-8.0%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 4点 (C:微妙)
北海道に本店を置くソフトウエア・システム開発の常駐支援会社。サービスの98%が常駐開発支援。支援する業種の半分は情報通信業。

札証上場でアンビシャスではなく本則への上場。規模感的にはグロース上場だったらもっと買いが集まりそうなのにというところ。

地方市場への上場が初値への懸念材料となる。

業績は成長性は低いかも知れないがしっかりしていて、今後も底堅い需要を見せそうな事業。

地方上場銘柄らしい低空飛行スタートとなるか?3社同時上場など上場タイミングも気がかり。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

北海道に縁があるためか、札証本則上場を選択。
規模的にはグロース上場でも行けそうだったか?6月上場ラッシュで地方上場は仇となりそう。

システムなどの常駐開発がメインでグレーゾーン契約などもあるようだが、
プロパーと別れている方が好みという人もあり、需要も高そう。

なお、上場日は上場ラッシュど真ん中の3社同時上場。

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2024年3月度、単体予想EPSは155.7。
想定価格1,300円から計算される予想PERは約8.35倍。

業績は緩やかながら成長が見られるので、この価格設定は割安
仮条件は小幅ながら上限を想定価格から上げてきてどうなるか?

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約4.48億円(想定価格ベースOA分含む)の小型IPO。
上場市場は札証本則市場。主幹事は岡三証券。札証にしては規模感が大きめ。

売出なしの全数公募オファリングレシオは標準範囲。

既存株主にベンチャーキャピタルからの出資は見当たらず。
ストック・オプションの未行使残もなし。

ロックアップが掛かってない個人が複数あるが、売出0なので仕方のない部分か?
想定価格より安く売るような事があるかは疑問。

需給面は地方市場上場としては吸収規模が大きい
主幹事的にはそこそこしんどい上場のお仕事になっていそう。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

業績も良く業種も決して悪くない。今後も根強い需要がありそうなサービスで、先々の不安は少なそう。
中長期的にはそれなりに魅力があるのでは?と感じる。わざわざ買いが少ない札証を選択したイメージ。

常駐開発がメインなので実際の業務は日本各地で行ってそうだが、本社北海道は最近の傾向か?
都心集中ではなくて大きな企業が地方に本社を分散させる傾向は地方創生の意味で良いと感じる。

配当も出そうなので、初値からではなくてじっくりタイプと考えたい。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

特に悪くない中庸IPOでグロース上場なら普通にB評価の初値プラススタートとしていた銘柄。
やはり札証上場がかなりの難点で初値には大きく影響しそう。
結果的には公募付近が良いところで、総合C評価とする。

中長期的には参加しやすいのかもしれないが、IPOでそこに魅力を求めても仕方なく、
それなら既に上場している会社で発掘すれば良い。

特に新規的に目立ったこともしていないので、期待して参加するのは避けたい。
結論的にはあまり妙味がないIPOなので、上場ラッシュの中で優先度を下げて参加程度か?

全体考察
総合得点は4点で、私のBBスタンスはC評価です

GSIへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
GSIの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:64件
読者予想サマリ 平均値:1,521円 | 中央値:1,400円 | 補正値:1,521円
最高:4,000円 >>>> 最低:1,150円
kuro様(2023/06/22) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,242円(公募価格比:-108円)
わざわざ札証銘柄行く?
たーぼー様(2023/06/22) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,200円(公募価格比:-150円)
札幌市場どうだろう
みねさん様(2023/06/22) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,700円(公募価格比:+1,350円)
地合い良ければ倍ぐらいまであがりそう
よ。様(2023/06/21) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,300円(公募価格比:-50円)
地方でなければ。
ネオ様(2023/06/21) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,000円(公募価格比:+650円)
事業内容について大いに期待出来る!
歌う探偵様(2023/06/21) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,640円(公募価格比:+290円)
札幌だけど分配が多くないから穴場かな????????‍♂️
nano様(2023/06/19) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,411円(公募価格比:+61円)
配当次第ではあり
ごくう様(2023/06/19) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,325円(公募価格比:-25円)
人気なさそうなので
カニ様(2023/06/19) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,580円(公募価格比:+230円)
成長している、
配当もでてる?
シュトライヒャー様(2023/06/19) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,250円(公募価格比:-100円)
札証上場案件というだけでパスします。
みんすくみ様(2023/06/18) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,220円(公募価格比:-130円)
最近の岡三は割れると酷くなることがあるのでパス
としっち様(2023/06/17) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,550円(公募価格比:+200円)
札証ですが、このくらいは、行って欲しいです。
コバ様(2023/06/17) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,650円(公募価格比:+300円)
札証で当選株数が少ないので、予想が難しいです。
かぶけ様(2023/06/16) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:1,322円(公募価格比:-28円)
ダメなものはダメ
だるたにあん様(2023/06/16) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,540円(公募価格比:+190円)
札証でなければもっと上がりそう。しかし、めてこれくらいはいけるのでは
アロエ様(2023/06/15) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,900円(公募価格比:+550円)
意外性のIPO!?
タカ様(2023/06/15) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,380円(公募価格比:+30円)
n2様(2023/06/15) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,342円(公募価格比:+992円)
勘です。マイナスはないと思います
Nerals様(2023/06/15) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,380円(公募価格比:+30円)
札証!公募割れはしないと思いますが、ラッシュの6月にはいらないですね。
k&k様(2023/06/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,560円(公募価格比:+210円)
地方上場でなければ・・・ということか。
Take様(2023/06/14) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,510円(公募価格比:+160円)
????
かっきー様(2023/06/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,019円(公募価格比:+669円)
当てて応援したいところ。
TYO様(2023/06/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,270円(公募価格比:-80円)
パスします
yupa様(2023/06/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,380円(公募価格比:+30円)
札証でパス。割安で公募割れはない感じ。
プルキニエ様(2023/06/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,410円(公募価格比:+60円)
割れなければ上出来
色違いのベトベトン様(2023/06/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,470円(公募価格比:+120円)
ほんとに東Gならなぁ
愛読者様(2023/06/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:+50円)
ほんとに微妙
もち麦様(2023/06/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,370円(公募価格比:+20円)
注目度低
dai様(2023/06/12) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,355円(公募価格比:+5円)
なんとか公募割れを回避するか?
UG様(2023/06/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,380円(公募価格比:+30円)
悪いのは地方上場という点だけ。
米国財政破綻様(2023/06/11) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,150円(公募価格比:-200円)
米国リスク
へんりー様(2023/06/11) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,630円(公募価格比:+280円)
地方で岡三でも初値は行けるだろう
フーリエ様(2023/06/11) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,242円(公募価格比:-108円)
札証上場では吸収金額が重い
まつ様(2023/06/11) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,350円(公募価格比:±0円)
地方上場で人気が無いのか?
ラスタ様(2023/06/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,650円(公募価格比:+300円)
公募株全部欲しい
ペプチド様(2023/06/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,450円(公募価格比:+100円)
仮条件引き上げ大丈夫か
Tomato Juice様(2023/06/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:+450円)
どうせ当たらないのだから困らないだろう
ひろすけ様(2023/06/09) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,350円(公募価格比:±0円)
地方上場で魅力半減だが微プラスと予想
たけ様(2023/06/09) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,200円(公募価格比:-150円)
札証ってだけでスルー案件
hal様(2023/06/09) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,450円(公募価格比:+100円)
やめときます
parms様(2023/06/09) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,380円(公募価格比:+30円)
ここは厳しいか
ダングラ様(2023/06/08) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+150円)
悪くない
ルイコスタ様(2023/06/08) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:4,000円(公募価格比:+2,650円)
吸収金額激少で初値期待大。
レモンパン様(2023/06/08) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,380円(公募価格比:+30円)
少し上あたりで。
IPO投資家様(2023/06/08) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,397円(公募価格比:+47円)
まあ、長い目でみてあげれば。
★野様(2023/06/08) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,280円(公募価格比:-70円)
地方上場で厳しそう
my20001様(2023/06/08) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:1,420円(公募価格比:+70円)
地方上場って、東証に比べてどんなメリットがあるんでしょうか
みよぶー様(2023/06/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,350円(公募価格比:±0円)
きびしそう。そこまであがらないでしょ
FAST様(2023/06/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,000円(公募価格比:+650円)
連日の地方上場は注意か?
スティンガー様(2023/06/07) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,320円(公募価格比:-30円)
今の地合いなら大丈夫な気もしますが、無理にBBせずパスします。
ぎゃーふぶ様(2023/06/07) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,480円(公募価格比:+130円)
これぐらい
LoG様(2023/06/06) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,600円(公募価格比:+250円)
地方上場は公募割れが心配
ペリドット様(2023/06/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+150円)
日経が上がってるから地方も少しは上がってくれ
ケニー様(2023/06/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:+50円)
売上横ばいで成長率が低くさらに地方銘柄
ユークリッド様(2023/06/04) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,300円(公募価格比:-50円)
興味無し
二次微分様(2023/06/04) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,200円(公募価格比:-150円)
上場延期して市場変えて
チマサンチュ様(2023/06/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,350円(公募価格比:±0円)
札証は流動性無い
旨み様(2023/06/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,410円(公募価格比:+60円)
微妙
いけちゃん様(2023/06/01) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,330円(公募価格比:-20円)
当たるよ
まっちゃん様(2023/06/01) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,390円(公募価格比:+40円)
当たるぜ
hakio様(2023/05/30) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,503円(公募価格比:+153円)
good nice
ドラゴンズ 2024様(2023/05/24) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:+450円)
岡三さんらしく。堅くなるよ!
きむ様(2023/05/24) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:+50円)
少し上かな
諸行無常様(2023/05/24) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,310円(公募価格比:-40円)
札幌で上場は惜しいです。
売上・利益も堅調。
ただし、グレーゾーンのSES契約、請負、準請負契約等、 ニアショア開発 etc 老舗っぽい開発会社である気がします・・・・

需要はそこまで上がらいので、公募=初値辺りかな?
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。