ブリッジコンサルティンググループ(9225)のIPO新規上場情報

東京プロマーケットからの鞍替え上場。既存株主の掲載はプロマーケット上場時（2022年5月）のものを掲載。

公認会計士の人材プラットフォーム事業で、IPO支援などを行っている。これまで手掛けたIPO企業も多く、支援側がステップアップでグロース上場となれば万全の状態で出てきそう。

プロマーケット時の取引では1,750円の表示(公開時や初値も1,750円)。今回想定価格1,010円ということでお得感はあり。

吸収金額は2.32億相当とかなり小粒。公募売出総計も2,000枚とプラチナチケット案件。

業績の伸びもよく、サービス業として比較対象を見るなら流行りのM&A（事業継承等）サポート系になりそう。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

IPO支援が得意な会計コンサル。会計士.jobというプラットフォームも運営。
IPOにIPOに強い専門部隊企業の上場ということで注目度高い。

東証プロマーケットからの鞍替え上場となるが、上場へのステップお手本となるか？
上場日は同時上場だが、相手方は地方上場なので注目度的にはこちらが強く出そう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2023年9月度、単体予想EPSは40.24。
想定価格1,010円から計算される予想PERは約25.1倍。

業績の伸びがよく普通にこの価格設定では割安と評価できる。
なお、プロマーケットでは1,750円での約定で評価されていたので、最低でもこれ以上からのスタートか？

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約2.32億円（想定価格ベースOA分含む）の小粒IPO。
上場市場は東証グロース市場。主幹事はSBI証券。

公募売出比は半々。オファリングレシオはかなり低めの水準。
供給を大きく絞っており、需給崩れ必至のプラチナチケット。

ベンチャーキャピタルからの出資割合が高く、ロックアップは1.5倍で外れる。
売出もしているが残りの量も多いので、VCの巨大売りには警戒が必要。

ストック・オプションの未行使残も総数20万弱が全て行使可能期間。

上場後の売りにはかなり警戒は必要で、どのあたりが上値追いの頂点になるかチキンレースとなりそう。

かなり高い地点での需給一致となりそうな感覚で、需給面は抜群。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

IPOコンサルが得意な会社がIPOということで、まずスムーズな上場が見込める。
IPO人気の伴い、会社の業績も非常に良いので期待できそう。

銘柄比較するならM&A系を含めた事業サポートの分野となり、いずれも高い収益力で上場会社も調子が良い。
一旦の上場ゴールという雰囲気もあるので、そこだけが注意点か？

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

SBI証券主幹事のプラチナチケットIPOということで公募株争奪戦は必至。
総合評価は初値も高騰しそうということでA評価とする。

デメリットを上げておくとするとロックアップが1.5倍で外れるVCの持ち株と、ストック・オプション。
高値では大きな売りが出てくる恐れがあるので、セカンダリー勢は特に警戒したいところ。
とは言え公募組は初値高騰の恩恵を十分受けられそう。

2日目突入となると、翌日は3社同時上場が待っている。
どちらかというと注目度の強弱で、翌日上場銘柄の初値のほうが影響を受けそうか？

全体考察
総合得点は8点で、私のBBスタンスはA評価です