T.S.I(7362)のIPO新規上場情報

T.S.Iの概要

T.S.I
[7362]T.S.I
市場:東M (サービス業)
事業内容:サービス付き高齢者向け住宅の建築及び介護サービスの提供

T.S.IのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2021/03/01 (月)
BB期間 開始: 2021/03/03 (水) ~ 終了: 2021/03/09 (火)
公募価格決定 2021/03/10 (水)
購入申込期間 開始: 2021/03/11 (木) ~ 終了: 2021/03/16 (火)
上場予定日 2021/03/19 (金)

T.S.IのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:400,000株
(公募:300,000株 / 売出:100,000株)売出株式比率:25.0%
O.A.分 60,000株
発行済株数 1,528,000株 (上場時、公募株数含む)
OR 30.1% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 1,550円
仮条件価格 1,700~2,000円 (変動率:+9.7%+29.0% 超強気 )
公募価格 2,000円
IPOの資金用途 連結子会社への投融資として充当する予定であり、具体的には、連結子会社である株式会社北山住宅販売において、新規拠点の土地取得及び自社物件の建物建築等のための設備資金として充当する予定

T.S.IのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 1,550円 2,000円
+450円
4,000円
+2,000円
2,679円
(-1,321円)
変化率 +29.0% +100.0% -33.0%
吸収金額 7.13億円 9.20億円
+2.07億円
18.4億円
+9.20億円
時価総額 23.6億円 30.5億円
+6.87億円
61.1億円
+30.5億円
40.9億円
-20億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

T.S.Iの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
野村證券 368,000株 92.00% 331枚
SBI証券 8,000株 2.00% 36枚
大和証券 8,000株 2.00% 12枚
SMBC日興証券 8,000株 2.00% 8枚
東海東京証券 4,000株 1.00% 4枚
西村証券 4,000株 1.00% -枚
(その他:)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。
松井証券
松井証券IPOに注力姿勢完全平等抽選、前受金必要なし!

企業データ

会社名 T.S.I
所在地 京都市西京区桂南巽町75番地4
設立 2010年02月02日
従業員数 260人
監査法人 PwC京都監査法人

T.S.Iの概況(直近の経営指標、業績予想)

T.S.Iの経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2015/12
(単・6期)
415,651 -43,858 -44,887 4,493
435,507
2016/12
(単・7期)
747,503
79.8%
-44,735
2.0%
19,264
-142.9%
23,757
291,569
2017/12
(単・8期)
1,188,796
59.0%
-12,480
-72.1%
-13,826
-171.8%
272
353,594
2018/12
(単・9期)
1,573,901
32.4%
46,058
-469.1%
56,957
-512.0%
37,207
452,114
2019/12
(単・10期)
1,962,572
24.7%
120,027
160.6%
88,958
56.2%
126,165
604,298
・連結(単位・千or百万)
決算期 売上 経常利益 当期利益 純資産
総資産
2018/12
(連・9期)
2,172,316 60,693 78,297 58,546
1,543,273
2019/12
(連・10期)
2,385,476
9.8%
107,219
76.7%
76,503
-2.3%
135,049
2,067,167
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2015/12(単・6期) -7,995.63 499.30 0
2016/12(単・7期) 2,140.48 2,639.78 0
2017/12(単・8期) -1,234.31 22.19 0
2018/12(単・9期) 46.38 30.30 0
2019/12(単・10期) 72.44 102.74 0
・連結
決算期 EPS BPS 配当
2018/12(連・9期) 63.76 47.68 --
2019/12(連・10期) 62.30 109.98 --
予想PER 18.26倍 (2021/12連・参考EPS:84.87・想定価格1,550円ベース)
予想PBR 3.03倍 (2021/12連・参考BPS:511.22・想定価格1,550円ベース)
予想配当 0.00円(2021/12)

T.S.Iの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
北山忠雄 658,000
(100,000:15.2%)
53.58 90日
北山優吾 128,000 10.42 90日
北山雄三 100,000 8.14 90日
北山裕美 100,000 8.14 90日
北山千賀子 100,000 8.14 90日
北田翔士 30,000 2.44 90日 or 1.5倍
北山由紀子 25,000 2.04 90日
吉国潤子 15,000 1.22 90日
北山英一 5,000 0.41 90日
髙岡まり子 5,000 0.41 90日
既存株主総計(29) 1,228,000 100 対象 1,228,000株
カバー率 100.00%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(0)
(内ロックアップ)
0株
0株(0.00%)

T.S.Iのストックオプション(新株予約権)の状況

ストックオプションの未行使残高はなし。

T.S.Iの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:8点 (A:積極的)
初値予想
(BB開始時)
4,100円(想定価格比: +2,550円/+164.5%
直前予想
(上場前)
4,600円(公募比: +2,600円/+130.0%
初値 4,000円(公募比: +2,000円/+100.0%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 8点 (A:積極的)
京都本店で京都滋賀中心に老人介護施設(終末ケア系)を運営。全国展開にも向けている。
自前で施設に必要なものに向いた建築まで行えるのが強み。

業績好調。社会福祉施設は高齢化社会によって子供よりも老人向けのほうが儲かっている。

一族企業でVCなどの出資なし。

マザーズ小型なのも魅力だが、野村證券主幹事で公募株入手が困難。京都地域に住まう方には傾斜配分があるか?
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

最近とにかく日本で増えている「サービス付き高齢者向け住宅」。
T.S.Iは「Terminalcare Support Institute」でいわゆる「ターミナルケア」。

高齢化社会を象徴するようなIPOで、需要の高まりから注目度は高そう。
上場日は同時上場で、前日銘柄も被りそうで買い分散の煽りは受けそう。

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2021年12月度、連結予想EPSは84.87円。
想定価格1,550円から計算される予想PERは約18.26倍。

介護や建築系の企業と比較するとPER比較では割高感も、
ただ近々の需要の高さや直近の業績の伸びを考慮すれば買える価格帯

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約7.13億円(想定価格ベースOA分含む)の小型IPO
上場市場は東証マザーズ市場。主幹事は野村證券。

公募売出比は3:1で公募が多い。オファリングレシオは高めの標準範囲。

ベンチャーキャピタルからの出資は見当たらない。ストックオプションの未行使残もなし。
上位株主に「北山一族」の名前が並ぶ、一族企業。
本店が京都ということもあり、滋賀にも伸びているとのことで「北山」は地元でも有力一族かもしれない。

吸収金額10億を切る小型感とVCなどの保有なしの売り圧力の少なさで、
需給面では全く問題ない。主幹事的にあまり高くなるなら冷やし玉登場レベルか?

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

全国的にどの地域でも高齢者サービス住宅が筍のように増えている世の中。需要の高まりは感じる。
しかしながらサービスは高価で実際に入れる人は、誰がいるんだ?という平民の意見が多数。

この社会現象をどう捉えるか?は長期的に見て高齢化社会向けのターミナルビジネスに不安はあるが、
直近の業績やIPO時点での注目度を考えると、上り調子の時に乗っておこぼれ利益を得たいところ。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

IPOスペックの観点からみると業績良し、近々の需要も高く伸びている企業の
小型マザーズIPOなら初値は問題なしと言えそう。

競合他社との違いで見るこの企業のいいところは建築も自社ですることで、
余計な手間やコストが掛からないところが強み。介護事業としては子供より老人の方が儲かる時代。

野村證券主幹事で小型案件となると、公募株入手の期待が圧倒的に薄いが、
淡い期待でとりあえず申し込んでおく銘柄。なお、京都本店なので地元の人は傾斜配分でうまく立ち回れる可能性あり。

全体考察
総合得点は8点で、私のBBスタンスはA評価です

T.S.Iへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
T.S.Iの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:66件
読者予想サマリ 平均値:4,047円 | 中央値:4,200円 | 補正値:4,370円
最高:6,650円 >>>> 最低:499円
kxz様(2021/03/15) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:4,500円(公募価格比:+2,500円)
2倍は確実だと思う
そにあ様(2021/03/13) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:5,400円(公募価格比:+3,400円)
強い
KNKN様(2021/03/12) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:4,620円(公募価格比:+2,620円)
主幹事でまさかの当選。期待を込めてこの値段。
ユッキー様(2021/03/11) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:5,150円(公募価格比:+3,150円)
2日目早めに寄り付くと予想
団々様(2021/03/10) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:4,700円(公募価格比:+2,700円)
枚数少なめ
かっきー様(2021/03/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,990円(公募価格比:+1,990円)
注目されやすい分野ですが初値はこんなものかと。
kuro様(2021/03/09) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,600円(公募価格比:+2,600円)
吸収金額一桁億円、抽選枚数500枚以下、少なくとも2.3倍は行く
バナくん様(2021/03/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,800円(公募価格比:+2,800円)
欲しいね
レモンパン様(2021/03/08) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,050円(公募価格比:+2,050円)
コロナ対応大変だと思うが、頑張ってほしい。
SS様(2021/03/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,330円(公募価格比:+1,330円)
野村じゃなければな・・・
アロエ様(2021/03/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,100円(公募価格比:+1,100円)
日経が暴落する前に上場しておきたい!?
シェーディング様(2021/03/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,400円(公募価格比:+1,400円)
強欲野村が主幹事
らっきょう様(2021/03/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,200円(公募価格比:+1,200円)
ただでさえ割高なのに仮条件高くしすぎじゃないですか?
境多摩様(2021/03/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,900円(公募価格比:+1,900円)
ウイングアークとかいうIPOが冷やし玉にならなければ・・・
ちょこちょこ様(2021/03/07) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,300円(公募価格比:+2,300円)
高齢化日本なのでしばらくは需要があるでしょう。
米国財政破綻様(2021/03/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,000円(公募価格比:+1,000円)
ピタリ賞
ごくう様(2021/03/07) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:4,850円(公募価格比:+2,850円)
2倍はいくでしょう
eat the meat様(2021/03/07) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,600円(公募価格比:+2,600円)
当たればいい肉食えるぞ
フーリエ様(2021/03/07) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:5,500円(公募価格比:+3,500円)
即日現金規制で2日目
NO FUTURE様(2021/03/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,700円(公募価格比:+1,700円)
社会福祉関連
コラゲC様(2021/03/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,500円(公募価格比:+1,500円)
バリュー感が無く面白みも無い介護事業
メリットは需給面だけ
HSI様(2021/03/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,100円(公募価格比:+2,100円)
高齢化社会、需給面は良好
リコピン様(2021/03/06) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,100円(公募価格比:+100円)
大型でも最近は凄く上がることがある
SIFT様(2021/03/06) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,700円(公募価格比:+2,700円)
事業内容はともなく業績は良いですね
愛読者様(2021/03/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,400円(公募価格比:+2,400円)
2日目いくかどうか
アルファルファ様(2021/03/06) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,650円(公募価格比:+2,650円)
初日の上限値ぐらいの辺り
マヌカハニー様(2021/03/06) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,500円(公募価格比:+2,500円)
小型なので上がるだろうけど初値後はあまり盛り上がらないような気がする
k&k様(2021/03/05) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,720円(公募価格比:+1,720円)
このくらいは行くでしょう。
ごり様(2021/03/05) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,150円(公募価格比:+2,150円)
枚数少ないし野村だしあたらない。
ようわからん!様(2021/03/04) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:5,040円(公募価格比:+3,040円)
今でも入居型の老人ホームは入りにくく、供給が需要に間に合っていないという。老人の入る施設を投資対象にする高齢者も多いのではないか。
ダングラ様(2021/03/04) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,200円(公募価格比:+2,200円)
安定して伸びていきそうな会社ですね
tanaka様(2021/03/04) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,800円(公募価格比:+2,800円)
大体このくらいで。
かぶけ様(2021/03/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:4,600円(公募価格比:+2,600円)
もっと上かもだが、今年は46で。
IPO投資家様(2021/03/03) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:6,105円(公募価格比:+4,105円)
高齢化社会にマッチしたテーマ
UG様(2021/03/03) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,910円(公募価格比:+1,910円)
また野村の強欲仮条件。
お玉様(2021/03/03) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,500円(公募価格比:+500円)
まつ様(2021/03/03) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,200円(公募価格比:+2,200円)
初値、爆上げを期待します。
hal様(2021/03/03) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,250円(公募価格比:+2,250円)
欲しいです!
とっつあん様(2021/03/03) スタンス:(A) メルアドなし BB期間終了前
予想値:5,000円(公募価格比:+3,000円)
「サービスは高価で実際に入れる人は、誰がいるんだ?という平民の意見が多数」→管理人さんサ高住のこと何も知らないのね。サ高住はその平民のためにできた比較的安価な制度ですよ。目論見書にその辺りの解説ありますので。
my20001様(2021/03/02) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:5,120円(公募価格比:+3,120円)
強気な仮条件です
waikazu様(2021/03/02) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,410円(公募価格比:+2,410円)
この位は 行ってほしい
赤羽様(2021/03/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:4,000円(公募価格比:+2,000円)
サ高住
ONE-TUW様(2021/03/02) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,250円(公募価格比:+2,250円)
思った以上に伸びる可能性 大
色違いのベトベトン様(2021/03/02) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:5,500円(公募価格比:+3,500円)
アールプランナーが5,000円になる相場のままならそれ以上の結果になりそう
スティンガー様(2021/03/01) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:6,600円(公募価格比:+4,600円)
この仮条件はあの主幹事ですね。
nini様(2021/03/01) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,800円(公募価格比:+1,800円)
ニアピン賞ねらいw
あっきー☆様(2021/03/01) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,770円(公募価格比:+2,770円)
売りが少なそう。
豚毛様(2021/02/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,050円(公募価格比:+2,050円)
どうせワイには当たらへん
房州ビワ様(2021/02/27) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,250円(公募価格比:+2,250円)
このタイミングなら初値買い資金がたんまりある
このもん様(2021/02/27) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,000円(公募価格比:+2,000円)
3月駆け込み序盤
ペリドット様(2021/02/27) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:5,000円(公募価格比:+3,000円)
小型だから軽いよ
なりきん様(2021/02/26) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,850円(公募価格比:+1,850円)
夢のまた夢
恐ロシア様(2021/02/23) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:499円(公募価格比:-1,501円)
瓦礫のやま建築⇒
数年後廃屋⇒
税負担解体⇒
?お墓
ぎゃーふぶ様(2021/02/21) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:6,650円(公募価格比:+4,650円)
ちっ!のむらか~どーでもいいわ
ルイコスタ様(2021/02/17) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,500円(公募価格比:+2,500円)
枚数少なく間違いなく2倍は固い。
hakio様(2021/02/16) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,792円(公募価格比:+792円)
良い会社
トシ君様(2021/02/16) スタンス:(C) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:-200円)
介護事業は新規参入業者も多く、地域によっては飽和状態で売りに出ている施設も散見される、短期的には△長期的には×多くは期待できない
みよぶー様(2021/02/14) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,500円(公募価格比:+1,500円)
IPO当たる夢をみました。
ランファン様(2021/02/14) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,000円(公募価格比:+1,000円)
地合い次第
きむ様(2021/02/14) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,200円(公募価格比:+200円)
そこそこ上がるかな
豊かな国のおこぼれ業者様(2021/02/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,499円(公募価格比:-501円)
・短期ok長期out
・一族で頑張ってください♡
優待大好き様(2021/02/13) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,843円(公募価格比:+2,843円)
地味でアナログな仕事ですが、ビジネスとしては社会に不可欠でどんどん需要が増える業種。
二郎様(2021/02/13) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,520円(公募価格比:-480円)
としい様(2021/02/13) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,480円(公募価格比:-520円)
りすきち様(2021/02/13) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,510円(公募価格比:+2,510円)
このくらい。
民衆治様(2021/02/12) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:3,570円(公募価格比:+1,570円)
このくらいはいくでしょう
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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