ヒューマンクリエイションホールディングス(7361)のIPO新規上場情報

大量売出の筆頭株主BSHはリサ・パートナーズのVC持株会社。親引けがあるなども含めた換金IPOの意味合いが近い。公募株はおまけの5万株。

業種はIT系人材派遣業で特徴は薄い。

業績はそれなりに順調で割安な印象。マザーズ上場で今のIPO地合いであればプラス発進が見込めそうな状況。

結果的には同時期周りのIPOとの横比較。地合いを含めた形でスタンスを決めることになりそう。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

3月IPOのスタートIPO。大型イグジット案件のウイングアークと同時上場だが、
スタートIPOということで功を奏するか？

SE派遣系の企業は目新しさに欠けるところもあるので、注目度に関しては低めに見ておきたい。
どちらかというと後のIPOのために取っておく態勢の人が多くなりそうな3月IPOラインナップ。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2021年9月度、連結予想EPSは165.24円。
想定価格2,020円から計算される予想PERは約12.22倍。

仮条件は少し引き上げてきたものの、まだ割安性を感じる水準。
直近の業績の伸びを考えると、比較的参加しやすい公開価格となりそう。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約36.7億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証マザーズ市場。主幹事はSMBC日興証券。

売出株式比率96.9%とほぼ売出IPO。申し訳無さ程度に公募50,000株用意。
筆頭株主（VC)が大量に売り出す換金系IPO。

一方、上場後の売り圧力は極端に低くなる。もともと既存株主も少なく、ストックオプションの未行使残もなし。
業種や業績に満足行く新規株主にとっては、上場時に手に入れたい状況に感じる。

中規模IPOでイグジット案件だが、べらぼうに悪い状況ではなく、どちらかというと需要が供給に勝りそう。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

SE・エンジニア派遣業は、もうIPOでは目新しさに欠ける部分がある。
ただ世の中の需要的にはIT系人材不足が続いていて事業環境は良好。業績も良い。

過去の似たようなIPOを見てもそれなりの結果を残しており、こちらも踏襲した結果になりそう。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

同時上場の相手がウイングアーク（大型イグジット）と厳しいが、それでも3月のスタートIPO。
公開価格が買いやすいレベルで、今の地合いならしっかりとした結果が予想される。

今年の3月のIPOは比較的小粒で評価の高いIPOが揃っているため、注目度の分散傾向がより見られそうなため
スタートIPOだから強みというのは薄れそうだが、それでもスケジュールの資金の流れなど含めて期待したい。

吸収規模がやや大きく、公募売出株の手に入れ易さも考慮すれば、案外狙い目IPOと言えそう。
3月のスタートIPOでいいダッシュを決めたいところ。

全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です