ＳＴＩフードホールディングス(2932)のIPO新規上場情報

東証2部上場の食料品セクターでやや地味案件。
成長性には疑問を感じるところ。コンビニ食品の屋台骨の一つ。

東証2部らしいあまりIPOとしての魅力は感じないが、じっくりと固い株価推移で進みそう。

幹事団が主幹事野村證券他、いちよし証券、エース証券とネット証券が絡まないため、店頭御用達IPOとなりそう。それだけに固い初値になる可能性はある。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

主にコンビニ向けの加工食品製造販売、裏方系の地味企業。
東証2部上場ということで注目度の点では評価を下げざる追えない。

9月末は上場ラッシュとなるし、同時上場もあるため初値は割り引いて考えたい。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2020年12月度、連結予想EPSは88.45円。
想定価格1,790円から計算される予想PERは約20.24倍。

業績はほぼ横ばい状況で、成長性期待は薄い。
それを考えると、あまりディスカウントは感じられない価格設定。
仮条件も若干引き上げ傾向で、主幹事野村證券らしい値付け傾向。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約26.7億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証2部市場。主幹事は野村證券。

公募売出比は3:10程度で売出が多い。売出元は極洋（1301）。
オファリングレシオは高めの標準範囲。

ベンチャーキャピタルからの出資は見当たらない。
大株主には関係企業の持ち合いが多く、セブンイレブンの名もある。
ロックアップは価格解除なしの90日が基本でキツめ。

ストック・オプションの未行使残は50万株が320円だが、行使期間は2021年4月以降。

上場時はそれほどでもないが、株価が上がれば先々売り圧力があるのは気になるところ。

需給面は人気がそれほどあるとは思えず、IPO人気でなんとかなるといったことろか？

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

いまいち知名度も人気も上がらない、裏方の水産産業。
最近落ち目とも感じるコンビニ裏方となれば、IPO感覚で見れば魅力に欠けるかもしれない。

フード事業なら新しい食べ物だったりブーム的なものの方がIPOではまだ面白いかもしれない。
ここはHD化して複数の似たような会社が混在しており、顔が見えにくいのも残念。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

9月末の上場ラッシュに入ってきた東証2部上場地味系IPO。
野村証券主幹事で、それほど吸収金額が大きいわけではないので力技で格好をつけるかが焦点。
価格設定にはあまり割安感を感じないが、IPO人気が継続ならなんとかこなしそう。

ただ、上場ラッシュ時はIPOはところん強弱2極化しやすいので、
地味系IPOは厳しい初値結果も覚悟しておきたい。

低評価でも、野村證券主幹事で結局公募株自体も手に入りにくいことから
個人投資家には妙味に欠けるIPOの印象。

中長期視点で下値不安の少ない、ジリジリとした株価推移を示しそうな銘柄。

全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です