メディアフラッグのIPO新規上場情報

日程・概要
割当
業績・株主
スタンス・評価
読者予想

メディアフラッグの概要

市場：東M (サービス業)

事業内容：店舗・店頭マーケティングに特化した覆面調査事業、営業アウトソーシング事業、システム事業等

メディアフラッグのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日	2012/09/07 (金)
ＢＢ期間	開始： 2012/09/11 (火) ～終了： 2012/09/18 (火)
公募価格決定	2012/09/19 (水)
購入申込期間	開始： 2012/09/21 (金) ～終了： 2012/09/26 (水)
上場予定日	2012/09/28 (金)

メディアフラッグのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数	総計：180,000株（公募：50,000株 / 売出：130,000株）売出株式比率：72.2%
O.A.分	27,000株（O.A.=オーバーアロットメント）
発行済株数	1,380,000株（上場時、公募株数含む）
OR	15.0% （オファリング・レシオ、OA分含む計算）
想定価格	900円
仮条件価格	800～900円 (変動率：-11.1% ～0.0% 中立 )
公募価格	900円（想定価格との差：0円 / 0.0% ）
IPOの資金用途	既存事業における新規顧客獲得のための広告宣伝費用として。また、営業力強化のための人材採用費用として充当する予定

メディアフラッグのIPO価格マトリックス（価格・吸収金額・時価総額）

	想定価格	公開価格	初値	現在値
株価	900円	900円 ±0円	2,120円 +1,220円	4,490円分割 3倍 (+11,350円)
変化率		0.0%	+135.6%	+535.4%
吸収金額	1.86億円	1.86億円 ±0.0億円	4.38億円 +2.52億円
時価総額	12.4億円	12.4億円 ±0.0億円	29.2億円 +16.8億円	327億円 +298億円

※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム（行）に対するものです。

※吸収金額はOA（オーバーアロットメント）分を含んで計算しています。

日程・概要
割当
業績・株主
スタンス・評価
読者予想

メディアフラッグの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券

SBI証券

幹事団と割当

証券会社名	割当数	割当(%)	抽選配分
SBI証券	151,200株	84.00%	680枚
Jトラストグローバル証券（旧：エイチ・エス証券）	21,600株	12.00%	35枚
岩井コスモ証券	3,600株	2.00%	4枚
エース証券	3,600株	2.00%	31枚
(その他：)

※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名	メディアフラッグ
所在地	東京都渋谷区渋谷二丁目12番19号
設立	2004年02月19日
従業員数	97人
監査法人	有限責任あずさ監査法人

メディアフラッグの概況（直近の経営指標、業績予想）

メディアフラッグのストックオプション（新株予約権）の状況

データ未更新。2015年6月以降の上場銘柄に関して情報更新中です。

日程・概要
割当
業績・株主
スタンス・評価
読者予想

メディアフラッグの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢	評価： (A:積極的)
初値予想 (BB開始時)	1,560円（想定価格比: +660円/+73.3%）
直前予想 (上場前)	1,800円（公募比: +900円/+100.0%）
初値	2,120円（公募比: +1,220円/+135.6%）

※評価はＳ～Ｄまで、初値予想はＢＢ開始時と上場前直前に行っています。

・新規承認時の第一印象

超小粒のマザーズ銘柄で、需給的には安心か？
覆面調査がメインの会社で、ちょっと目新し感もあり。

幹事団がネット系中心だが、取得は困難そう。

・ブックビルディング姿勢に対するコメント

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目
マザーズ・小型・ネット系とは少しずれるが新規性のあるサービス業は、
IPOの初値高騰の三拍子が揃った感じ。

覆面調査員の事業は一時期メディアでも話題になっていた部分もあり、
注目度は高そう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から
2012年12月度の単独予想ＥＰＳは74.9(T社)。
想定価格900円で計算するとＰＥＲは12.0倍程度。

足元の伸び率は少し寂しいものの次期業績予想では高い伸び率の予想で、
面白い業態の価格設定としては妥当と言えそう。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係
吸収金額は約1.86億円（想定価格ベースOA分含む）、
上場市場は東証マザーズで主幹事はSBI証券とネット証券が担当。

公募5万枚、売出13万枚と売出比が高いが、そもそも数が少ない。
需給面では抜群に需要のほうが高くなるだろう。

気になるのは売り側要因。
ストックオプションの未行使が今回の公募・売り出し数よりも多く18万強の残数。
行使価格は200円が2万株、500円が1.5万程度を除くと1000円程度となる。

またV.C.による保有数も結構あり21万株ほど。
これらV.C.保有株にはロックアップが掛かっていない。

ストックオプションはいいとしてもV.C.の売り分は売り要因として考えたほうがよさそう。

それでも圧倒的に規模が小さく感じるので基本的には需給面では優位。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

覆面調査員の事業は新規性があり、魅力を感じる。
結果として業績を伸ばして上場まで来た部分でも評価できる。

この他にもいくつかの事業を展開している模様だが、
認知度も増すことで今後の活躍は期待される。

私は業種としては魅力を感じる。よく事業展開したという意味でも・・・

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める
マザーズ・小型・サービス業という点をみても、目を瞑って全力申込といきたいが、
結果的調べてみても気になる部分は、多少の売り要因がある程度か。

主幹事がネット証券なので、実力の疑問点があるが
需給が良いので心配する必要は無さそう。

ネット証券経由で沢山の人に分配されることを願います。

企業として応援するかは別として、事業は面白いと思います。

全体考察
総合得点は8点で、私のBBスタンスはA評価です