ＴＯブックス(500A)のIPO新規上場情報

2026年の第一号IPOとしてご祝儀相場になるか？コード番号も500Aと覚えやすい、IPビジネス展開としてはごろの良さそうなコード番号は嬉しいだろう。

業種は先日のオーバーラップHDとほぼ丸かぶり、違う点は上場規模や、上場市場、既存株主の状況など、こちらのほうが全体的に緩やかな印象。

オーバーラップHDが公募割れで株価低迷しているのは気になるところ。しかし、普通に割安感もあるし、年初IPOの買いの充電力も考慮すると初値はある程度健闘しそう。

値ガサなので、ミドルリスク・ミドルリターンになる。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

２０２６年の年初IPO。恒例のご祝儀アノマリーが見られるか？
事業内容はライトノベルなどのIP系で、前年上場のオーバーラップHDに極似。
オーバーラップHDが公募割れ後、株価低迷しているのは心証に悪そう。

２月IPOは３銘柄で数が少なく、上場日がばらついており買いの充電力には問題ない。
注目度の点では、総合的にややプラスぐらいの評価。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2026年4月度、単体予想EPSは311.79。
想定価格3,810円から計算される予想PERは約12.22倍。

増収は続いており、指標的には割安。
業種的にどこまで伸びが続くかは不透明感もあるものの、日本のライトノベルブーム？はまだ多少は続きそう。
今後のヒット作などの期待はあまりしないほうが良いか？

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約39.8億（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証スタンダード市場。主幹事はSMBC日興証券。

公募売出比はほぼ半々。オファリング・レシオは高めの標準範囲。

既存株主にベンチャーキャピタルなどは見当たらない。
ロックアップもほぼ全てに180日、価格解除無しでしっかりしている。

ストック・オプションの未行使残は45万株、654円が行使期間内。
信託型で解除要件があるが、達成可能そうで先売り圧としては見ておきたい。

値ガサなため枚数自体は少なく需給面では良好と言える。
指標的にも割安水準と見れば、買い圧のほうが強くなりそう。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

ライトノベルなどからコミックやアニメ化などメディアミックスでIP創出事業。
同業種としては前年上場のオーバーラップHDやアルファポリスなど。IP業の流行りで上場会社も増えてきている。
似たような上場会社が増えるとやや飽和感があって、新規性は薄れてきていそう。

今後、ヒット作やブームなどがあれば、まだまだ業績を伸ばしそうだが、
新規性が薄れているとなれば業績頭打ち感も出てくるだろうことから業種としての魅力は判断が難しいところ。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

初値目線で年初IPOであること、値ガサで指標的に割安感があって枚数も少ない点を踏まえれば、
上場時の買い圧のほうが強くでそうということから、プラス初値予想として総合評価はB級評価とする。

前年度上場のオーバーラップHDが奮ってない状況下というのが心配点だが、
上場時の規模感や既存株主構成など比較すると全く違う。こちらはより初値向きスペックをしている。

値ガサなためミドルリスク・ミドルリターンとなるが、ご祝儀相場含めて積極的に参加姿勢でいたい。

全体考察
総合得点は6点で、私のBBスタンスはB評価です