ＬＩＦＥ　ＣＲＥＡＴＥ(352A)のIPO新規上場情報

ピラティスをメインとする女性向けブティック型フィットネスを運営。
IPOとしては特に目新しさを感じない事業で、やや規模感大きく、既存株主の売り圧も強いことから初値向けと感じないIPO。

初値はゴールデンウィーク前で近くのIPOの状況次第といったところ。

想定価格も織り込まれて高い設定と感じるので、上場後、指標的にも割安放置のイメージが付くタイミングがあれば買いのチャンスと言えそうな銘柄。

仮条件発表時変更
公募：800000→300000
売り出し：2357600→2,079,000
OA分：473600→356,800
すべて減少で特に公募が大幅減少

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

全国（上場時150弱）でピラティス・ホットヨガなどをメインとするフィットネススタジオを運営。
ターゲットは女性で、比較対象としてはカーブスが近そう。

事業内容としては新鮮味には欠ける印象。
急成長は考えづらい業種で、上場時の株価高騰は望みにくそうか？

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2025年3月度、単体予想EPSは48.13。
想定価格1,320円から計算される予想PERは約27.43倍。

業績は利益は伸びているものの、売上は緩やか、業種的に新規出店しないと売上が伸びず、
今後のスケール余地は気になるところ。

既に上場している箱型フィットネススタジオと比較すると割高な印象あり。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約47.9億（想定価格ベースOA分含む）のやや規模の大きいIPO。
上場市場は東証グロース市場。主幹事は大和証券とSBI証券の共同主幹事。

売出株式比率74.7%で売出株が多い。オファリング・レシオもやや高めの標準範囲。
ベンチャーキャピタルや投資会社からの出資多く、イグジット姿勢の強いIPO。

資金使途は新規出店費用となっているが、やはり出口感は否めない。

上場後もベンチャーキャピタルなどの保有が残り、ロックアップは1.5倍で解除。
売り姿勢が強く感じるため、株価上昇余地も少ない。

ストック・オプションの未行使残は77～1,017円、350円の行使価格が最も多い。
上場持参入は378,000株でそれほど多くないが、2026年以降の売り圧を感じる。

上場時もやや売り出し多く、上場後も売り圧が高く感じることで株価上昇しにくそうなイメージ。

上場時の人気も、これといって新規性のある事業でないため目立たなそう。
需給面はやや厳し目に評価したい。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

女性向けのサービスで社長も女性、従業員にも女性が多く「なでしこ銘柄」的な評価はされそう。
社長の美しさからGENDA上場時の申真衣氏のように話題性が出る可能性はあり。
しかし、上場時のIPOスペック的には贔屓目目線を入れても魅力に欠ける印象。

上場時の価格設定も少し割高と感じるため、株価下落余地の方が目立ってしまう。
上場後に4桁割れしてから、指標的に割安評価がしっかり出来る時点での買い参加でも十分間に合いそうな印象。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

業種は地味で、ややイグジット姿勢が強く感じるところから公募参加としては推奨しづらい銘柄。
初値的には良くてトントンぐらいを考えると、総合評価はC級評価とし、様子見パスで考えたい銘柄。

2009年から約15年で100店舗超えとジリジリ伸びているフィットネススタジオで、
今後もジリジリとした事業成長や継続は期待できそうだが、株価が上がれば利確されそうな既存株主構成。

対応としては、上場後十分株価が下落すれば美味しいとして待ちの姿勢で参加したいところ。
基本的には業種に新規性がないことからIPOらしくなく、興味がない方はパスで良さそう。

全体考察
総合得点は4点で、私のBBスタンスはC評価です