Heartseedの概要

Heartseed
市場:東G (医薬品)
事業内容:重症心不全患者を対象としたiPS細胞由来心筋球移植治療をはじめとする再生医療等製品の研究・開発

HeartseedのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2024/07/11 (木)
BB期間 開始: 2024/07/12 (金) ~ 終了: 2024/07/19 (金)
公募価格決定 2024/07/22 (月)
購入申込期間 開始: 2024/07/23 (火) ~ 終了: 2024/07/26 (金)
上場予定日 2024/07/30 (火)

HeartseedのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:1,801,700株
(公募:1,801,700株 / 売出:0株)売出株式比率:0.0%
O.A.分 270,200株 (O.A.=オーバーアロットメント)
発行済株数 21,996,900株 (上場時、公募株数含む)
OR 9.4% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 1,110円
仮条件価格 1,110~1,160円 (変動率:0.0%+4.5% やや強気 )
公募価格 未決定
IPOの資金用途 支払手数料(治験実施のための開発業務委託機関(CRO)及び治験施設への手数料や、細胞製造委託のための製造開発受託機関(CDMO)への外部委託費等)、消耗品費(細胞製造に関する各種消耗品等)、人件費(役員報酬や給料及び手当、福利厚生費等)や採用費(人材取得のため紹介会社への紹介手数料)、地代家賃(オフィスやラボの維持費)、その他経営管理に必要な各種費用

HeartseedのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 1,110円 - - -
変化率 - - -
吸収金額 22.9億円 - -
時価総額 244億円 - - -
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

Heartseedの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
SMBC日興証券 1,297,300株 72.00% 1,297枚
SBI証券 360,300株 20.00% 1,621枚
野村證券 108,100株 6.00% 97枚
松井証券 9,000株 0.50% 90枚
楽天証券 9,000株 0.50% 90枚
マネックス証券 9,000株 0.50% 90枚
極東証券 9,000株 0.50% -枚
(その他:)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名 Heartseed
所在地 東京都港区芝浦一丁目2番3号
設立 2015年11月30日
従業員数 39人
監査法人 EY新日本有限責任監査法人

Heartseedの概況(直近の経営指標、業績予想)

Heartseedの経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2019/10
(単・4期)
0 -504,839 -505,790 2,906,837
3,140,295
2020/10
(単・5期)
0
0.0%
-970,121
92.2%
-1,035,033
104.6%
2,362,373
2,565,067
2021/10
(単・6期)
1,635,000
0.0%
-255,341
-73.7%
-257,890
-75.1%
6,139,588
6,316,439
2022/10
(単・7期)
499,060
-69.5%
-1,410,304
452.3%
-1,412,728
447.8%
4,727,553
4,936,004
2023/10
(単・8期)
344,725
-30.9%
-1,456,584
3.3%
-1,473,500
4.3%
5,269,559
5,719,751
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2019/10(単・4期) -37,618.57 15,281.02 0
2020/10(単・5期) -76,652.13 -55,174.91 0
2021/10(単・6期) -18,900.01 -71,821.21 0
2022/10(単・7期) -128.99 -218.77 0
2023/10(単・8期) -106.81 -353.31 0
予想PER -10.18倍 (2024/10単・参考EPS:-109.09・想定価格1,110円ベース)
予想PBR 4.64倍 (2024/10単・参考BPS:239.07・想定価格1,110円ベース)
予想配当 0.00円(2024/10)

Heartseedの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
福田 惠一 3,200,000 15.09 180日
SBI Ventures Two 2,236,800 10.55 180日 or 1.5倍
Angel Bridge Deal-by-Deal Fund5号 1,890,400 8.92 180日 or 1.5倍
SBI AI&Blockchain投資事業有限責任組合 1,539,200 7.26 180日 or 1.5倍
古川 俊治 1,120,000 5.28 180日
秋山 琢己 1,120,000 5.28 180日
河西 佑太郎 800,000 3.77 180日
Astellas Venture Management LLC. 708,800 3.34 180日
プライベート・エクイティ・コインベスト2号投資事業有限責任組合 485,600 2.29 180日 or 1.5倍
伊藤忠ケミカルフロンティア 481,600 2.27 180日 or 1.5倍
既存株主総計(51) 21,199,200 100 対象 20,490,400株
カバー率 96.66%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(21)
(内ロックアップ)
10,523,200株
10,023,200株(95.25%)

Heartseedのストックオプション(新株予約権)の状況

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2020-08-17 344,000 553 (自)2020-08-28~(至)2030-08-27
2021-08-31 613,600 639 (自)2021-09-14~(至)2031-09-13
2022-05-31 46,400 683 (自)2022-06-07~(至)2032-06-06
SO総計(3) 1,004,000 上場時算入 1,004,000株
※上場時に対象となるストックオプションの対象株数を青色で表示

Heartseedの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:4点 (C:微妙)
初値予想
(BB開始時)
1,280円(想定価格比: +170円/+15.3%
直前予想
(上場前)
まだ更新していません
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 4点 (C:微妙)
判断の難しい赤字バイオギャンブルIPO。

治療内容は心不全をターゲットにiPS細胞由来心筋球を投与することで、心臓の本来の機能を復活させる。治験結果で効果の程をアピール。

全数公募で売出しなし。親引けもあり。ある程度の期待もあるだろうが、VCジャブジャブ案件で上場後イグジット気配も強い。

初値は上場時の地合い次第で大きくぶれそうで、予想屋泣かせの銘柄という印象。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

慶應義塾大学発のバイオベンチャー。慶大発バイオIPOは最近非常に多い印象。
重症心不全患者を対象とした医薬品セクター。iPS細胞由来の心筋球移植もあるのでiPS細胞関連とも見られそう。

2024年に入ってバイオ銘柄は元気が良く、初値結果も予想よりも好結果が多い。
流れ継続となるかが注目点か?

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2024年10月度、単体予想EPSは-109.09。
想定価格1,110円から計算される予想PERは約-10.18倍。

ロイヤリティ収入低下で売上が減少傾向。
9期目を迎えても赤字を出し続けており、成長期待に懸念あり。

もともと全く財務状況からは判断できないバイオIPOだが、
想定価格の単価が4桁になっているのは気がかりで、低位株でない数字の印象リスクを感じてしまうところか?

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約22.9億(想定価格ベースOA分含む)の中型IPO
上場市場は東証グロース市場。主幹事はSMBC日興証券とSBI証券の共同主幹事。

全数公募で売出なし。オファリングレシオは低めの水準。

既存株主は上位陣にVC勢が豊富。ロックアップは「180日 or 1.5倍」と1.5倍解除
期間によるロックアップ解除は90日ではなく180日と少し長く、180日になるとVC以外のロックアップも解除。

ストック・オプションの未行使残は約100万株。行使価格は553円~683円。
べらぼうな低価格ではないものの株数分程度の売り圧換算はして向き合いたい。

需給面では20億超えのやや中規模は気がかり
全数公募で売出がないため、ロックアップ解除では早期に売り合戦が予想されることから
1.5倍価格は非常に厚い壁になりそう。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

赤字バイオでも新薬開発と言うよりかは、iPS細胞活用で、重症患者の回復を狙う。
治験が進んでおり、効果データを目論見書などに出せるのは強みか?

しかしロイヤリティ収入低下の動きを見ていると、
そもそもこの分野の開発が進んで、どれほど儲けに期待できるのか?不透明感も強い。

ギャンブル赤字バイオIPOは、あまり細かいことよりも雰囲気で動意づいたりマネーゲームとなるかが重要で、
吸収金額や単価設定を見ると、少しマネーゲーム要素が薄いのは残念なところ。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

上場日の地合い次第でどっちに転ぶか予想しづらい赤字バイオIPO。
2024年のバイオIPOは運良く注目を集めた銘柄が多く、好結果になっていることから今回もと行きたくなるが、慎重な姿勢も必要。
ということで最終評価はC級評価としか判断できないところ。

ブックビルの最終日まで待ってみても、上場日時点の地合いは読めないが、
参加姿勢はなるべくブックビル後半まで地合いの情勢を見極めつつが良さそう。

これまでのバイオIPOでアドバンテージがある方は、リスク覚悟の同様の攻め方がしやすそう。

上場タイミング的にはそれなりに結果を出しそうなIPOが前後にあって、
同時上場もないことからIPO地合いは好調ムードで船出にはなりそう。

全体考察
総合得点は4点で、私のBBスタンスはC評価です

Heartseedへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
現在の読者予想件数:24件
読者予想サマリ 平均値:1,162円 | 中央値:1,150円 | 補正値:1,162円
最高:1,500円 >>>> 最低:800円
UG様(2024/07/14) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,010円(想定価格比:-100円)
前のバイオが割れなかったのは小粒だったから
まつ様(2024/07/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,300円(想定価格比:+190円)
今度のバイオも割れないか?
haru様(2024/07/14) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,160円(想定価格比:+50円)
やめとくわ!
タンブラー様(2024/07/14) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,500円(想定価格比:+390円)
大暴騰
ケニー様(2024/07/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,300円(想定価格比:+190円)
赤字バイオは読めない
CNN様(2024/07/14) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,160円(想定価格比:+50円)
パス
ハフ様(2024/07/14) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,067円(想定価格比:-43円)
すごくゴミだと思う
hakio様(2024/07/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,140円(想定価格比:+30円)
good campany
よっちゃん様(2024/07/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,080円(想定価格比:-30円)
少し下
森松様(2024/07/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,100円(想定価格比:-10円)
赤字バイオを初値で儲けようという考えは甘い
hal様(2024/07/12) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,250円(想定価格比:+140円)
パスします
my20001様(2024/07/11) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:1,200円(想定価格比:+90円)
仮条件は良さそうです
色違いのベトベトン様(2024/07/11) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,280円(想定価格比:+170円)
日程良いし大丈夫そう
みかん55様(2024/07/11) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,230円(想定価格比:+120円)
日経が高値付近にいれば・・・かなぁ
moon様(2024/07/09) スタンス:(B) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,400円(想定価格比:+290円)
傾向としてバイオは割れるのが怖くて逃げる人が多く逆に上がることが多いので期待
小豆ちゃん様(2024/07/07) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,150円(想定価格比:+40円)
価格ダウンせなあきませんねぇ
たわし様(2024/07/03) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:800円(想定価格比:-310円)
微妙かな
初値は下がるのでは
公募我様(2024/07/02) スタンス:(C) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,080円(想定価格比:-30円)
微妙そう
SS様(2024/07/01) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,070円(想定価格比:-40円)
赤字バイオこわい
フレディ様(2024/07/01) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,110円(想定価格比:±0円)
パス
みよぶー様(2024/07/01) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,150円(想定価格比:+40円)
横文字ばっかり。
ussy77様(2024/06/28) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,150円(想定価格比:+40円)
mu-mu2様(2024/06/27) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:990円(想定価格比:-120円)
人気なさそうかな
きむ様(2024/06/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,200円(想定価格比:+90円)
すこし上
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