ライスカレー(195A)のIPO新規上場情報

データマーケティング支援系企業。SNSなどの動向を活かして企業に提供（コンサル・ソリューション）したり、自社でもブランドを作る。

見ていると若い女性をターゲットにしたものが多い。

業績急上昇、それを織り込んだ価格設定となっているが、近ごろのIPO地合いを考慮すると、この手のIPOは初値で買われない可能性もあるので注意したい。

規模感などIPOスペック的にはまず初値プラスの確率が高いと思うが、直前の地合いなども考慮して公募割れまで。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

社名に面白みがありインパクトの面で注目を集めそう。
前身もライスカレー製作所でマーケティング支援系とは思えない。
なお、サービス名にも「オードブル」「ビュッフェ」といった料理にちなんだ名前多い。

上場日は6月の上場ラッシュウィーク。翌日には3社同時上場を控える。
決して地合いがいいと言えないIPO事情でどこまで注目されるか？

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2025年3月度、連結予想EPSは92.32。
想定価格1,420円から計算される予想PERは約15.38倍。

売上急上昇で黒字化して伸びそうなところで上場。
成長を織り込んでいない価格設定で割安感あり。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約11.5億（想定価格ベースOA分含む）の小型～中型IPO。
上場市場は東証グロース市場上場。主幹事はみずほ証券。

売出株式比率67.5%と若干売出が多め。オファリングレシオは高めの標準範囲内。

ベンチャーキャピタルからの出資があるが、割合としては多くない。
上場時に売り出していることも考えると、株価が高ければすぐに売り抜けそうな雰囲気。

ストック・オプションの未行使残もやや多め。上場時参入461,600株。
最多価格帯は688円。一応、直近で2,128円の行使価格があり想定価格よりも高めの設定。

吸収金額10億程度で、初値視点では需給面は問題ない。
成長性加味すると割安感があることで、需給一致となる価格帯がどのあたりかの見極めは必要になりそう。
やはり上値の抵抗線は1.5倍の2,130円が意識されるか？

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

SNSマーケティング系の企業で規模感問わず、最近多い業態。
業績の伸びも良く悪くないものの、新味という点では薄そう。社名インパクトで新味性の薄さを補えるか？

上場の資金使途が人件費・広告費・事業投資となっており、今後の展開は少し不透明。
本業のドライブがこのまま続き、上場後さらに伸びる要素があるかの見極めが必要になりそう。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

初値は弱い地合いのまま上場となったとしてもプラススタートが見込みやすいため最終B級評価とする。
ベンチャーキャピタルからの出資もあるものの割合低い。
気になるのが、GMO系、主幹事のみずほ系の出資、上位株主に丸井などで、
関係が強そうで上場まで応援するけど、上場後はしっかりイグジットしてきそうな面々。

ロックアップ解除1.5倍（2,130円）まで需給的に安心と見られがちかも知れないが、
この手のIPOで、最近の地合いの弱さで1.5倍どころか、その随分手前で初値が付いて、その後の泣かず飛ばずの銘柄も多いので注意したい。

全体考察
総合得点は6点で、私のBBスタンスはB評価です