アズパートナーズ(160A)のIPO新規上場情報

最近のIPOでは超高齢社会の需要の高さのテーマ性が意識されて伸びることが多い「老人介護」系事業。引き続き高い需要があると見られ魅力。

こちらは首都圏を中心（ドミナント戦略）にしていることで、価値にも安心感がある。

業績は低成長なため、価格設定が野村證券主幹事にしては割安に見える。

東証スタンダード上場で堅調タイプにみえることで微プラスになりやすいスペックだが、近頃はIPOでもグロースよりバリューや安定の方が伸びやすいためここも。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

引き続き需要があり人気の業態となっている老人介護施設関係。

上場日は3月上場ラッシュを離れ落ち着いた4月上旬に。
タイミング的に初値には追い風となる上場日になりそう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2025年3月度、単体予想EPSは234.82。
想定価格1,890円から計算される予想PERは約8.05倍。

低成長で伸びはないということから予想PERではかなり低め。
超高齢社会で需要がなくなるわけではない社会情勢なので、この価格で買えるのは買い得か？

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約19.7億（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証スタンダード市場上場。主幹事は野村證券。

売出株式比率56.8%とやや売り出しが多い。オファリングレシオは高めの標準範囲。

既存株主にベンチャーキャピタルの名はなく、ロックアップもほぼ価格解除なしで100％掛かっている。

ストック・オプションの未行使残は6月以降が行使期間。行使価格720円が74,500株で気になるほどではない。

上場後の売り圧は乏しいことから、需給面は問題なさそう。

2024年に入ってからのIPO好調地合いが続いていれば中規模スタンダード上場も全く問題なし。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

IPOで老人介護系の業態は需要高く人気。このような状況の日本市場が残念に思えるもののこういう株を買って超高齢社会に対応が定石。

過去の業績推移を見ても固さが感じられIPO時の価格設定は割安に見える。
安心感のあるIPOとして受け入れられそう。中長期でもと見られそうな銘柄だが、それが先回りされて初値や短期から高くなるか？

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

ここ数年出てきたら安定した人気となる老人介護施設系事業のIPO。
引き続き事業に強い需要があり、業績推移に安心感がある。
逆にこういう株を持っておかないと超高齢社会の問題に対応できないと買っておけ感があり。

総合評価はB級評価とする。

スタンダード上場で規模も中規模なので初値から需給で伸びることは少ないスペックではあるものの、
中長期目線で考えて先に買っておこうという心理が働き、比較的短期で高値まで上る可能性もある銘柄。

上場時の売り圧にも乏しいので動意付けば予想よりも高い初値が拝める可能性あり。

全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です