JSHの概要

JSH
[150A]JSH
市場:東G (サービス業)
事業内容:地方創生事業(障がい者雇用支援サービス、観光物産サービス)、在宅医療事業(精神科訪問診療コンサルティング・訪問看護サービス)

JSHのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2024/03/06 (水)
BB期間 開始: 2024/03/08 (金) ~ 終了: 2024/03/14 (木)
公募価格決定 2024/03/15 (金)
購入申込期間 開始: 2024/03/18 (月) ~ 終了: 2024/03/22 (金)
上場予定日 2024/03/26 (火)

JSHのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:850,000株
(公募:850,000株 / 売出:0株)売出株式比率:0.0%
O.A.分 127,500株 (O.A.=オーバーアロットメント)
発行済株数 5,482,600株 (上場時、公募株数含む)
OR 17.8% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 380円
仮条件価格 350~380円 (変動率:-7.9%0.0% 中立 )
※公開価格が仮条件の上下20%超えまで可能性あり
280~456円
公募価格 456円(想定価格との差:+76円 / +20.0%
IPOの資金用途 設備投資費用、広告宣伝費用及び人材採用費用に充当する予定

JSHのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 380円 456円
+76円
893円
+437円
509円
(-384円)
変化率 +20.0% +95.8% -43.0%
吸収金額 3.71億円 4.45億円
+0.74億円
8.72億円
+4.27億円
時価総額 20.8億円 25.0億円
+4.16億円
48.9億円
+23.9億円
27.9億円
-21億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

JSHの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
SBI証券 756,500株 89.00% 3,404枚
みずほ証券 42,500株 5.00% 43枚
FFG証券(旧ふくおか証券) 25,500株 3.00% -枚
藍澤證券(アイザワ証券) 17,000株 2.00% -枚
岡三証券(岡三オンライン) 8,500株 1.00% 9枚
(その他: SBIネオトレード証券)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名 JSH
所在地 東京都中央区京橋一丁目1番5号セントラルビル
設立 2016年04月04日
従業員数 423人
監査法人 有限責任あずさ監査法人

JSHの概況(直近の経営指標、業績予想)

JSHの経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2019/03
(単・3期)
191,992 26,782 39,819 701,664
752,633
2020/03
(単・4期)
723,335
276.8%
-93,040
-447.4%
-525,513
-1,419.8%
176,151
835,611
2021/03
(単・5期)
1,502,804
107.8%
-142,541
53.2%
-142,122
-73.0%
84,028
880,504
2022/03
(単・6期)
2,330,183
55.1%
82,701
-158.0%
60,801
-142.8%
663,230
1,570,515
2023/03
(単・7期)
2,967,671
27.4%
160,762
94.4%
187,858
209.0%
1,332,589
1,993,094
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2019/03(単・3期) 2,028.51 -9,858.51 0
2020/03(単・4期) -26,770.92 -62,409.83 0
2021/03(単・5期) -7,203.30 -70,217.77 0
2022/03(単・6期) 15.33 -352.71 0
2023/03(単・7期) 41.25 -258.78 0
予想PER 15.16倍 (2024/03単・参考EPS:25.07・想定価格380円ベース)
予想PBR 1.20倍 (2024/03単・参考BPS:316.59・想定価格380円ベース)
予想配当 0.00円(2024/03)

JSHの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
野口 和輝 1,976,000 39.63 180日
ジャフコSV5共有投資事業有限責任組合 1,570,800 31.51 90日 or 1.5倍
ジャフコSV5スター投資事業有限責任組合 388,400 7.79 90日 or 1.5倍
東京センチュリー株式会社 180,000 3.61 90日 or 1.5倍
芙蓉総合リース株式会社 106,600 2.14 180日
Ariake Secondary Fund Ⅲ LP 106,600 2.14 180日
FFGベンチャー投資事業有限責任組合第2号 73,200 1.47 90日 or 1.5倍
SGインキュベート第1号投資事業有限責任組合 66,000 1.32 90日 or 1.5倍
大分VCサクセスファンド6号投資事業有限責任組合 42,000 0.84 180日
三菱UFJキャピタル8号投資事業有限責任組合 33,200 0.67 90日 or 1.5倍
既存株主総計(49) 4,985,600 100 対象 4,829,400株
カバー率 96.87%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(9)
(内ロックアップ)
2,318,000株
2,318,000株(100.00%)

JSHのストックオプション(新株予約権)の状況

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2017-09-01 126,400 425 (自)2019-09-02~(至)2027-08-31
2017-11-30 88,800 425 (自)2019-12-01~(至)2027-11-30
2018-02-13 28,000 425 (自)2020-02-15~(至)2028-02-14
2018-08-31 56,000 425 (自)2020-09-15~(至)2028-09-13
2019-04-17 51,000 425 (自)2021-04-18~(至)2029-04-17
2020-05-13 2,600 425 (自)2022-05-14~(至)2030-05-13
2021-03-17 200 425 (自)2023-03-20~(至)2031-03-17
SO総計(7) 353,000 上場時算入 353,000株
※上場時に対象となるストックオプションの対象株数を青色で表示

JSHの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:7点 (B:やや積極的)
初値予想
(BB開始時)
874円(想定価格比: +494円/+130.0%
直前予想
(上場前)
900円(公募比: +444円/+97.4%
初値 893円(公募比: +437円/+95.8%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 7点 (B:やや積極的)
社会的な問題に解決する事業。障害者支援で在宅医療と地方創生で貢献する。しっかりとビジネスの仕組みを作り上げて業績も良いのは素晴らしい。社長はNフィールドに続いて2社目の上場達成。本人は看護師としての資格もある模様。

グロース・小型・社会テーマ性の高い事業で注目したい。同時上場となるが小粒なため初値も上がりやすそう。

一方、既存株主にベンチャーキャピタルの名が並びロックアップは1.5倍で解除。とりあえず公開価格の1.5倍が強烈なラインとなりそう。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

N・フィールド創業者でもある看護師野口 和輝氏による2社目のIPO。
敏腕経営者として、また社会的に意義のある事業を伸ばしているとして注目されそう。

上場日はソラコム含む4社同時上場。小粒案件なので買い分散がそれほど影響ないと言っても、
やはり上場ラッシュ中の4社同時上場というのは初値視点で割り引いて評価したい。

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2024年3月度、単体予想EPSは25.07。
想定価格380円から計算される予想PERは約15.16倍。

現状の成長力を加味すると、価格設定は割安評価できる。
またワンコイン以下の価格設定も買い易さから魅力の一つになりそう。

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約3.71億(想定価格ベースOA分含む)の小粒IPO
上場市場は東証グロース市場上場。主幹事はSBI証券。

全数公募の売出なし。オファリングレシオはの標準範囲。

既存株主にはジャフコを含めベンチャーキャピタルからの出資が多い。
特にVC勢は上場時に売り出ししてないためロックアップが外れる1.5倍以上からは確実に利確しそうな気配。
一旦のVC勢のイグジットに対して上場後の支援組がどこまで買うことになるか?

ストック・オプションの未行使残は425円、353,000株が全数行使期間内。
こちらも基本行使されて売り圧になると考えたい。

VC+SOの売り玉は合計で約270万株弱。発行済ず株式数の約半分となる。(公募株は85万株)

小粒で初値に関しては需給面に問題を感じないものの、やはりロックアップ解除からの売り圧には警戒
逆に言えば1.5倍までは買いやすい銘柄。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

障がい者の雇用支援、生活支援等を行う。特に精神疾患者は国の方針から入院期間を減らし、
社会に付き合いながら豊かに暮らすという方針なので、JSHのような企業は需要が高い。
社会的問題にしっかり向き合って事業で改善しようという魅力ある会社と言える。

ベンチャーキャピタルからの出資も多く、上場で一旦はイグジットされる向きもあるが、
今後も必要とされるビジネスなので、上場後もじっくりと企業価値を向上させて欲しいところ。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

吸収金額5億以下、売出なしという公募株にはかなり魅力をつけてきた銘柄でB級評価とする。
一方、ロックアップが1.5倍で解除されるところからはかなりのボリュームの売り玉が潜在
分かりやすく警戒ラインも見えている。大きな売り玉も凌ぐようなIPO地合いにはなっているので、
「VCの売りvsセカンダリー勢の買い」が上場後も展開しそう。

初値は1.5倍超えは普通に行きそうだが、その後の展開はリスクを取るものにリターンがあるのかないのか?

上場ラッシュに埋もれそうに見えて、主幹事SBI証券など荒れそうな予感も多分に含んでいる。

全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です

JSHへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
JSHの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:61件
読者予想サマリ 平均値:930円 | 中央値:880円 | 補正値:909円
最高:3,500円 >>>> 最低:456円
ゆきこじ様(2024/03/24) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:800円(公募価格比:+344円)
こんくらいかな
クロクマ様(2024/03/24) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,150円(公募価格比:+694円)
地合いも良くIPOに資金が来てる今だから
これくらい上がる可能性あり!
tukasa様(2024/03/24) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,100円(公募価格比:+644円)
時価総額が小さく、小粒で公募比率が高くORも低く整った感じですね。
ダン様(2024/03/23) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,200円(公募価格比:+744円)
地合い良い。
kuro様(2024/03/22) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:684円(公募価格比:+228円)
1.5倍で
ダングラ様(2024/03/22) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:900円(公募価格比:+444円)
安い
ポイント様(2024/03/20) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,050円(公募価格比:+594円)
業績堅調で成長率も高く支援事業は人気の業種なので。
かっちゃん22様(2024/03/20) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,122円(公募価格比:+666円)
SBIで2枚頂けました。
キボ小さいし、かなり上りそう
ponpog様(2024/03/20) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:1,100円(公募価格比:+644円)
3月で最小吸収金額
よ様(2024/03/19) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:456円(公募価格比:±0円)
これくらい
アンディ様(2024/03/18) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:939円(公募価格比:+483円)
これぐらいは行って欲しい
nuts様(2024/03/18) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:1,300円(公募価格比:+844円)
SBIだし小粒だし人気でそう
さうじあらむこさんよ様(2024/03/18) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,200円(公募価格比:+744円)
テーマもよく、456円とワンコイン。セカンダリも含めて盛り上がると予想しています。
k&k様(2024/03/17) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,170円(公募価格比:+714円)
期待したい。
めったに当たらん様(2024/03/16) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:912円(公募価格比:+456円)
公募価格が仮条件よりアップしたので2倍くらいは行くんでは。

以下余計なことですが
最近のIPOは仮条件以上で公募価格が決まったり、公募日程を延長というのもやめてほしい。期間内で公募が集まらないなら上場を中止すべき。
ぽろじ様(2024/03/16) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,350円(公募価格比:+894円)
当たったので、これくらい上がると嬉しい。
カイ様(2024/03/16) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:970円(公募価格比:+514円)
これくらいは。
おとつ様(2024/03/15) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:882円(公募価格比:+426円)
★野様(2024/03/15) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,210円(公募価格比:+754円)
軽量級で
ほいみん様(2024/03/15) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:752円(公募価格比:+296円)
ピタリ賞ねらいです
happy様(2024/03/15) スタンス:(A) メルアドなし BB期間終了後
予想値:1,000円(公募価格比:+544円)
福祉に帰する素晴らしいビジネスモデル。
応援したいし、ビジネスと福祉を両立し、障害者のためになるビジネスになって欲しい。
買えたらずっとホールドする予定。
ぎゃーふぶ様(2024/03/15) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:580円(公募価格比:+124円)
このぐらい
みんすくみ様(2024/03/15) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:684円(公募価格比:+228円)
4社同日がどう響くか
上限突破は当たったひとが損するのでやめてほしいです
だるたにあん様(2024/03/15) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:940円(公募価格比:+484円)
2.5倍くらいになるのでは
yupa様(2024/03/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:790円(公募価格比:+334円)
2倍くらいいってほしい。
dai様(2024/03/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,150円(公募価格比:+694円)
買いやすい価格なので買う人が多そう
かっきー様(2024/03/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:569円(公募価格比:+113円)
人気しそうですね。
TYO様(2024/03/12) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,200円(公募価格比:+744円)
これは盛り上がりそう
n2様(2024/03/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:570円(公募価格比:+114円)
1.5倍を目安にしました
バナくん様(2024/03/11) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:880円(公募価格比:+424円)
低価格だから、当たってもさして儲からなさそうだけど、欲しい。
ごくう様(2024/03/11) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:920円(公募価格比:+464円)
これくらいはいくでしょう
米国財政破綻様(2024/03/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:500円(公募価格比:+44円)
ピタリ賞
FAST様(2024/03/09) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:750円(公募価格比:+294円)
4社同時上場
トマト様(2024/03/09) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:+394円)
IPOバブルがやってきた
レモンパン様(2024/03/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,000円(公募価格比:+544円)
応援したい銘柄。
ussy77様(2024/03/09) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,015円(公募価格比:+559円)
愛読者様(2024/03/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:800円(公募価格比:+344円)
小粒なのでまあ当たればラッキー程度
まつ様(2024/03/08) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:848円(公募価格比:+392円)
爆上げ期待します。
hal様(2024/03/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:+394円)
欲しいです
IPO投資家様(2024/03/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:619円(公募価格比:+163円)
とりま1.5倍+αってとこだろうね。
UG様(2024/03/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:880円(公募価格比:+424円)
小粒なのが良い
parms様(2024/03/07) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:985円(公募価格比:+529円)
低位なので度高めで寄る予感、
スティンガー様(2024/03/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:880円(公募価格比:+424円)
ジャフコだとすぐ売ってきそうですが初日上限付近まで見込んで。
my20001様(2024/03/07) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:750円(公募価格比:+294円)
単価が小さいのが残念です
色違いのベトベトン様(2024/03/06) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:802円(公募価格比:+346円)
超軽量なので良いおもちゃになりそう
nano様(2024/03/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:580円(公募価格比:+124円)
最高の地合い
フレディ様(2024/03/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:620円(公募価格比:+164円)
びみょう
ユークリッド様(2024/03/03) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:600円(公募価格比:+144円)
VCだらけ
LucasKanade様(2024/03/03) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:700円(公募価格比:+244円)
ウーパールーパ以来の衝撃
LoG様(2024/03/02) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:900円(公募価格比:+444円)
高齢化社会でテーマ性がある
wind様(2024/03/01) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:710円(公募価格比:+254円)
みよぶー様(2024/02/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+1,044円)
3月はIPOも選別しないとね
ルイコスタ様(2024/02/26) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+1,044円)
想定価格が低いので参加しやすくここに資金が集中する可能性も。
ハフ様(2024/02/25) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:800円(公募価格比:+344円)
単価が安くてマズー
ブロッコリースプラウト様(2024/02/25) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,000円(公募価格比:+544円)
なんでも上がる地合いになりました
TK様(2024/02/22) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:750円(公募価格比:+294円)
このくらいかな。
きむ様(2024/02/22) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:800円(公募価格比:+344円)
2倍以上
ムキムキムキムキ爺さん様(2024/02/22) スタンス:(S) メルアドなし BB期間終了前
予想値:3,500円(公募価格比:+3,044円)
ムキムキ確変!!
mu-mu2様(2024/02/22) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:510円(公募価格比:+54円)
上場日重なりすぎで微妙かな
hakio様(2024/02/22) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:613円(公募価格比:+157円)
good campany
諸行無常様(2024/02/21) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:613円(公募価格比:+157円)
これれも初値天井か?
株価が低いので需要次第かも?
セカンダリー参戦はどちらに動くか?
怖いかも?
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。