アルマード(4932)のIPO新規上場情報

アルマードの概要

アルマード
[4932]アルマード
市場:JQS (化学)
事業内容:卵殻膜を配合した食品、化粧品の企画・開発・販売

アルマードのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2021/06/08 (火)
BB期間 開始: 2021/06/09 (水) ~ 終了: 2021/06/14 (月)
公募価格決定 2021/06/15 (火)
購入申込期間 開始: 2021/06/16 (水) ~ 終了: 2021/06/21 (月)
上場予定日 2021/06/24 (木)

アルマードのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:5,300,000株
(公募:50,000株 / 売出:5,250,000株)売出株式比率:99.1%
O.A.分 795,000株
発行済株数 10,394,000株 (上場時、公募株数含む)
OR 58.6% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 840円
仮条件価格 840~880円 (変動率:0.0%+4.8% やや強気 )
公募価格 880円
IPOの資金用途 運転資金として全社広告、ブランディング費用に充当する予定

アルマードのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 840円 880円
+40円
- -
変化率 +4.8% - -
吸収金額 51.1億円 53.6億円
+2.43億円
-
時価総額 87.3億円 91.4億円
+4.15億円
- -
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

アルマードの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
野村證券 4,770,100株 90.00% 4,293枚
みずほ証券 159,000株 3.00% 159枚
SMBC日興証券 79,500株 1.50% 80枚
SBI証券 66,300株 1.25% 298枚
マネックス証券 53,000株 1.00% 530枚
岡三証券 53,000株 1.00% 53枚
楽天証券 39,700株 0.75% 397枚
東海東京証券 39,700株 0.75% 40枚
いちよし証券 39,700株 0.75% 4枚
(その他: 岡三オンライン証券 )
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。
松井証券
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企業データ

会社名 アルマード
所在地 東京都中央区京橋三丁目6番18号
設立 2000年10月18日
従業員数 36人
監査法人 EY新日本有限責任監査法人

アルマードの概況(直近の経営指標、業績予想)

アルマードの経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2016/03
(単・16期)
2,134,715 -19,548 -17,823 607,465
1,174,200
2017/03
(単・17期)
1,955,776
-8.4%
138,149
-806.7%
100,771
-665.4%
708,237
1,247,183
2018/03
(単・18期)
2,753,920
40.8%
562,819
307.4%
205,063
103.5%
1,417,300
2,309,009
2019/03
(単・19期)
3,788,675
37.6%
456,754
-18.8%
333,667
62.7%
1,297,611
2,056,933
2020/03
(単・20期)
5,796,105
53.0%
982,719
115.2%
651,660
95.3%
1,949,272
2,823,166
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2016/03(単・16期) -23,796.68 808,875.25 0
2017/03(単・17期) 134,183.61 943,058.88 0
2018/03(単・18期) 233,690.05 1,413,061.00 452,000
2019/03(単・19期) 33.27 129.37 0
2020/03(単・20期) 64.97 194.34 0
予想PER 15.19倍 (2022/03単・参考EPS:55.31・想定価格840円ベース)
予想PBR 2.90倍 (2022/03単・参考BPS:289.43・想定価格840円ベース)
予想配当 0.00円(2022/03)

アルマードの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
アント・ブリッジ4号A投資事業有限責任組合 6,870,000
(4,750,000:69.1%)
66.42 90日 or 1.5倍
株式会社DALMA 1,540,000 14.89 90日
鈴江 由美 500,000
(150,000:30.0%)
4.83 90日
グリーンコア株式会社 500,000
(100,000:20.0%)
4.83 90日
CBC株式会社 200,000 1.93 90日
みずほ成長支援投資事業有限責任組合 150,000
(150,000:100.0%)
1.45
大幸薬品株式会社 100,000
(100,000:100.0%)
0.97
保科 史朗 100,000 0.97 90日
長谷部 裕二 100,000 0.97 90日
株式会社ヒト・コミュニケーションズ 100,000 0.97 90日
既存株主総計(31) 10,344,000 100 対象 10,024,000株
カバー率 96.91%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(2)
(内ロックアップ)
7,020,000株
6,870,000株(97.86%)

アルマードのストックオプション(新株予約権)の状況

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2015-03-23 310,000 205 (自)2017-03-24~(至)2025-03-23
2015-12-07 4,000 205 (自)2017-12-08~(至)2025-12-07
SO総計(2) 314,000 上場時算入 314,000株
※上場時に対象となるストックオプションの対象株数を青色で表示

アルマードの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:4点 (C:微妙)
初値予想
(BB開始時)
880円(想定価格比: +40円/+4.8%
直前予想
(上場前)
まだ更新していません
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 4点 (C:微妙)
2020年4月上場予定も上場延期、2021年6月に再新規承認。
「前回→今回」
公募:50,000→50,000株
売出:5,350,000→5,250,000株
想定価格1,620円→840円
想定時吸収金額:100億円→51.1億円

1年で約半値の値付けになっている。それでも上場して換金したいVCの実情か?

化粧品化学セクターはここ最近好調も6月上場ラッシュに入ると注目度で押されて苦戦可能性。商品が高級路線なのがどうか?

初値プラスになっても公募付近で、初値自体は期待しづらい状況。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

2020年4月に上場予定もコロナ禍で延期。当時よりも約半値の想定価格。
既存株主をみるとVCが筆頭株主などイグジットIPOとして見られやすい。

上場ラッシュ、4社同時上場を考慮すると初値はどこまで
注目度的には卵殻膜開発による食品、化粧品に関してはそこそこあるか?

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2022年3月度、単体予想EPSは55.31円。
想定価格840円から計算される予想PERは約15.19倍。

昨年度実施予定の価格を考慮すると、随分と割安感がある。
野村證券主幹事でこれなので、値付けには信憑性があるのかないのか?
しっかりと上場させたい思惑で安めの値付けだと嬉しいところ。

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約51.1億円(想定価格ベースOA分含む)のやや規模の大きいIPO
上場市場はジャスダックスタンダード市場。主幹事は野村證券。

売出株式比率99.1%とほぼ売出IPO。VCなどの現金化イベントと言える。
オファリング・レシオも高め。果たして上場後の成長意欲はあるのか?

売り出した後もそこそこにVCの持ち株はあるので、安値でもさらに売ってこないか注意。
ストック・オプションの未行使残は約31万株がすべて行使可能期間に入っている。

やはりファンドの売出IPOということで需給はあまり良くない
吸収金額をこれでもかなり下げてきているが、果たして上場ラッシュでどう出るか?

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

それなりにIPOでは人気の高い化粧品を含む化学セクターだが、高級路線の品物ということでどうなるか?
業績では2021年の減収減益が気になるところ。

卵殻膜がブームになるようなものなら上場間近でもっと伸びるはず、いまいち納得できない業績と言えそう。
一年経って値付けを随分下げてきたというのは、そういうことなのかと思ってしまう。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

2020年IPO予定だったが延期、1年後に大幅に値付けを下げて(業績も下げて)というのはイメージが悪い
IPOはやや期待度込みで買われる部分がある中で、かなり期待度が低下しそう。
そこから買い需要が落ち込むと見れば、安値放置という結果もあり得る。

上場ラッシュ、4社同時上場と外部環境が悪い中、こういった銘柄は難しいところ。

野村主幹事だからと初値に期待せずに、公募割れならじっくりと付き合えるのか?ぐらいで判断したほうが良いかもしれない。
株主優待新設などで高級化粧品が貰えるようになるか?あとは謎の卵殻膜ブームが来るか?
ただ、上記のようなことを待つにしても公募株でなく上場後に安値で買えるタイミングはあるかも。

どうもイグジット臭のあるIPOはあべこべ感があって、1年経過でそれが露呈しているのが残念。

全体考察
総合得点は4点で、私のBBスタンスはC評価です

アルマードへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
現在の読者予想件数:54件
読者予想サマリ 平均値:1,143円 | 中央値:940円 | 補正値:995円
最高:9,000円 >>>> 最低:700円
冨樫様(2021/06/16) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,320円(公募価格比:+440円)
ピッタリ1.5倍
てんりゅう様(2021/06/15) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:877円(公募価格比:-3円)
そんなバナナ
だるたにあん様(2021/06/14) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:965円(公募価格比:+85円)
社名はかっこいいんだけど
k&k様(2021/06/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,020円(公募価格比:+140円)
ここまで行けば、いいかも。
色違いのベトベトン様(2021/06/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:940円(公募価格比:+60円)
去年の条件から考えると超弱気な値付け
ダングラ様(2021/06/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:880円(公募価格比:±0円)
売り出し多い
F&P様(2021/06/13) スタンス:(A) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:+920円)
簗田様(2021/06/13) スタンス:(C) メルアドなし BB期間終了前
予想値:9,000円(公募価格比:+8,120円)
さとさと様(2021/06/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:920円(公募価格比:+40円)
微増と予想。
たけ様(2021/06/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,150円(公募価格比:+270円)
いうほど悪くないのでは?
1000は超えるだろう。
米国財政破綻様(2021/06/12) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:750円(公募価格比:-130円)
ピタリ賞
フーリエ様(2021/06/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:880円(公募価格比:±0円)
VC換金のための上場
歯車様(2021/06/12) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+620円)
健康関連
コラゲC様(2021/06/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,300円(公募価格比:+420円)
意外性を取ろうかと
ペリドット様(2021/06/12) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:809円(公募価格比:-71円)
板東さんが好きそう
アナグリフ様(2021/06/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,200円(公募価格比:+320円)
ここの商品は見たことがあり知名度があると思います。
房州ビワ様(2021/06/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,050円(公募価格比:+170円)
上場ゴールかな?
豚毛様(2021/06/12) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:980円(公募価格比:+100円)
ワイは卵が主食やから運命(Destiny)を感じるで
マヌカハニー様(2021/06/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:900円(公募価格比:+20円)
株価半額で再度上場承認はイメージ悪い
バナくん様(2021/06/11) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:880円(公募価格比:±0円)
手数料負けかな
レモンパン様(2021/06/11) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,050円(公募価格比:+170円)
卵殻膜化粧品のパイオニア!優待にも期待。
伝丸様(2021/06/11) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,150円(公募価格比:+270円)
成長ストップ
かっきー様(2021/06/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,290円(公募価格比:+410円)
期待したい業種です。
愛読者様(2021/06/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:900円(公募価格比:+20円)
地合い次第
waikazu様(2021/06/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,185円(公募価格比:+305円)
野村ではこの位頑張るかな
かぶけ様(2021/06/10) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:930円(公募価格比:+50円)
パスよりの微妙
★★★★四星球様(2021/06/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:900円(公募価格比:+20円)
これくらいかな??
なりきん様(2021/06/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:952円(公募価格比:+72円)
いらない
スティンガー様(2021/06/09) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:-30円)
イグジット臭強くちょっと厳しいかと。
まつ様(2021/06/09) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:840円(公募価格比:-40円)
公募割れを予想。

my20001様(2021/06/09) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:890円(公募価格比:+10円)
仮条件は好調ですが
UG様(2021/06/09) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:910円(公募価格比:+30円)
コロナ禍で肌ケア製品が伸びないなんて、これからも伸びないだろうな。
IPO投資家様(2021/06/09) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:993円(公募価格比:+113円)
買いやすいのは割れない傾向。出口案件なので、早期退却が吉。
hakio様(2021/06/09) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:941円(公募価格比:+61円)
good
ムサシ様(2021/06/09) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:835円(公募価格比:-45円)
また過密な上場ラッシュ。
いっきに集まると分析もできないし資金も足りない。
もっとばらしてスケジュールできないのかね。
東証は仕事できる人間いないのか?
いち郎様(2021/06/09) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:840円(公募価格比:-40円)
本当に微妙。
hal様(2021/06/09) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:950円(公募価格比:+70円)
パスします。。
parms様(2021/06/09) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,013円(公募価格比:+133円)
市況次第かな
ビッグコック中田様(2021/06/09) スタンス:(S) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,620円(公募価格比:+740円)
コロナで中止になって最承認された案件で、最初の価格からダウンプライシングされた案件は全て元の価格を取り戻している。コロナで業績苦戦したならアフターコロナで業績は回復する。
アロエ様(2021/06/06) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,000円(公募価格比:+120円)
卵好き必見!?
ガンバレ様(2021/06/04) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:780円(公募価格比:-100円)
過密スケジュール。出口案件。
リコピン様(2021/06/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,100円(公募価格比:+220円)
21年度は大幅な減収減益
ルイコスタ様(2021/06/01) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:950円(公募価格比:+70円)
1000円の攻防か。
アルファルファ様(2021/05/30) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:950円(公募価格比:+70円)
イグジットipo
Nerals様(2021/05/26) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:860円(公募価格比:-20円)
公募価格は割らないと思う。
ぎゃーふぶ様(2021/05/26) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:920円(公募価格比:+40円)
これぐらい。
みよぶー様(2021/05/25) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,200円(公募価格比:+320円)
有名ブランドに名前似てるのに・・・
にゃが様(2021/05/24) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:900円(公募価格比:+20円)
上場中止からの再挑戦が意外と早かった。
559198様(2021/05/24) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:800円(公募価格比:-80円)
公開解散の様な売り出しですね。
何が故の公開か分からない。
単なるゴール。
公開天井。
真由美様(2021/05/23) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:880円(公募価格比:±0円)
公募価格は上回る
きむ様(2021/05/22) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,000円(公募価格比:+120円)
公募付近か
スズ様(2021/05/22) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:820円(公募価格比:-60円)
公募価格位かな……
トランプ君  様(2021/05/21) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:710円(公募価格比:-170円)
人気あるのかな
コロナワクチンわ打たないよ。様(2021/05/21) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:700円(公募価格比:-180円)
今日ipo6つだよ。12月じゃないよ何かおかしくない。ブラックスワンがでるの。公募より売り出しが圧倒的に多いのが3本。何か変だ。
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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