東和ハイシステム(4172)のIPO新規上場情報

東和ハイシステムの概要

東和ハイシステム
市場:JQS (情報・通信業)
事業内容:歯科医院向け統合システム(電子カルテ・レセプト・各種アプリケーション等)の開発・販売

東和ハイシステムのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2020/12/07 (月)
BB期間 開始: 2020/12/09 (水) ~ 終了: 2020/12/15 (火)
公募価格決定 2020/12/16 (水)
購入申込期間 開始: 2020/12/17 (木) ~ 終了: 2020/12/22 (火)
上場予定日 2020/12/25 (金)

東和ハイシステムのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:400,000株
(公募:200,000株 / 売出:200,000株)売出株式比率:50.0%
O.A.分 60,000株
発行済株数 2,168,000株 (上場時、公募株数含む)
OR 21.2% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 2,180円
仮条件価格 2,180~2,300円 (変動率:0.0%+5.5% やや強気 )
公募価格 2,300円
IPOの資金用途 商品開発投資と社内デジタル化推進、運転資金として既存商品・サービスの機能向上推進に充当する予定

東和ハイシステムのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 2,180円 2,300円
+120円
5,300円
+3,000円
3,340円
(-1,960円)
変化率 +5.5% +130.4% -37.0%
吸収金額 10.2億円 10.5億円
+0.55億円
24.3億円
+13.8億円
時価総額 47.2億円 49.8億円
+2.60億円
114億円
+65.4億円
72.4億円
-42億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

東和ハイシステムの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
野村證券 352,000株 88.00% 317枚
SBI証券 20,000株 5.00% 90枚
SMBC日興証券 12,000株 3.00% 12枚
みずほ証券 12,000株 3.00% 12枚
楽天証券 4,000株 1.00% 40枚
(その他:)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。
松井証券
松井証券IPOに注力姿勢完全平等抽選、前受金必要なし!

企業データ

会社名 東和ハイシステム
所在地 岡山市北区野田三丁目12番33号
設立 1978年03月01日
従業員数 125人
監査法人 EY新日本有限責任監査法人

東和ハイシステムの概況(直近の経営指標、業績予想)

東和ハイシステムの経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2015/02
(単・37期)
2,040,951 599,436 363,731 1,298,194
1,964,313
2016/02
(単・38期)
2,022,045
-0.9%
553,356
-7.7%
301,748
-17.0%
1,540,373
2,008,509
2016/09
(単・39期)
1,246,484
-38.4%
330,617
-40.3%
167,081
-44.6%
1,709,942
2,189,470
2017/09
(単・40期)
2,024,569
62.4%
410,568
24.2%
330,102
97.6%
2,000,822
2,492,173
2018/09
(単・41期)
2,041,405
0.8%
454,896
10.8%
303,311
-8.1%
2,245,600
3,004,123
2019/09
(単・42期)
1,906,425
-6.6%
386,356
-15.1%
237,420
-21.7%
2,442,156
2,800,234
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2015/02(単・37期) 4,546.64 16,227.42 0
2016/02(単・38期) 2,462.48 18,904.67 0
2016/09(単・39期) 1,516.58 20,495.02 0
2017/09(単・40期) 2,964.54 24,042.35 0
2018/09(単・41期) 178.24 1,141.06 0
2019/09(単・42期) 120.64 1,240.93 0
予想PER 17.33倍 (2021/09単・参考EPS:125.80・想定価格2,180円ベース)
予想PBR 1.43倍 (2021/09単・参考BPS:1,523.53・想定価格2,180円ベース)
予想配当 55.00円(2021/09)

東和ハイシステムの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
石井 滋久 1,045,200
(152,600:14.6%)
53.11 90日
有限会社エス・イー 704,400
(4,400:0.6%)
35.79 90日
石井 恵美子 76,800
(26,800:34.9%)
3.90 90日
猪子 久美子 45,600 2.32 90日
石井 滋雅 31,200
(16,200:51.9%)
1.59 90日
河野 圭哉 19,200 0.98 90日
東和ハイシステム社員持株会 15,600 0.79
上山 政己 9,600 0.49 90日
丹 賢史 7,200 0.37 90日
髙橋 睦治 3,600 0.18 90日
既存株主総計(15) 1,968,000 100 対象 1,952,400株
カバー率 99.21%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(0)
(内ロックアップ)
0株
0株(0.00%)

東和ハイシステムのストックオプション(新株予約権)の状況

ストックオプションの未行使残高はなし。

東和ハイシステムの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:7点 (B:やや積極的)
初値予想
(BB開始時)
3,200円(想定価格比: +1,020円/+46.8%
直前予想
(上場前)
4,500円(公募比: +2,200円/+95.7%
初値 5,300円(公募比: +3,000円/+130.4%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 6点 (B:やや積極的)
歯科医院向け統合システム。歯科医に特化していることが特徴で、狭い領域でトップを取ろうとしているか?

ジャスダックスタンダード上場で業績は横ばい。利益に関してはやや低下気味なところもある。

クリスマス上場だが、今年は12月はIPOが多くどうなるか?吸収金額やIPOスペック的にはすんなりと良い結果が出る可能性が高そう。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

歯科医向けに特化した統合システムということでややニッチな分野。
ジャスダック上場、岡山市本店というのもあり地味さは拭えないところ。

注目度の点で言えば他のIT系や技術系などには劣るが、
クリスマスの3社同時上場で、同時他社銘柄の比較で考えれば悪くない。

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2021年9月度、単体予想EPSは125.8円。
想定価格2,180円から計算される予想PERは約17.33倍。

業績は40期超えの企業で横ばいで成長は見えづらい。
そういう事もあってか、同業他社と比較すればしっかりとディスカウントが見られている。

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約10.2億円(想定価格ベースOA分含む)の小型~中型IPO。
上場市場はジャスダックスタンダード市場。主幹事は野村證券。

公募売出は半々ずつ。オファリングレシオは標準範囲。
公募売出総計4000枚で希少性は高め。

ベンチャーキャピタルからの出資は見当たらない。
ロックアップも価格解除なしの90日ロックアップがガッチリ掛かっている。

ストック・オプションに未行使残もなし。

需給面では希少性が高い銘柄で、上場ラッシュ中でも初値が上がりやすい需給状況

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

歯科医関係のIPOで言えばプロマーケットから鞍替え上場で見事伸びた歯愛メディカルをIPOでは思い出す。
こちらは歯科医向けに電子カルテなどやや高度なIT技術で一括支援しており期待度は高い

ニッチな部分でのNo.1戦略は今後の世の中でも重要な経営手法とも感じるので上場後期待感はある。
またデジタル庁発足による政策テーマ性も関与してきそうな印象。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

地味に見えて狙い目となるクリスマス上場の一角。
ただ、主幹事野村證券で枚数もあまりないため当選難易度は高そう。

他のIPOに注目が集まることで、IPO選別疲れ感から申し込みが減ることを期待。

初値に関しては今年は12月のIPO数が多く後半は相当買い疲れの影響が出ると見て、
少し割り引いて考えておきたいところ。需給面が良くても買いが少ないと案外な初値になる。

全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です

東和ハイシステムへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
東和ハイシステムの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:56件
読者予想サマリ 平均値:3,703円 | 中央値:3,400円 | 補正値:3,601円
最高:10,900円 >>>> 最低:2,000円
ほいみん様(2020/12/22) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:4,010円(公募価格比:+1,710円)
ピタリ賞ねらいです
カレーどすた様(2020/12/22) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:3,760円(公募価格比:+1,460円)
MIT、アクシスは初値の5倍以上上がりました。
ヘッドウォータースはなんと初値の10倍以上上がりました。
なにがいいたいかというとIPOバブルです。
せっかくIPOバブルが来てるのに、まったく何も当たらないので意味ないですね、
実際今年はここまでまったく当たりなしです。すなわち無意味、それがIPO。
Yoshi様(2020/12/18) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:7,300円(公募価格比:+5,000円)
Merry Christmas 銘柄 期待大
とも様(2020/12/18) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:3,300円(公募価格比:+1,000円)
このくらい
チューハイレモン様(2020/12/17) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:3,300円(公募価格比:+1,000円)
人気ありそう
akiyon様(2020/12/17) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:3,875円(公募価格比:+1,575円)
ニッチな市場ではネームバリューあり。
SS様(2020/12/17) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,770円(公募価格比:+470円)
規模が小さいのである程度上がりそう
4000様(2020/12/17) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:4,000円(公募価格比:+1,700円)
ニッチ
バナくん様(2020/12/16) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:3,100円(公募価格比:+800円)
ipo疲れでもう資金が来ないような。。。
HSI様(2020/12/15) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,900円(公募価格比:+1,600円)
意外な結果になりそうNo.1
kuro様(2020/12/15) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,450円(公募価格比:+1,150円)
1.5倍程度じゃないですか
ちょこ様(2020/12/15) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:5,500円(公募価格比:+3,200円)
野村なので当選は厳しい
eat_the_meat様(2020/12/15) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,600円(公募価格比:+2,300円)
当てて肉を食いたい
フーリエ様(2020/12/15) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,800円(公募価格比:+2,500円)
歯科医向けシステム配当有り
NO FUTURE様(2020/12/15) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,050円(公募価格比:+1,750円)
過密日程の中で地合いが良ければありがたいんだけどね
コラゲC様(2020/12/15) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,100円(公募価格比:+800円)
小型でVCなし
ごり様(2020/12/14) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,450円(公募価格比:+1,150円)
悪くない
大根様(2020/12/13) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,700円(公募価格比:+2,400円)
高齢化社会なので需要は増える一方
SIFT様(2020/12/12) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:5,000円(公募価格比:+2,700円)
小型なので大幅高
トマトジュース様(2020/12/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,700円(公募価格比:+1,400円)
歯は顔の一部です
だから東和ハイシステム
米国財政破綻様(2020/12/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,500円(公募価格比:+200円)
微妙
豚毛様(2020/12/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:3,400円(公募価格比:+1,100円)
ワイ歯医者さん苦手なんや
房州ビワ様(2020/12/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,500円(公募価格比:+1,200円)
歯は大切だよ
このもん様(2020/12/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,000円(公募価格比:+700円)
イマイチ感成長性皆無
パーセプトロン様(2020/12/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,200円(公募価格比:+900円)
歯列矯正したい
プロトタイプ様(2020/12/12) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,000円(公募価格比:+1,700円)
ふふん、これは相当逝くかもな
主幹事が絶望的に糞だけど
愛読者様(2020/12/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,300円(公募価格比:+1,000円)
これぐらいかな
k&k様(2020/12/11) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,250円(公募価格比:+950円)
このくらいは行くでしょう。
だーく様(2020/12/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,000円(公募価格比:+1,700円)
期待を込めて
ノギス様(2020/12/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,150円(公募価格比:+850円)
意外高に期待。
スティンガー様(2020/12/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,500円(公募価格比:+1,200円)
25日上場で買われるのはここでしょうね。
ダイアナ様(2020/12/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:4,140円(公募価格比:+1,840円)
ほしい
UG様(2020/12/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,880円(公募価格比:+580円)
俺は口腔カメラというニッチ市場を攻めて未だに燻っている会社を知っている。
waikazu様(2020/12/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,380円(公募価格比:+1,080円)
IPOラッシュ
まつ様(2020/12/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,350円(公募価格比:+1,050円)
当選は難しい。
IPO投資家様(2020/12/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,300円(公募価格比:+1,000円)
少し地味かな・・・
hal様(2020/12/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,250円(公募価格比:+950円)
欲しいです!
みよぶー様(2020/12/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,200円(公募価格比:-100円)
あまり初値が上がらなさそうな名前ですな
my20001様(2020/12/08) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:3,800円(公募価格比:+1,500円)
麻雀用語かと思いました
hakio様(2020/12/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,231円(公募価格比:+931円)
伸びることを期待。
赤羽様(2020/12/08) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:4,500円(公募価格比:+2,200円)
ハイ
ダングラ様(2020/12/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,000円(公募価格比:+700円)
じわじわ伸びそう
レモンパン様(2020/12/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,810円(公募価格比:+510円)
歯科関連は良いけれど、野村は無理かな、、、
色違いのベトベトン様(2020/12/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,600円(公募価格比:+1,300円)
歯愛が意識されそう
かぶけ様(2020/12/07) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:3,820円(公募価格比:+1,520円)
まあまあ
Nerals様(2020/11/30) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,220円(公募価格比:-80円)
ラッシュしすぎ!
きむ様(2020/11/25) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,000円(公募価格比:+700円)
そこそこ上がるかな
鹿様(2020/11/24) スタンス:(B) メルアドなし BB期間終了前
予想値:2,750円(公募価格比:+450円)
将来性いうか業態的に爆発的な業績の伸びは期待できない感じだね。だからJASDAQなのか?成長性と言う意味で微妙かな。2500~3000円くらいの初値を予想。
たけちゃん様(2020/11/24) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:5,320円(公募価格比:+3,020円)
業種に期待。
アルファルファ様(2020/11/23) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,500円(公募価格比:+2,200円)
歯は意外高あるかもしれない
歯愛メディカルの例
りすきち様(2020/11/21) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:3,100円(公募価格比:+800円)
電子カルテ
ぎゃーふぶ様(2020/11/21) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,440円(公募価格比:+1,140円)
適当に
英里様(2020/11/21) スタンス:(S) メルアドなし BB期間終了前
予想値:10,900円(公募価格比:+8,600円)
優待大好き様(2020/11/20) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,300円(公募価格比:±0円)
健康保険証のマイナンバーカード併合のニュースも飛び交っており、その辺で需要発掘にはなるのかな、と。医療機関の社会保険請求はずいぶん前から電子化を求められていて、設備もずいぶん現場に浸透し、顧客の奪い合いが始まりそうです。公募割れはないけど、高騰もしない、ってところでしょうか。
ところで、ホームページトップの先生、マスクもなきゃ手袋もない。いつ撮影したんだろうか。
っょぃこども様(2020/11/20) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:2,000円(公募価格比:-300円)
らいおん様(2020/11/20) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:2,100円(公募価格比:-200円)
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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