Kaizen Platform(4170)のIPO新規上場情報

Kaizen Platformの概要

Kaizen Platform
[4170]Kaizen Platform
市場:東M (情報・通信業)
事業内容:WebサイトのUI/UX改善サービスの提供及び広告/営業/販促動画制作支援により、企業の顧客体験のデジタルトランスフォーメーションを推進

Kaizen PlatformのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2020/12/03 (木)
BB期間 開始: 2020/12/07 (月) ~ 終了: 2020/12/11 (金)
公募価格決定 2020/12/14 (月)
購入申込期間 開始: 2020/12/15 (火) ~ 終了: 2020/12/18 (金)
上場予定日 2020/12/22 (火)

Kaizen PlatformのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:5,009,300株
(公募:1,550,000株 / 売出:3,459,300株)売出株式比率:69.1%
O.A.分 751,300株
発行済株数 15,424,473株 (上場時、公募株数含む)
OR 37.3% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 1,100円
仮条件価格 1,100~1,150円 (変動率:0.0%+4.5% やや強気 )
公募価格 未決定
IPOの資金用途 人件費、マーケティング費

Kaizen PlatformのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 1,100円 - - -
変化率 - - -
吸収金額 63.3億円 - -
時価総額 169億円 - - -
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

Kaizen Platformの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
SBI証券 3,256,200株 65.00% 14,653枚
クレディ・スイス証券 1,252,300株 25.00% -枚
大和証券 200,400株 4.00% 301枚
三菱UFJモルガン・スタンレー証券 150,300株 3.00% 165枚
みずほ証券 50,100株 1.00% 50枚
岡三証券 25,000株 0.50% 25枚
岩井コスモ証券 25,000株 0.50% 25枚
エイチ・エス証券 25,000株 0.50% 40枚
極東証券 25,000株 0.50% -枚
(その他: auカブコム証券 岡三オンライン証券 )
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。
松井証券
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企業データ

会社名 Kaizen Platform
所在地 東京都港区白金一丁目27番6号
設立 2017年04月03日
従業員数 61人
監査法人 EY新日本有限責任監査法人

Kaizen Platformの概況(直近の経営指標、業績予想)

Kaizen Platformの経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2017/12
(単・1期)
454,769 -113,256 -188,522 359,476
1,626,915
2018/12
(単・2期)
943,434
107.5%
-498,123
339.8%
-513,990
172.6%
154,505
1,189,379
2019/12
(単・3期)
1,299,370
37.7%
-234,543
-52.9%
-249,061
-51.5%
436,739
1,781,008
・連結(単位・千or百万)
決算期 売上 経常利益 当期利益 純資産
総資産
2018/12
(連・2期)
988,239 -454,667 -459,394 491,246
722,829
2019/12
(連・3期)
1,354,946
37.1%
-150,475
-66.9%
-162,646
-64.6%
1,152,224
1,385,204
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2017/12(単・1期) -46.03 -28.06 0
2018/12(単・2期) -84.59 -112.66 0
2019/12(単・3期) -40.99 -153.65 0
・連結
決算期 EPS BPS 配当
2018/12(連・2期) -75.61 -359.77 --
2019/12(連・3期) -26.77 -388.82 --
予想PER -266.99倍 (2020/12連・参考EPS:-4.12・想定価格1,100円ベース)
予想PBR 6.40倍 (2020/12連・参考BPS:171.88・想定価格1,100円ベース)
予想配当 0.00円(2020/12)

Kaizen Platformの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
須藤 憲司 4,600,000
(225,000:4.9%)
28.95 180日
Japan Ventures Ⅰ L.P. 2,554,551
(2,043,700:80.0%)
16.08 90日 or 1.5倍
AT-I投資事業有限責任組合 1,303,064
(533,000:40.9%)
8.20 90日 or 1.5倍
石橋 利真 1,125,000
(56,300:5.0%)
7.08 180日
株式会社エヌ・ティ・ティ・アド 1,011,686 6.37 180日
FinTechビジネスイノベーション投資事業有限責任組合 SBIインベストメント) 636,942 4.01 90日 or 1.5倍
YJ2号投資事業組合 529,608
(264,900:50.0%)
3.33 90日 or 1.5倍
株式会社コロプラ 423,451
(211,800:50.0%)
2.67 90日 or 1.5倍
大日本印刷株式会社 400,000 2.52
渡部 拓也 360,000 2.27
既存株主総計(52) 15,886,791 100 対象 13,123,473株
カバー率 82.61%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(9)
(内ロックアップ)
5,963,336株
5,963,336株(100.00%)

Kaizen Platformのストックオプション(新株予約権)の状況

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2017-06-30 82,918 41 (自)2019-07-01~(至)2027-06-30
2017-06-30 10,000 83 (自)2017-07-01~(至)2025-08-25
2017-06-30 2,500 87 (自)2017-07-01~(至)2026-08-23
2018-09-07 20,000 43 (自)2021-04-01~(至)2024-03-31
2018-09-07 527,500 43 (自)2020-09-08~(至)2028-09-07
2018-09-07 10,000 43 (自)2018-09-08~(至)2028-09-07
2018-10-17 10,000 43 (自)2021-04-01~(至)2024-03-31
2018-12-19 2,500 43 (自)2020-12-20~(至)2028-09-07
2019-08-30 80,000 80 (自)2020-04-01~(至)2029-08-30
2019-08-30 133,500 80 (自)2021-09-01~(至)2029-08-30
2019-08-30 391,750 80 (自)2021-09-01~(至)2029-08-30
2019-08-30 7,000 80 (自)2019-08-31~(至)2029-08-30
2019-10-16 8,750 80 (自)2021-10-18~(至)2029-08-30
2019-10-16 16,000 80 (自)2021-10-18~(至)2029-08-30
2019-12-18 3,750 80 (自)2021-12-20~(至)2029-08-30
2019-12-18 6,000 80 (自)2021-12-20~(至)2029-08-30
2020-03-27 50,000 89 (自)2021-04-01~(至)2030-03-27
2020-03-27 83,750 89 (自)2022-03-28~(至)2030-03-27
2020-03-27 290,000 89 (自)2022-03-28~(至)2030-03-27
2020-08-31 146,400 1,100 (自)2022-09-01~(至)2030-08-31
2020-08-31 130,000 1,100 (自)2022-09-01~(至)2030-08-31
SO総計(21) 2,012,318 上場時算入 722,418株
※上場時に対象となるストックオプションの対象株数を青色で表示

Kaizen Platformの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:5点 (C:微妙)
初値予想
(BB開始時)
1,280円(想定価格比: +180円/+16.4%
直前予想
(上場前)
まだ更新していません
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 6点 (B:やや積極的)
SBI証券主幹事。増えてきたUX改善企業。
Webサイトの他に動画作成など、新しいプラットフォームへ積極的。
DX関連とも見られ、契約数の伸びも順調。

一方、IPOスペック的にはやや大型でベンチャーキャピタルやストックオプションなど売り圧豊富。

業績はまだ黒字化が見込めてはいない状況。

上場ラッシュで埋もれる状況では評価B~Cと微妙なところになる。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

社名から連想されるように顧客体験(UI/UX)などに特化してサービスを展開している会社。
最近上場した会社では「グッドパッチ」などが類似企業か?注目度は高い事業。

ただし上場日が12月上場ラッシュ中盤で3社同時上場。
同時上場他社も規模感大きく、注目度もお互い譲り合わないところが気になる

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2020年12月度、連結予想EPSは-4.12円。
想定価格1,100円から計算される予想PERは約-267倍。

急成長も赤字予想。やはり赤字のまま上場は見栄えが良くない。
期待感は強く割安性からは評価できない銘柄。

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約63.3億円(想定価格ベースOA分含む)の中規模IPO。
上場市場は東証マザーズ市場。主幹事はSBI証券。

売出株式比率69.1%と売出しが多め。オファリングレシオはやや高め程度。

ベンチャーキャピタルからの出資が豊富
ロックアップも90日or1.5倍ということで換金売りが出やすい状況。

ストック・オプションもかなり連発しており41~90円レベルの破格値。
行使可能にはいっている量でVC一社程度に匹敵しており、警戒が必要。

需給面では決して安心できない。上場過密スケジュールでの買い圧力次第といったところ。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

UI/UX改善企業は注目度の高い事業で業績の伸びも良い。
事業的に売上さえ伸びていけば、利益が後から付いてきそうで業態の中でシェアを奪うのが今は重要か?

取引企業やユーザー数が確実に伸びているのは期待できると感じる。
ただ、IPOのタイミングがどうして過密スケジュールに主幹事が入れてしまったのか?というところ。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

同日上場のウェルスナビと同じSBI主幹事銘柄。
主幹事が2つの注目度の高い銘柄を同日上場にしたのが、なんとも需給任せのSBI証券らしい。
結果として買い分散による弱い初値結果になりそうな部分が気がかり

IPOはやはり人気投票みたいなところがあって、弱気結果になると苦しい。
注目度は高いのだから22日上場の3社が揃って強い結果になるのか?さらにそういった地合いになっているかが鍵。

表向きの評価としては公募割れにリスクもあると見て最終評価は微妙のC評価。
ただし、SBI証券主幹事で公募当選の妙味なども含めれば、
12月IPOの中では参加挑戦したい銘柄として前向きなスタンスで攻めてみたいところです。

全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です

Kaizen Platformへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
現在の読者予想件数:27件
読者予想サマリ 平均値:1,993円 | 中央値:1,300円 | 補正値:1,339円
最高:12,800円 >>>> 最低:990円
ごくう様(2020/12/05) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,280円(想定価格比:+180円)
少しは上がると予想します
ダングラ様(2020/12/05) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,150円(想定価格比:+50円)
広告業界は意外とコロナで厳しい
レモンパン様(2020/12/05) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,300円(想定価格比:+200円)
1枚くらい当たるか?!
愛読者様(2020/12/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,300円(想定価格比:+200円)
何もかも微妙
ダイアナ様(2020/12/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,380円(想定価格比:+280円)
微妙
my20001様(2020/12/04) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:1,310円(想定価格比:+210円)
大量上場の影響がありそうです
wansa様(2020/12/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,220円(想定価格比:+120円)
ちょい上げ
さとし様(2020/12/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,090円(想定価格比:-10円)
公開は黒字になってからにしろ
ごり様(2020/12/04) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,450円(想定価格比:+350円)
でぢたるとらんすほーめーしょん?で意外と。
色違いのベトベトン様(2020/12/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,250円(想定価格比:+150円)
ウェルスナビの割りを食う
将来的にはこっちのほうがよさそう
スティンガー様(2020/12/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,250円(想定価格比:+150円)
3社大型案件が被る中で、一番買いが弱そうな気がします。
かぶけ様(2020/12/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,550円(想定価格比:+450円)
ぼちぼちでんな
なりきん様(2020/12/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,320円(想定価格比:+220円)
これくらい
Nerals様(2020/11/30) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,220円(想定価格比:+120円)
ポイントの肥やしとなれ。
hakio様(2020/11/30) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,400円(想定価格比:+300円)
発展を期待
かさ様(2020/11/28) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,040円(想定価格比:-60円)
きむ様(2020/11/25) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,500円(想定価格比:+400円)
そこそこ上がるかな
たけちゃん様(2020/11/24) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,430円(想定価格比:+1,330円)
好きな事業内容です。
アルファルファ様(2020/11/23) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,200円(想定価格比:+100円)
赤字のくせに割高設定
ぎゃーふぶ様(2020/11/20) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,400円(想定価格比:+300円)
これぐらい。
これはパス様(2020/11/20) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,000円(想定価格比:-100円)
VCSO多すぎでしょ。おまけにヤプリとウエルスナビのトリプル上場ときますか。SBI主幹事ゆえに当日は圧倒的な成売の恐怖が当選者を襲う事でしょう。公募割れ必至かと。
ほのか様(2020/11/19) スタンス:(A) メルアドなし BB期間終了前
予想値:2,300円(想定価格比:+1,200円)
規模大きいけど期待値と地合いで2倍近辺
羊飼い様(2020/11/19) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,078円(想定価格比:-22円)
のっぽ様(2020/11/18) スタンス:(C) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,060円(想定価格比:-40円)
つばめ様(2020/11/18) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:990円(想定価格比:-110円)
りすきち様(2020/11/18) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:7,530円(想定価格比:+6,430円)
WebサイトのUI/UX改善サービス
味フライ極様(2020/11/18) スタンス:(S) メルアドなし BB期間終了前
予想値:12,800円(想定価格比:+11,700円)
地合い次第だがこれぐらいの威力はあるかな
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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