カーブスホールディングス(7085)のIPO新規上場情報

カーブスホールディングスの概要

カーブスホールディングス
市場:東未 (サービス業)
事業内容:女性向けフィットネス施設「カーブス」の運営等

カーブスホールディングスのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2020/02/12 (水)
BB期間 開始: 2020/02/13 (木) ~ 終了: 2020/02/19 (水)
公募価格決定 2020/02/20 (木)
購入申込期間 開始: 2020/02/21 (金) ~ 終了: 2020/02/27 (木)
上場予定日 2020/03/02 (月)

カーブスホールディングスのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:2,415,000株
(公募:2,415,000株 / 売出:0株)売出株式比率:0.0%
O.A.分 362,000株
発行済株数 84,713,284株 (上場時、公募株数含む)
OR 3.3% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 720円
仮条件価格 720~750円 (変動率:0.0%+4.2% やや強気 )
公募価格 未決定
IPOの資金用途 株式会社カーブスジャパンへの投融資に充当し、当該連結子会社は国内カーブス事業において会員管理システムの増強等のシステム投資に。また、2019年7月に買収したCurves Europe B.V.への投融資にも充当し、当該連結子会社における直営店及び実験店の出店、人員体制強化のための人材採用、店舗数拡大・会員数増のためのマーケティング費用に充当。

カーブスホールディングスのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 720円 - - -
変化率 - - -
吸収金額 19.9億円 - -
時価総額 609億円 - - -
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

カーブスホールディングスの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
三菱UFJモルガン・スタンレー証券 2,173,700株 90.01% 2,391枚
野村證券 120,700株 5.00% 109枚
SMBC日興証券 48,300株 2.00% 48枚
岡三証券 24,100株 1.00% 24枚
丸三証券・マルサントレード 24,100株 1.00% 24枚
いちよし証券 24,100株 1.00% 36枚
(その他: auカブコム証券 岡三オンライン証券 )
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。
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企業データ

会社名 カーブスホールディングス
所在地 東京都港区芝浦三丁目9番1号
設立 2008年10月17日
従業員数 487人
監査法人 ひびき監査法人

カーブスホールディングスの概況(直近の経営指標、業績予想)

カーブスホールディングスの経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2015/08
(単・7期)
1,442,000 1,028,089 1,016,518 2,921,967
5,173,481
2016/08
(単・8期)
1,760,000
22.1%
1,301,267
26.6%
1,300,644
28.0%
2,222,611
4,377,460
2017/08
(単・9期)
1,472,000
-16.4%
996,533
-23.4%
997,655
-23.3%
3,170,267
5,328,140
2018/08
(単・10期)
5,307,875
260.6%
4,691,264
370.8%
4,728,445
374.0%
3,898,713
22,466,506
2019/08
(単・11期)
4,995,251
-5.9%
4,314,395
-8.0%
4,299,668
-9.1%
4,182,109
20,959,002
・連結(単位・千or百万)
決算期 売上 経常利益 当期利益 純資産
総資産
2018/08
(連・10期)
27,937,496 5,293,073 3,488,745 8,361,378
37,402,268
2019/08
(連・11期)
28,036,238
0.4%
5,242,595
-1.0%
3,706,748
6.2%
7,742,025
34,224,810
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2015/08(単・7期) 2,541,296.25 7,304,918.50 5,000,000
2016/08(単・8期) 3,251,610.50 5,556,529.00 125,000
2017/08(単・9期) 2,494,139.25 7,925,668.50 7,500,000
2018/08(単・10期) 11,821,115.00 9,746,783.00 7,500,000
2019/08(単・11期) 70.63 50.82 49
・連結
決算期 EPS BPS 配当
2018/08(連・10期) 8,721,863.00 20,903,446.00 --
2019/08(連・11期) 60.89 94.07 --
予想PER 15.38倍 (2020/08連・参考EPS:46.82・想定価格720円ベース)
予想PBR 5.44倍 (2020/08連・参考BPS:132.47・想定価格720円ベース)
予想配当 10.00円(2020/08)

カーブスホールディングスの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
コシダカホールディングス 82,298,284 90.00 180日(大株主)
増本 岳 5,029,315 5.50 180日
坂本 眞樹 2,057,447 2.25 180日
増本 陽子 2,057,447 2.25 180日
既存株主総計(4) 91,442,493 100 対象 91,442,493株
カバー率 100.00%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(0)
(内ロックアップ)
0株
0株(0.00%)

カーブスホールディングスのストックオプション(新株予約権)の状況

ストックオプションの未行使残高はなし。

カーブスホールディングスの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:7点 (B:やや積極的)
初値予想
(BB開始時)
880円(想定価格比: +160円/+22.2%
直前予想
(上場前)
まだ更新していません
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 7点 (B:やや積極的)
日本で初めてのスピンオフからの上場。
コシダカホールディングス(2157)からのスピンオフとなるため、コシダカ株を持っていればカーブスの株を上場時から保有することになる。上場時の両銘柄の株価推移には注目。

公募の吸収金額は20億ほど、時価総額は600億超え。
目にする店舗数は確実に増え国内2000店舗達成。
ただし、成長は鈍化傾向は伺える。

初物テクニカル的なIPOに三菱主幹事で対応。IPOといえば初物アノマリーが強いため、初値は好発進を期待したい。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

日本では初となるスピンオフIPO。コシダカHD(2157)を持っている人は自動的に1:1でカーブス株が手に入る。
通常のIPOとは仕組みが違うので注意が必要。

初物は判断が難しいが、上場スケジュールとしては3月頭でいいところ。
主幹事も大型IPOに強い三菱が請け負うことで、格好をつけたIPOになることを期待。

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2020年8月度、連結予想EPSは46.82円。
想定価格720円から計算される予想PERは約15.83倍。

業績からは成長が止まりかけている状況。
想定価格としては妥当なので、鈍化傾向ながら上場からの成長も期待があるなら買い時感あり。

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約19.9億円(想定価格ベースOA分含む)の中型IPO。
上場市場は東証市場未定(1部or2部)。主幹事は三菱UFJモルガン・スタンレー証券

売出なしの公募241.5万株。ただ、コシダカ株保有者に配られるので保有者は多くなる。
上場前のコシダカの値動きにも注目が集まるところ。

既存株主の大部分がコシダカHDなので、コシダカ株を持っていた人がカーブスは要らないということで
上場後に売却注文を出すなら大きな売り圧力となる。ただ、カーブスの想定価格的には割安感もあるので、安値では売らない可能性。

上場後の需給面はやはり初物なので、始まってみないとわからない印象
個人的には既存株主の売りを熟すレベルで、公開価格では買いも入るのではないかと感じている。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

特色のあるジム経営は近年の健康ブームに乗って急成長してきた。
紫の看板が目立つので、町中でも増えていて成長し続けているイメージは強い

目論見書を見る限りでは、ちょっと成長の陰りが見えているところでの今回の切り離し上場。
この先の成長性には疑問だが、上場時点の株価では魅力を感じる人も多いかも知れない。
またコシダカも株主優待があったが、カーブスも上場開始前から優待実施(クオ・カード)を決定している。株価の追い風にはなりそう。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

まず、公募株は吸収金額20億程度なので問題なくブックビルが積み上がりそう。
コシダカのカーブス以外の事業には興味ないという人にとってはコシダカではなくカーブスを公募株入手したい。
新規上場が決定したところでコシダカの株価が下がったのを見ていると、そのつもりの層が多いのかも知れない。

初物スピンオフ上場というのが話題になっているが、カーブス単体でIPOを見たときに
それなりの割安感と注目度の高さを持っていると感じIPOとしては高評価でまとめたい
理論上、こういったIPOが初値高騰するとは考えづらい(コシダカ株持っていれば手に入るため)が、
なんだかんだで流れに乗れば、皆が買いを入れる日本市場と見て好スタートになるのではないかと読んでいる。

仮条件も強気なことから1枚あたり1~3万ぐらいの「おひねり」が出るIPOを期待したい。
いずれにせよ、IPO好きな方はこういった初物系でエッジな部分を探して利益を得たいと考えている人が多そう。

全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です

カーブスホールディングスへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
現在の読者予想件数:75件
読者予想サマリ 平均値:1,127円 | 中央値:960円 | 補正値:1,047円
最高:7,000円 >>>> 最低:666円
かばじゃない様(2020/02/17) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:960円(想定価格比:+240円)
倍になることはないとわかっているのは、少しつまんないけど。
てんた様(2020/02/17) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:990円(想定価格比:+270円)
コシダカの株価が上限とおもいつつも、案外そうならないのが株ではないかなと思うけど・・・さすがに市場はそこまで馬鹿ではないよね
森松様(2020/02/17) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:890円(想定価格比:+170円)
優待はうれしいがクオカードはやめてくれ。使う機会がない
トマトジュース様(2020/02/16) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:910円(想定価格比:+190円)
悪い結果にはならないと思います
背脂チャッチャ様(2020/02/16) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:880円(想定価格比:+160円)
PER20倍付近
k&k様(2020/02/16) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:980円(想定価格比:+260円)
地合いが悪いので、上昇は見込めないでしょう。
マヌカハニー様(2020/02/16) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:800円(想定価格比:+80円)
東一クラスだと微増?
だーく様(2020/02/16) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:820円(想定価格比:+100円)
微妙だなあ
ユッキー様(2020/02/16) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,022円(想定価格比:+302円)
まあ、このくらい行けば大成功か?
豚毛様(2020/02/16) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,000円(想定価格比:+280円)
スピンオフIPOというものがプラスなのかマイナスなのかようわからん
房州ビワ様(2020/02/15) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:750円(想定価格比:+30円)
よく分からな過ぎるので公募前後じゃないですかね
このもん様(2020/02/15) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:850円(想定価格比:+130円)
あんまり上がらなそう
ペリドット様(2020/02/15) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:930円(想定価格比:+210円)
売り圧力がどれほどのものか
アロエ様(2020/02/15) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:900円(想定価格比:+180円)
予想不可能!?
アルファルファ様(2020/02/15) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:820円(想定価格比:+100円)
時価に対して吸収金額が少なすぎるので一見軽そうに見えるが、初値は微増程度でしょう
UG様(2020/02/15) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:840円(想定価格比:+120円)
この株価で500円のクオカード優待なら、無理して売らなくても良い。
赤羽様(2020/02/15) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:800円(想定価格比:+80円)
スポーツ
愛読者様(2020/02/15) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,000円(想定価格比:+280円)
とりあえず、コシダカを買うかな
ゲーリング様(2020/02/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(想定価格比:+780円)
神頼み様(2020/02/14) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:780円(想定価格比:+60円)
頼みます。
とら様(2020/02/14) スタンス:(B) メルアドなし BB期間終了前
予想値:740円(想定価格比:+20円)
コシダカが1480円で底堅い。その半分で740円は割らないのでは。
まねきねことカーブスならカーブスの方が良い。
みるくま様(2020/02/14) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:940円(想定価格比:+220円)
ちょこっとプラス
色違いのベトベトン様(2020/02/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:830円(想定価格比:+110円)
逆に入手手段の多いIPOとも言える
なりきん様(2020/02/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:950円(想定価格比:+230円)
はたしてどうなるか?
やすす様(2020/02/14) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,310円(想定価格比:+590円)
上がると予想
ごくう様(2020/02/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:970円(想定価格比:+250円)
そこそこ上がるでしょう
my20001様(2020/02/13) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:1,140円(想定価格比:+420円)
親会社との裁定が気になりますね
mmmk様(2020/02/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:961円(想定価格比:+241円)
期待を込めて
がぶりん様(2020/02/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:850円(想定価格比:+130円)
こんなのIPOじゃなくてPOと同じだよ
既にコシダカが市場で取引されているんだから
AとBの抱き合わせ販売が3月からバラ売りに変わるだけ
らっこ様(2020/02/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,000円(想定価格比:+280円)
このくらいかな??
まつ様(2020/02/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,020円(想定価格比:+300円)
三菱証券で当選期待します。
いそよし様(2020/02/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,050円(想定価格比:+330円)
初物は買いです
ごり様(2020/02/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:910円(想定価格比:+190円)
あたりますように。
hal様(2020/02/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:900円(想定価格比:+180円)
欲しいです!
ダングラ様(2020/02/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:800円(想定価格比:+80円)
前例がない点はリスクかなあ
バナくん様(2020/02/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:900円(想定価格比:+180円)
厳しいのでは?
アヤタツ様(2020/02/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:996円(想定価格比:+276円)
上がる気がします^^
ほいみん様(2020/02/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:872円(想定価格比:+152円)
ピタリ賞ねらいです
レモンパン様(2020/02/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,050円(想定価格比:+330円)
7.8年前はすごく混んでいたけれど、今はどうなんでしょう。
かぶけ様(2020/02/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:950円(想定価格比:+230円)
いまいち伸びない
ぽかぴ様(2020/02/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:960円(想定価格比:+240円)
スピンオフですし、絶対的な上値があるようなものですよね。まあ、権利確定後に、サプライズがあれば別ですけれども、それ上場する会社としておかしいしね。
S様(2020/02/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:800円(想定価格比:+80円)
上場日コシダカと同額で。
ヒロシ様(2020/02/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:980円(想定価格比:+260円)
感です
めがっさ様(2020/02/11) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:830円(想定価格比:+110円)
日本で初めてのスピンオフなので。
ごま様(2020/02/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:849円(想定価格比:+129円)
街中でよく見かけますが、主に高年齢者向けの運動教室の様なものですね。
いつの間にかなくなるので、割り切りがいいというか、損しにくい体制になっていると思います。
ただ、無料期間の先行投資が重いので地域に根付かない店舗の損失が大きいはずなので、成長するかは疑問。
とはいえ、話題性もあるはずなのでプラス評価とします。
ぶかぶか様(2020/02/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:828円(想定価格比:+108円)
2/28コシダカホールディングス終値の半額程度。800円くらい? 
郡司さん様(2020/02/07) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:2,000円(想定価格比:+1,280円)
初物だし、今後同じパターンのIPOをするためにも無理やりあげてきそう
ぎゃーふぶ様(2020/02/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,450円(想定価格比:+730円)
これぐらい。
SS様(2020/02/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,020円(想定価格比:+300円)
思ったより上がらなそう
ももんが様(2020/02/06) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,320円(想定価格比:+600円)
これくらいまでいったりして
みんすくみ様(2020/02/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:930円(想定価格比:+210円)
コシダカも930円でみんなが儲かるマネーゲーム
みよぶー様(2020/02/05) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,200円(想定価格比:+480円)
普通のフィットネスとは違いますからね。店は人気ですね
李森林様(2020/02/05) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:7,000円(想定価格比:+6,280円)
大量购买
優待大好き様(2020/02/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:850円(想定価格比:+130円)
いまコシダカの株を持つ人は時価の半値で手に入れ売却自由ときた。
あんまり上がらんと思う。
ミルコップ様(2020/02/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,000円(想定価格比:+280円)
公募割れはないと思うが、期待もできないかと。
ルイコスタ様(2020/02/04) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,500円(想定価格比:+780円)
想定価格が低いものは意外と検討する傾向。
冨樫様(2020/02/03) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,270円(想定価格比:+550円)
コロナウイルス治ってれば
ネオ様(2020/01/30) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:720円(想定価格比:±0円)
直近の銘柄の中は優位性はみられず申し込んではいけないIPOになるかもしれない。
さと様(2020/01/30) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,220円(想定価格比:+500円)
面白銘柄は上がると予想。
ニーさん様(2020/01/30) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,230円(想定価格比:+510円)
ぴたり!?
ヤガミ様(2020/01/29) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:2,500円(想定価格比:+1,780円)
今月一杯は無理やりコシダカの株価を下げてきます。
そしてある大口がじわじわ買い占めていく。
結果的に上場前にコシダカは3000円まで上がる。
カーブスの初値は2500円です。

ちなみに公募価格は790円か800円。
ロックアップは180日のためそこまで気にしなくて良いでしょう。
前方不注意に注意様(2020/01/29) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:680円(想定価格比:-40円)
成長性・・・微妙ですね、初スピンオフの注目度を差し引いても・・・ん~?
にゃん様様(2020/01/29) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:666円(想定価格比:-54円)
おそらく失敗すると思われます。
誰でも入手可の時点でIPOとしての魅力がないです。
常識的に考えて様(2020/01/29) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:701円(想定価格比:-19円)
その気になれば誰でもIPO前に取得できる株が人気化は難しいかと。今後もポジトークで高値予想する人が多くなりそうですが、本音の部分ではこの株は早く売り抜けて成長ポテンシャルの高そうなコシダカへの投資に集中したいのだと思います
ジン毛ベア様(2020/01/29) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,100円(想定価格比:+380円)
これくらいは値をつけると思う‼️
ようわからん!様(2020/01/29) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:920円(想定価格比:+200円)
9期→10期には売り上げが3.5倍に伸びているが、11期には微弱だ。
前年3.5倍なら、鈍化と言っても1.5倍位に伸びて欲しいが、減少しているならこの先が心配で、投資対象としては、遠慮したい。
あぜ道のタンポポ様(2020/01/29) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:700円(想定価格比:-20円)
公募価格は720円と予想。 いつもと違って今回は既存株主がロックのかかってない超大口VCのような状態になってしまうので、公募割れを予想。
カレーどすた様(2020/01/28) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,120円(想定価格比:+400円)
コシダカの株価と引っ張り合いになって、ちょうど中間地点で折り合うという勝手読みです。コシダカ株を買っても手に入りますが、その場合はカーブスの初値が上がった分とコシダカの株価が下がった分がちょうどうまい具合に差し引き0になるような気がします。
公募では、当たりやすい割に上がっておいしいIPOになりそうなのでA評価とします。
まあ実際は全く違う結果かもしれないので、自己責任でお願いします。
ラッキー様(2020/01/28) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:1,990円(想定価格比:+1,270円)
期待大!
ものたろう様(2020/01/28) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:720円(想定価格比:±0円)
割高すぎる・・・
りすきち様(2020/01/28) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,520円(想定価格比:+800円)
女性向けフィットネス施設株上がると思います。
土佐様(2020/01/27) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,800円(想定価格比:+1,080円)
これ位かな
ひさニャン様(2020/01/27) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,650円(想定価格比:+930円)
コシダカ持ってるが、IPO全力です。
きむ様(2020/01/27) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,500円(想定価格比:+780円)
倍はあるかな
民衆治様(2020/01/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,410円(想定価格比:+690円)
私の家の近くのカ-ブスって中年女性に結構人気ありますね。
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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