global bridge HOLDINGS(6557)のIPO新規上場情報

2017年12月上場の歯愛メディカルと同じくTokyoPROMarketからの鞍替え上場。今回はマザーズ。
前回と同じく売り出し豊富で換金目的強い。
しかし前回どういったことから警戒パスとしたら伸びただけに今回は悩みそう。

保育事業で売上伸びるも利益が出ていない。応援したい感があるが、IPO公募参加としてはかなり判断に困ることになりそう。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

全然出来高のないTOKYO PRO Marketからの鞍替え上場。
2017年12月の歯愛メディアカル以来。換金目的もあるが、前回は評価された。

保育事業は難しそうだが、テーマ性はある。
上場ラッシュの最終週で、大型案件はほぼ終わっているのは良いところか？

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2019年12月度、連結予想EPSは77.58円。
想定価格2,590円から計算される予想PERは約33.38倍。

売上は伸びているが、設備投資が響いてか赤字だった。
新規設備投資が実を結べば、伸びを期待できる。
2020年12月度の計画を出しておりEPS393.73円でPER7倍切りという皮算用。
計画通りにいけば割安ということになる。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約19.3億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証マザーズ。主幹事はみずほ証券。

公募売出比はほぼ売出案件。オファリングレシオも高め。
AOKI創業者の換金目的の強いIPO。紳士服のAOKI創業者が保育事業に狙いをつけた。

ベンチャーキャピタルからの出資は極小で気にするレベルではない。
ストックオプションの未行使残は30万株ほどが行使可能期間。さらに1円ストックオプション発行もある。

換金目的が強いところが気になるが、PROマーケットから鞍替えした歯愛メディアカルの事例もあるので、
期待感のある買い需要も強いかもしれない。

マザーズ20億規模ならなんとかなるかもしれない。需給面はやや不利な印象評価。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

保育事業系のIPOはこれまではそこそこ初値好調。テーマ性があって社会的意義も強い。
投資したいと考えている層も多そう。また高齢者事業、ICT事業も進めておりやや未来志向な部分は好感。

特に保育ロボット「VEVO」など話題性も高そうで、面白そうというインパクトは強い。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

換金目的もあり、警戒感が強くなるIPOだが、テーマ性ある保育事業に新鮮味のあるロボット保育など、
投資家にとって資金を投じてみたいと思わせる事業もある。

プロマーケットからの鞍替えで売出豊富というのと、来期計画の皮算用は気になるところだが、
投資にはリスクはつきもので参加する人が多そう。

上場時の見た目感で参加する人が多そうで、そういうのを期待して初値はやや上でスタートで評価したい。
個人的にはVEVOが可愛い一点でもとりあえず参加。甘い考えでもなんとかプラスになれば。

全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です