ウチヤマホールディングスのIPO新規上場情報

日程・概要
割当
業績・株主
スタンス・評価
読者予想

ウチヤマホールディングスの概要

市場：JQS (サービス業)

事業内容：介護事業，カラオケ事業及び飲食事業等を営む子会社の経営管理並びにこれらに附帯する業務

ウチヤマホールディングスのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日	2012/04/02 (月)
ＢＢ期間	開始： 2012/04/04 (水) ～終了： 2012/04/10 (火)
公募価格決定	2012/04/11 (水)
購入申込期間	開始： 2012/04/13 (金) ～終了： 2012/04/18 (水)
上場予定日	2012/04/20 (金)

ウチヤマホールディングスのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数	総計：1,200,000株（公募：900,000株 / 売出：300,000株）売出株式比率：25.0%
O.A.分	180,000株（O.A.=オーバーアロットメント）
発行済株数	4,566,000株（上場時、公募株数含む）
OR	30.2% （オファリング・レシオ、OA分含む計算）
想定価格	1,480円
仮条件価格	1,360～1,480円 (変動率：-8.1% ～0.0% 中立 )
公募価格	1,480円（想定価格との差：0円 / 0.0% ）
IPOの資金用途	連結子会社である株式会社さわやか倶楽部への融資に充当する予定、同社においては、新規介護施設でありますさわやかシーサイド鳥羽(三重県鳥羽市)、さわやか新居浜館(愛媛県新居浜市)及びさわやか清田館(福岡県北九州市八幡東区)の設備投資資金に充当予定

ウチヤマホールディングスのIPO価格マトリックス（価格・吸収金額・時価総額）

	想定価格	公開価格	初値	現在値
株価	1,480円	1,480円 ±0円	1,421円 -59円	302円分割 4倍 (-213円)
変化率		0.0%	-4.0%	-15.0%
吸収金額	20.4億円	20.4億円 ±0.0億円	19.6億円 -0.8億円
時価総額	67.5億円	67.5億円 ±0.0億円	64.8億円 -2.6億円	65.2億円 +0.40億円

※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム（行）に対するものです。

※吸収金額はOA（オーバーアロットメント）分を含んで計算しています。

日程・概要
割当
業績・株主
スタンス・評価
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ウチヤマホールディングスの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券

大和証券

幹事団と割当

証券会社名	割当数	割当(%)	抽選配分
大和証券	984,000株	82.00%	984枚
野村證券	144,000株	12.00%	130枚
SBI証券	24,000株	2.00%	108枚
SMBC日興証券	24,000株	2.00%	24枚
みずほインベスターズ証券	24,000株	2.00%	-枚
(その他：)

※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名	ウチヤマホールディングス
所在地	福岡県北九州市小倉北区熊本二丁目10 番10 号
設立	2006年10月02日
従業員数	1,275人
監査法人	アーク監査法人

ウチヤマホールディングスの概況（直近の経営指標、業績予想）

ウチヤマホールディングスのストックオプション（新株予約権）の状況

データ未更新。2015年6月以降の上場銘柄に関して情報更新中です。

日程・概要
割当
業績・株主
スタンス・評価
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ウチヤマホールディングスの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢	評価： (C:微妙)
初値予想 (BB開始時)	1,600円（想定価格比: +120円/+8.1%）
直前予想 (上場前)	1,540円（公募比: +60円/+4.1%）
初値	1,421円（公募比: -59円/-4.0%）

※評価はＳ～Ｄまで、初値予想はＢＢ開始時と上場前直前に行っています。

・新規承認時の第一印象

ジャスダックスタンダードの中規模ＩＰＯ
九州地方の介護事業がメイン。
九州の人なら有名でしょうか？

売上・利益共に横ばいですね。
ただ介護関係は需要がこれから見込まれそうなイメージはあります。

割安感しだいかな？

・ブックビルディング姿勢に対するコメント

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目
九州を基点とする介護事業がメインの企業。
介護は今後、需要の高まりを感じるがこの企業としての特異性はあまり感じない。

地方銘柄という点でも、あまり注目度は高くないと感じる。

日程的に他の銘柄と上場日が重ならなかったのは良かったと感じる。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から
2013年3月度の連結予想ＥＰＳは243.62円(T社)。
想定価格1,480円で計算するとＰＥＲは6.08倍程度。

同業他社（PER6～15倍、平均10倍程度）のなかで
比較するとPERでは割安感のある水準。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係
吸収金額は約20.4億円（想定価格ベースOA分含む）、
上場市場はジャスダックスタンダードの中規模ＩＰＯ。

地方の銘柄であまり知名度も高くない割には規模が大きいなぁと感じる。
地合が多少良くなってきているので今の地合ならこなせると思うが
心配材料ではある。

Ｖ．Ｃ．の出資分が42万株ほどあるがここがロックアップ対象となっていないのは気がかり。

またストックオプションは行使価格540円で7万株ほど。

どちらにせよＶ．Ｃ．にロックアップが掛かっておらず
上場初日から、この株数が売り圧力になる可能性は覚えておきたい。

需給面ではイマイチ

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

ジャスダックスタンダードの地方銘柄では人気は出ない。

唯一介護事業というのは、今後の需要の伸びがありそうだが、
業績を見ても横ばいの状況で、この企業は居酒屋運営など、
多角的な運営方法で、そこに新規性を感じない。

先々の魅力という点では上場する価値に疑問符が付く。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

地味さと、そのボリューム、需給面でマイナス評価となる銘柄。
一方、割安感では多少分がある。

主幹事大和で公募数も多いので当たりやすい銘柄となっていて、
下手にＢＢすると公募割れ銘柄を簡単に掴んでしまうリスクがある。

未来への期待というよりは割安株を買うイメージでＢＢする感触と思う。

全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です