アイスタイルのIPO新規上場情報

マザーズの2012年第一号
口コミサイトを含めソーシャル系？
業績の伸びもよい、グリーと提携？

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目
東証マザーズ２０１２年度、最初のIPO銘柄

期待されるマザーズ・小型・ネット系ということで注目度が高い。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から
2016年6月度の連結予想ＥＰＳは54.49円(T社)。
想定価格840円で換算するとPERは約15.4倍となる。

ネット系のIPOとなれば、それほど高い価格設定ではないのだが、
足元の業績の伸びがそこまでないので、高PERと評価されるかもしれない。
しかしながらネット系のPERは参考にあまりならないので大丈夫か？ 

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係
吸収金額は約9.1億円（想定価格ベースOA分含む）、
上場市場は東証マザーズ。規模は小規模。
公募より売り出しの数のほうが多いが気にはならない程度。

既存株主にV.C.やネット系企業が多数並ぶがほぼロックアップ対象。
ロックアップは６ヶ月または発行価格の２倍以上で解除。

ストックオプションの残数は８２万株程度。しかし行使できるのは上場後１年は半分のみ。
価格は250～400円と、このあたりは仕方のない部分か？

V.C.の保有は結構見られるがロックアップあり。
ロックアップ解除条件は90日間、または発行価格の1.5倍以上。

ストックオプションの売り圧力よりも買い圧力のほうが高く感じ。
規模や需給関係では初値形成には問題ないところ

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど
人気のネット系企業、主に化粧品関係の口コミサイトとなっている。
期待されるネット系企業の今年初登場となり人気化は必至か？

大株主にネット企業が連なり、その中のグリーと業務提供するなど
その期待感も心強い。

この項目では問題なし。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める
期待されるネット系企業の東証マザーズ第一号で、
まず安心の初値を期待できる。

全力BBといきたいところ。

主幹事はみずほ証券で、その後大和証券、SBIと並び
抽選派にも当選のチャンスがあるところもありがたい。

全体考察
総合得点は8点で、私のBBスタンスはA評価です