新田ゼラチンのIPO新規上場情報

日程・概要
割当
業績・株主
スタンス・評価
読者予想

新田ゼラチンの概要

市場：東2 (化学)

事業内容：コラーゲン、ペプチド、ゼラチン及びその関連製品の製造・販売

新田ゼラチンのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日	2011/12/02 (金)
ＢＢ期間	開始： 2011/12/05 (月) ～終了： 2011/12/09 (金)
公募価格決定	2011/12/12 (月)
購入申込期間	開始： 2011/12/13 (火) ～終了： 2011/12/15 (木)
上場予定日	2011/12/20 (火)

新田ゼラチンのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数	総計：3,628,000株（公募：3,000,000株 / 売出：628,000株）売出株式比率：17.3%
O.A.分	542,000株（O.A.=オーバーアロットメント）
発行済株数	15,514,874株（上場時、公募株数含む）
OR	26.9% （オファリング・レシオ、OA分含む計算）
想定価格	570円
仮条件価格	500～570円 (変動率：-12.3% ～0.0% 中立 )
公募価格	500円（想定価格との差：-70円 / -12.3% ）
IPOの資金用途	ゼラチン一般生産設備更新他、コラーゲンペプチド生産設備及びコラーゲンケーシング生産設備に、平成24年３月期中に864,000千円を充当し、残額を平成25年３月期中に充当する予定

新田ゼラチンのIPO価格マトリックス（価格・吸収金額・時価総額）

	想定価格	公開価格	初値	現在値
株価	570円	500円 -70円	462円 -38円	734円 (+272円)
変化率		-12.3%	-7.6%	+58.9%
吸収金額	23.7億円	20.8億円 -2.9億円	19.2億円 -1.5億円
時価総額	88.4億円	77.5億円 -10億円	71.6億円 -5.8億円	134億円 +63.1億円

※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム（行）に対するものです。

※吸収金額はOA（オーバーアロットメント）分を含んで計算しています。

日程・概要
割当
業績・株主
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読者予想

新田ゼラチンの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券

SMBC日興証券

幹事団と割当

証券会社名	割当数	割当(%)	抽選配分
SMBC日興証券	2,720,700株	74.99%	2,721枚
野村證券	326,600株	9.00%	294枚
三菱UFJモルガン・スタンレー証券	254,000株	7.00%	279枚
大和証券	145,200株	4.00%	145枚
SBI証券	36,300株	1.00%	163枚
岡三証券（岡三オンライン）	36,300株	1.00%	36枚
みずほインベスターズ証券	36,300株	1.00%	-枚
SMBCフレンド証券	36,300株	1.00%	38枚
東洋証券	36,300株	1.00%	36枚
(その他：)

※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名	新田ゼラチン
所在地	大阪府大阪市浪速区桜川四丁目４番26号
設立	1945年02月10日
従業員数	261人
監査法人	新日本有限責任監査法人

新田ゼラチンの概況（直近の経営指標、業績予想）

新田ゼラチンのストックオプション（新株予約権）の状況

データ未更新。2015年6月以降の上場銘柄に関して情報更新中です。

日程・概要
割当
業績・株主
スタンス・評価
読者予想

新田ゼラチンの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢	評価： (B:やや積極的)
初値予想 (BB開始時)	680円（想定価格比: +110円/+19.3%）
直前予想 (上場前)	500円（公募比: 0円/0.0%）
初値	462円（公募比: -38円/-7.6%）

※評価はＳ～Ｄまで、初値予想はＢＢ開始時と上場前直前に行っています。

・新規承認時の第一印象

超オールド企業。大阪、東証2部。

・ブックビルディング姿勢に対するコメント

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目
食品関係ということで地味な感じがあるが、コラーゲンペプチドで
特にアジア方面にグローバル展開しており、意外と注目の企業かもしれない。

といってもその点が上場日に評価されるかが問題になるが・・・

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から
2012年3月度の連結予想ＥＰＳは94.78円(T社)。
想定価格570円で換算するとPERは約6倍となる。

食品他社のPERと比較しても割安な印象あり。
配当がしっかりでれば結構お得な銘柄になるかもしれない。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係
吸収金額は約23.8億円（想定価格ベースOA分含む）、
上場市場は東証2部。東証2部上場としては中程度の規模。

枚数が多く、3.6万枚ほどが上場時に公開される。

古い企業なのでベンチャーキャピタルからの出資は少なく、
またロックアップも掛かっている。

ストックオプションの未行使もなく、このあたりはベンチャー企業とは違う点。

売り方が問題ないので買い圧力だけの問題になりそう。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど
食品という点ではIPOではあまり人気がない。
しかしながら健康ブームによる、健康食品需要が伸びているようで
その点で業績が伸びているのは評価したい。

後はグローバル展開がどう評価されるか？

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める
割安性から見て銘柄としては悪くない形。しかしながら割安性だけで
初値が伸びないのがIPOの難しいところなので判断が難しい。

しかしながら単純に銘柄だけを見れば、個人的には公募で欲しいと感じた。
枚数も多いので、軽い利益や上場日の緊迫感を味わうには
いい銘柄かもしれない。

東証2部らしい銘柄です。

全体考察
総合得点は6点で、私のBBスタンスはB評価です。