ＡＲアドバンストテクノロジ(5578)のIPO新規上場情報

DX支援企業。自社開発のプロダクトも用意、その他アプローチの仕方で他社よりも優れているところをアピール。利用者からは採用するかどうかの判断がつきやすそうでアピールポイントはアリ。

業績を見ると安定的な伸びで急成長とは言いづらいが、その分、想定価格がかなり割安に見受けられる。

規模感も普通。売り方としてはストックオプションが行使価格も安く大量で少し気になる部分。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

流行りの一気通貫DX支援。対応業種が多岐にわたるのが特徴で、
官公庁など必要部分に浸透して行っているのは注目度高い。

上場日は6月後半ラッシュにあたる部分でも金曜日単独上場。
タイミングの良い日に入ったことで注目度は一段アップ。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2023年8月度、連結予想EPSは92.21。
想定価格1,080円から計算される予想PERは約11.71倍。

業績は急成長とは言えないが確かな伸びを感じる。
そんな中、この価格設定はかなり割安として評価したい。
なお、仮条件は上限で約17%高と引き上げているが、それでも割安。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約9.1億円（想定価格ベースOA分含む）の小型IPO。
上場市場は東証グロース市場。主幹事はみずほ証券。

公募売出比は売出株式比率62%と売出の方が多い。オファリングレシオは標準範囲。

ベンチャーキャピタルからの出資は極微量。ロックアップはほぼ全てに180日。

ストック・オプションの未行使残は83円で20万近くが行使可能となっておりこちらは気になる部分。
SO分の売り圧は意識しておいた方が良さそう。

基本10億以下の吸収金額で、人気業種のIPOということで需給面は問題なし。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

近頃のIPOで一番多い業種がDX支援関連銘柄になる。出だしの頃は高予想PER連発で想定価格が異様に高かったが、
最近のIPOでは異様な値付けはされておらず、公開株に魅力を感じるものが多い。

ここの魅力は幅広い業種へのDX支援を対応している部分で、官公庁にも入っているので、
今後も根強い引き合いに期待できそう。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

業種良し、需給良し、価格よしの優良IPO。
上場ラッシュ中でも単独上場となったことで、2日目突入レベルまで期待。
ただ2日目持ち越しだと翌週月曜日の2社同時上場以降、連続複数上場が続く。

概ね初値は初日上限価格2.3倍を期待して最終A評価とする。

全体考察
総合得点は8点で、私のBBスタンスはA評価です