キットアライブ(5039)のIPO新規上場情報

札証アンビシャス上場は2019年6月上場の日本グランデ以来の3年ぶり。テラスカイの子会社。

Salesforce（顧客管理システム）導入・開発サポート。親会社テラ会社などと業務内容はほぼ同じ。北海道でも仕事できるというのが特徴。

業績は綺麗な右肩上がりで想定価格は割安感あり、一方で吸収規模は札証アンビシャスでは大きめ（売出が多い）

地方上場にしては初値は頑張りそうな雰囲気だが、9月末上場で他のIPOとのスケジュール被りが気になるところ。

主幹事アイザワ証券で付き合いのない方はゲット不可。ネット証券でラッキー当選を目指そう。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

札証アンビシャス上場、3社同時上場で地方単独上場では注目度では分が悪い。
札証への上場は3年3ヶ月ぶり。初値向きではないという記憶を取り戻したいところ。

クラウドシステム導入系でテラスカイの子会社上場。
テラスカイ含め、子会社上場でもいずれも状況が良いのは後押ししそう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2022年12月度、単体予想EPSは61.59円。
想定価格1,410円から計算される予想PERは約22.89倍。

業績の伸びなどを考慮すると適度なIPOディスカウントと感じるがどうか？
テラスカイ同様のビジネスでクラウド管理ソフト「Salesforce」導入支援はすでに多くの類似上場企業もある。
今後の成長予測はまだ続くのかは気にしたい。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約4.41億円（想定価格ベースOA分含む）の小型IPO。
上場市場は札証アンビシャス市場。主幹事はアイザワ証券。

公募売出は売出株式比率84%と売出が多い。オファリング・レシオは高めの標準範囲。
売出型のIPOという認識で良さそう。一旦換金姿勢。

ロックアップは価格解除無しできつめ。VCも多くは売り出す。

ストック・オプションの未行使残は100円、15万株は気になるところ。
社長のさじ加減でジリジリと売ってきそう。

北海道からビジネス展開を売りにしているからか？北海道の上場市場へ上場。
こういった形ならもう少し売出数減らすとか、過度にディスカウントを見せるなどは欲しかったか？

地方上場で吸収金額4億は意外と厳しいかもしれない。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

業種自体は儲かっているビジネスで問題ないが、すでにテラスカイ子会社で3社目の上場は少し多い印象もあり。
北海道からの展開を売りにしているようだが、社会的にはいいかもしれないが株価的にはそそらないところ。

個人的な視点になるが、テラスカイ関係のIPOでは何度も美味しい思いをしていて縁を感じていて、
同じような人が見ると、ついつい贔屓目に見てしまうのではないかと思う。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

初値は非常に読みづらく定石（地方上場・同時上場の影響）とすれば期待はしない方が良さそう。
それでも業種・業績は良く、割高感がきついわけではないので初値駄目でも少し付き合える人に推奨。
短期・中期的には、公開価格よりも高くなるポイントは確率高そう。

主幹事、アイザワ証券ということで店頭でお付き合いがない限りは、
かなり薄い運勝負の公募株ゲット確率なので初値予想に悶々とせずに縁があるか？試す程度で参加したい。

BBスタンスは初値評価という意味でC評価とするが、
2,000円ぐらい1年以内で超えそうな気がするレベルのB評価ぐらいは付けたかったところ。

全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です