タカヨシ(9259)のIPO新規上場情報

第一印象は50期を超える小売オールド企業。社名からも古くからあるスーパー運営かと思った。ところが「わくわく広場」は地産地消のプラットフォームでポジショニングが時流に乗っている。

成長性も高く感じる中、割安感も感じるので狙い目の印象。

主幹事野村證券。吸収金額中規模の24日クリスマスイブ上場。野村なので公募当たりにくい、そのくせ初値高騰までは行かないかもしれないが、悪くない案件というファーストインプレッション。

ただ同然のストックオプションは気になる人は気になるだろう。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

東証マザーズ上場のサービス業。期数50期を超えるオールド企業。
地産地消の見直しにより業績上昇。

12月24日のクリスマスイブ上場。今年は7社同時上場。
どちらかというと地味系に分類されそうで注目度の点では苦戦か？

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2022年9月度、単体予想EPSは85.88円。
想定価格1,490円から計算される予想PERは約17.35倍。

業績好調でそこそこ割安感が感じられるが、上場ラッシュでは評価されにくそう。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約24.2億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証マザーズ市場。主幹事は野村證券。

売出株式比率36.4%程度で公募株が多め。オファリングレシオは高めの標準範囲。
高品一族が多数の株保有。ちばぎん証券が幹事に入っているが千葉銀行も保有。
千葉県本店でスーパー事業を目新しいスタイルでやってきた印象強い。

ロックアップにはやや掛かりの甘さが感じられる。
さらにストック・オプションは1円価格ですぐに行使可能となるため注意が必要。

どうも売り方優勢に見える既存株主構成。吸収規模も中規模で需給は不安定。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

サービス業ではクリスマスイブの7社同時上場では見劣りする。
事業自体は地産地消ブームが追い風になり、上場後成長しそうな雰囲気があるがどうか？

少なくとも初値向きではなく、株価が割安に見えたら仕込んでも良いような案件。
公募や上場時に飛びつくほど魅力があるようには思えない。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

特に悪い企業ではないと思うが、上場初値視点で見ると上場ラッシュで苦しいという評価。
B評価にすると、B評価で公募割れか？となりかねないと見てC評価に引き下げる。

ただ、公開価格には現時点で割安感の魅力も感じるし、
事業自体も追い風感があるので、申し込むには悪くない銘柄。

主幹事野村證券ということで、運試しも含めてとりあえず申し込んでおく程度で良さそう。
特に12月24日は超過密上場ラッシュの終盤の7社同時上場と、ここ数年にないレベルの状況になるので、
強弱分かれて人気薄タイプには大きく初値に影響しそうと事前予測して対処したい。

全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です