サイバー・バズ(7069)のIPO新規上場情報

人気のソーシャルマーケティング系。インフルエンサー・マーケティングということで目新しさもある。
サイバーエージェントのベンチャー子会社としてスタートしており、しっかりとした業績を伸ばしてのIPOは好感が持てる。

想定価格もそれほど高く設定されておらず、注目のIPOになりそう。地合い次第で伸びるが、最近のIPOの地合いがそれほど良くないのが懸念。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

インフルエンサーマーケティングはインターネット広告でも新規性を感じるところ。
業績もしっかり伸びていて注目度は高そう。

9月のIPOの中では最注目か？同日上場となるが、こちらが人気で気にならない。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2019年9月度、連結予想EPSは73.77円。
想定価格2,000円から計算される予想PERは約27.11倍。

売上の成長率が高くないからか業種にしては控えめな価格設定。
直近の似たようなIPOではアジャイルメディア・ネットワークスがあり、
初値や期待度は高かったが、その後の悲惨な状況が連想されないか心配。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約13.6億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証マザーズ。主幹事は大和証券。

売出株式比率37.8%と売出しより公募株が多い。またオファリングレシオは20％と標準。

既存株主には比較的上場後も継続して保有しそうな関連会社が多い。
ロックアップが1.5倍で解除となるのは気になるが、あからさまな大量の売りは場中でしなさそう。

ストック・オプションの未行使残は60万株ほどが行使期間に入っており、
こちらは一応の売り圧力として気に留めたい。

総合的には需給は、買い意欲が高く出そうな銘柄で買い旺盛でプラススタートが見込める。
特に9月はやや規模の大きな銘柄があるので、相対的にこちらの規模が小さく見える。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

IPOの業態的には人気業態。直近の業績も緩やかながら伸び基調なのは後押しする。
しかしながら同業種の既上場銘柄が状況が悪く、株価が暴落しているので投資家目線では気になるところ。

結局、人気ビジネスで技術的な強みとかがあるわけではないので、ビジネスモデルが崩れ始めたら崩壊が速いのかもしれない。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

9月の初値高騰狙い銘柄としては、最上級の評価ができそうな銘柄。
規模感や、公開価格の割安性、業種、需給面など判断して総合的にメリットが高め。

A評価できそうなIPOは、今年は初日の上限気配の2.3倍あたりが大きな節目となっていることも多く、
この銘柄も初日の上限あたりが初値の目安として意識されそう。

仮条件の上限決定で公開価格2,300円。2.3倍は5,290円となる。
5,000円が一旦の目処と感じるが、注目度が高く初値が吊り上がればやはり2.3倍は目安。

全体考察
総合得点は9点で、私のBBスタンスはA評価です