LiNKX(584A)のIPO新規上場情報

金融分野を中心とした基幹システム等のモダナイゼーション事業。みんなの銀行といった新しい銀行の内部システムや北国銀行の先進化などで実績。レガシーで動いていることが多い金融系に「クラウド」「AI」を導入、さらに開発もアジャイル手法が特徴。

ニュースでもAIが銀行システムの脆弱性に強く、国レベルで対応されているところであるので、テーマ性として連想されやすい。

業績は右肩上がりで、上場時の予想PER的にはSI系と比較して割安感はない。多少の成長期待は織り込んである野村らしい価格設定。それでも過度な公開価格の高さがないのが今のIPO事情。

久しぶりにすんなりとIPO初値上昇期待がある銘柄という第一印象。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

金融分野のDX化がメイン事業。モダナイゼーション事業。
金融関係は堅牢さも重要ということで、レガシー引き継ぎが多く先進化が遅れている。
近年AIの普及で、レガシーを使い続けているのも非常にリスクが高く、連想的にテーマ性はありそう。

６月上場銘柄は今年は３銘柄。仲良く３社が火曜日に１週おきに上場する。
重なるIPOがなく注目度は自ずと全て高くなりそう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2026年6月度、単体予想EPSは34.68。
想定価格710円から計算される予想PERは約20.47倍。

業績は増収増益で好調。成長性を加味すれば妥当な水準と言えそう。
仮条件も強気となり、上場したら一旦は上方向の目安ぐらいまでは評価されそう。
分かりやすく株価で言うと1,500円あたりがターゲットに見える。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約11.9億（想定価格ベースOA分含む）の小型～中型IPO。
上場市場は東証グロース市場。主幹事は野村證券。

売出株式比率87.1%と売出しが多め。オファリング・レシオは標準範囲。
売出し元にはVCが入っておらず保有が残る。ただし、ロックアップに価格解除などない。

ストック・オプションの未行使残は195円～710円で546,500株、全数が行使期間に。
妥当な数量・価格となっており、このあたりは正当な内容。

規模感も小さく、上場時の売り圧もそれほど感じないということで、
珍しく需給面でも評価できる内容という印象。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

日本でも大手金融機関が最新AIミュトスを利用するかで政府間で調整するレベルでの話題性のある分野。
金融関係はシステムはレガシーを使って堅牢性を保つことが多いが、今やAIの急速な発展で、旧来の方法では逆に不安定。
システムの扱い方自体をここが行っているようにモダナイゼーションすることは必須の状況。

上場時時点ではすでに先んじて進めている企業ということで注目を集めそう。
一方、ここが謳っているモダナイゼーションもすでに最新AI導入からは旧来と見られる可能性があるのは不安点か？

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

上場初値視点でのIPOスペックでは久しぶりに自信を持ってB級評価出来るレベルの内容。
需給面などを含めて不安材料が少なく、積極的に参加で問題なさそう。

6月IPOの数が少ないことで、プライマリー・セカンダリー共に注目度が上がって、
IPOらしい出来高とボラリティの高い展開になれば、楽しめるIPOになるかもしれない。

こういうIPOが素直に結果を出して、再びIPOが数も含めて活況になって欲しいところ。

全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です