ベーシック(519A)のIPO新規上場情報

SaaS型のマーケティングツール提供。ワークフローの自動化などで人的資源効率化（DX)企業。2つのツールがあるが、IPOするにしてはやや一世代前感もある。今やAIが躍進して、これらの作業も代替可能というか、より効率的にこなせる可能性も。

まだまだDX化進めたい企業で、このようなツール導入のパイがあるかもしれないが、いずれにしても低成長しか期待できない。むしろAIによる効率化でこれらのSaaSも取って代わられる危険性。

業績が黒字化ですぐの上場は出口感も否めない。業態的にはこれまでも黒字継続で緩やかな成長ぐらいのタイミングでもと言いたい。

主幹事を考えても初値には不安材料。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

主にフロントオフィスの自動化や生産性向上を行うツール支援。
DX支援、SaaS系ということで、AI躍進から少し存在が厳しく見られている状況。

IPOの状況も悪く、そこに来てSaaS系というのはやや悪い意味での注目度になりそう。
上場日も数が少ない中、2社同時上場で重なった。タイミング悪い。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2026年12月度、単体予想EPSは58.66。
想定価格985円から計算される予想PERは約16.79倍。

業績推移からすると妥当なところなのだろうが、今のIPOはこの手の銘柄が軒並み奮ってない。
上場時段階だと、今の地合いからすると成長期待からの買いは入りにくそう。
上場後の成長性に疑問符となっていることに対する払拭する何かが必要。

なお、仮条件は引き下げており想定から1割以上もお買い得となっている。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約21.3億（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証グロース市場。主幹事は岡三証券。

公募売出比率はほぼ半々。オファリング・レシオはやや高めの水準。
売出元はVCなどが多く、上場時に4分の3以上を放出。

上場時にベンチャーキャピタルはかなり放出するが、放出後もまだ株数残す。
ロックアップが1.5倍の価格解除要件があるところを見ると、売り圧強めのIPOと感じる。

ストック・オプションの未行使残は115,755株が上場時参入、メインは219円。
こちらも普通にある程度の売り圧として換算したい。

如何せん、IPOに買いが入ってこない状況で、やや売り圧を感じてしまうIPOは、
平気な形で株価を下げて放置されているのが現状のIPO市場。
ここも同様のIPO地合いなら需給面で厳しく評価。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

業績推移を見れば売上急上昇で赤字脱却からの黒字成長期待株も、ちょうどSaaSは今後厳しいのでは？が話題。
すでに上場しているSaaS銘柄も思ったほどの高成長が見られず、期待で買えない状況。

事業内容がドンピシャでSaaSツール導入というのが引っかかる。
またVCなどの出資も多く、上場に出口臭も強めなので、買い勢が手を出しづらそうなのが気になるところ。
これといって新規性も見当たらないため、IPOとしての魅力もやや欠けるか？

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

IPOの地合いが通常状態であれば、成長期待のグロースIPOということで、
とりあえずは買いがそれなりに入ってプラス期待値は高い銘柄に見えるが、逆風の中では目立つ部分がない。
仮条件も引き下げるぐらい人気が厳しそうなことを露呈。良くて初値は公募付近の評価となり、< span style="color: red;">総合評価はC級評価とする。

仮条件も下げたことで普通に、公開価格で手にしても株価的には悪くはなさそうだが、
上場後の決算でしっかりとした成長持続の確認が出来て、ようやくプラスになるぐらいの算段で参加したい。

今のIPO地合いでは様子見が吉と考える人は、普通にパスして良い機会を伺いたいところ。

全体考察
総合得点は4点で、私のBBスタンスはC評価です