辻・本郷ＩＴコンサルティング(476A)のIPO新規上場情報

SBI証券主幹事。M&Aにより国内最大手の税理士事務所グループ、さらに伊藤忠商事との連携などでITコンサル、経営コンサル、ハードウェア調達までこなす総合法人サポート・サービス。

業績の伸びが良くスタンダード上場ながらグロースらしさもある安心スペックのIPOで、VCのロック解除価格1.5倍は初値で余裕で目指せそう。

業種・業績・規模感の全方面で良好スペックの安心設定。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

税理士法人など士業から拡大して様々な法人運営をサポート、総合コンサル。
ソフトウェア・ハードウェアの導入支援、ホームページ作成などまで支援できる。

東証スタンダード上場の普通の注目度のIPOと言う印象。
上場日は3社同時上場というのは少し響きそうか？

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2026年9月度、連結予想EPSは179.06。
想定価格1,810円から計算される予想PERは約10.11倍。

急成長の業績を加味しても、しなくても、かなり割安設定。
価格面では文句なし。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約11.8億（想定価格ベースOA分含む）の小型～中型IPO。
上場市場は東証スタンダード市場。主幹事はSBI証券。

売出株式比率54.4%と、売出しが若干多い程度。
オファリング・レシオも少し高い程度。売出元は親会社の筆頭株主。

上場時にVCは売出しておらず、ロックアップが1.5倍で解除ということで、1.5倍を超えたら早々に利確しそう。

ストック・オプションの未行使残は上場時参入90,192株、675円と妥当な設定。

需給面は吸収金額も小さく、公開価格に割安感があるため安全圏。
1.5倍のロックアップ解除で売り圧が増えても、まだ上目もありそうだが、
12月の上場ラッシュ中の買い圧の弱さで妥当な価格に落ち着きそう。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

安定的に業績を伸ばしている「情報・通信業」セクターという皮を被ったサービス業という印象。
総合経営コンサルティングで高い需要が引き続きあるとすれば、IPO時の株価は魅力。

スタンダード市場に上場ということで、安定的な伸びも大事にしそうなので、
株価急騰はなくても長い目で見てジリジリと株価も成長していることに期待したい。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

割安性もあり、需給面も良いという優良スペックのIPOで総合評価はB級評価とする。
3社同時上場で買いが分散されることを考慮すれば、一旦売り圧が強まりそうな
1.5倍のロックアップ解除価格が一つの壁にはなりそう。

スタンダード市場上場ということも考えれば過度な株価上昇もあまり望んでいなさそうで、
ジリジリと指標に合わせて株価が水準是正する感じで、中長期的に成長して欲しいところ。

12月の上場ラッシュ中は、意外に大した値動きにはならないかもしれない。

全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です