サイバーソリューションズ(436A)のIPO新規上場情報

メールやチャットなどビジネスツールの統合サービス提供。コミュニケーションだけでなくセキュリティにも注力で、大手とバッティングしないサービス戦略が特徴。低価格できめ細かい内容を重視。

価格設定は妥当レベルで、今後の堅調な業績が期待できると考えれば、IPO時は買い時設定に見える。

第一印象では業種・業績に安定感のあるそこそこIPOが久しぶりに出てきた印象。一方、それほど新規性のあるタイプではない。セキュリティ関連として見られればテーマ化の人気はありそうだが・・・。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

企業向けITソリューション業。グーグルやマイクロソフトなどが参入できなさそうな、
日本の中小企業向けサービスに強み。古いIT技術に対応しつつ、セキュリティ対策もする。

セキュリティ関連と見られればやや注目度は上がりそう。
上場日は10月後半も、一つ前のIPOからは少し空くので初値に後押しとなりそう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2026年4月度、単体予想EPSは64.97。
想定価格1,380円から計算される予想PERは約21.24倍。

業績の伸びを考えれば妥当な価格設定と言ったところ。
しかし、売出の多いIPOということを考えれば割安というイメージには薄い。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約42.4億（想定価格ベースOA分含む）の中規模IPO。
上場市場は東証グロース市場。主幹事は大和証券。

公募売出比は売出株式比率70.8%と売出し多め。オファリングレシオは高めの標準範囲。

ロックアップは価格解除無しで180日としっかり。

ストック・オプションの未行使残は438円で1,413,100株。上場時に参入する権利はなし。
2024年頃から連続してストックオプションを発行しており、そこからのスピード上場は気になる。

上場時の需給面は特に問題ないが、上場後数年後は業績次第では厳しい結果も感じられる内容。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

経営に注力して高収益体質となっているので、開発面など技術的な部分は外部委託がメイン。
こういう会社がセキュリティ業務に取り組んでいるというのは、少し不安感は感じるところ。

上場時のIPOスペックとしては初値が上がりそうな、見映えの良い内容なので、
出来れば公募ゲットして初値売りで、しっかりお小遣いを得たいという銘柄。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

初値はしっかりとした結果を残しそうな銘柄としてB級評価とする。
サイバーソリューションズという、如何にもセキュリティ面に強そうな会社名が、
業績順調でグロース上場となれば、一定数の上場時の評価が出てくるという結果を期待したい。

一方、吸収金額の大きさや、売出しが多く、上場後すぐの売り圧には乏しいが、
上場後数年経った後も相当数の売り圧力を感じる部分があるので、
自社で製品開発していない体制は心もとないと言えそう。

全体考察
総合得点は6点で、私のBBスタンスはB評価です