ユーソナー(431A)のIPO新規上場情報

日本最大級の法人データベースを保有し、それをクラウドソリューションとして活用する事業。見込み客のターゲッティング、法人ベースの管理が得意。

業種・業績ともによく見える。しかし売出しIPOなところが残念なところ。現在のIPOでは多めの売出しで上場時から早めの浮動株割合を増やすところは多い。

初値視点では高騰とまでは行かないが、適度な価格設定でとりあえず上昇が見込みやすい銘柄。上場後のロックアップもしっかりしているので需給模様は良さそう。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

法人データベースを活かしたマーケティング事業。
古くから法人登記などを取って、法人新設時にダイレクトマーケティングなどを行っていた。

情報を制するものがビジネスを制する情報化社会で、現在も成長中。
程よいグロース上場企業の登場ということで注目度は高そう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2025年12月度、単体予想EPSは98.22。
想定価格1,910円から計算される予想PERは約19.45倍。

成長企業IPOの普通の値付けということで、ディスカウント感はなし。
割安面で評価されるようなタイプの業種・業態ではないことからあまり気にする項目ではないと見る。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約50.8億（想定価格ベースOA分含む）の中規模IPO。
上場市場は東証グロース市場。主幹事は野村證券。

公募5万株で残りはすべて売出し株の売出しIPO。売出し元はVCや投資銀行が多めに放出。
オファリングレシオは高めの標準範囲。
イグジットIPOという見方が妥当。

ロックアップは価格解除無しでしっかり。しかし90日と180日で別れているため、
90日ロックアップ解除後は追加売りの懸念はある。
こういった先々の売り圧が上場時にも意識されるかは一つの焦点。

ストック・オプションの未行使残はなし。

需給面は少し重たさを感じる。主幹事も特に初値高騰を望むタイプではないので、
あまりに盛り上がると冷やし玉も普通に入れてきそうな内容。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

持っているデータの質が非常に重要となる情報化社会のビジネス模様。
日本最大級の法人データベースを使いやすい形で持っているのは、非常に強みとなる部分の一つ。
利用されているのが業績でも表れていることから期待は高い。

今後のAI活用の世の中でも、貴重な生データをたくさん持っている方が活用の幅が広がるため成長期待もある。
上場時付近の株価が非常に美味しかったと言える上場企業になるかどうか？

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

業種・業績ともに悪くない内容というグロース上場IPO。
普通に欲しい銘柄として、総合評価をB級評価とする。
初値は1.5倍あたりを目処にすると3,000円を目指せるかどうか？

上場日は大型のテクセンドフォトマスクの翌日ということで、
少し注目度を奪われるかのせいには留意しておきたい。

それでも結局は2,500～3,000円ぐらいのスタートと考える人が多く、
今の強い地合いが続くなら3,000円付近まで初値から伸びそうな雰囲気。

全体考察
総合得点は6点で、私のBBスタンスはB評価です