北里コーポレーション(368A)のIPO新規上場情報

東証プライム直接上場。市場再編後、プライム上場のIPOの状況は良い。不妊治療は保険適用など政府の支援も拡大している。世の中の状況を見てもテーマ性はありそう。

全数売出で公募なし。売出元は社長が8割近く放出。創業者の放出IPOだが、既存株主構成がシンプルなだけに、あまり気にならない。

価格設定は業績に合わせて適度で買いやすい。高い配当性向も謳い、比較的安心して参加できやすい印象。

短期でも中長期でも面白そうという第一印象。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

東証プライム上場。医療関係だがセクターは精密機器。
不妊治療に関するすべての工程で必要な製品を提供している。

少子化対策で政策テーマ性は高く、ある程度注目されそうな分野。
しかしながら静岡県本社で不妊治療系だけというスケール感がどうか？

やはりプライム上場というのは、今までの上場結果を見ても安心感は出そう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2026年3月度、連結予想EPSは87.46。
想定価格1,220円から計算される予想PERは約13.95倍。

業績は緩やかながら成長基調。
今後も同様の需要見込は考えられるので、短期的視野でなく長期的視野で株価は落ちにくいといった程度。
安定的な配当も期待できそうで、上場時の買いやすさはありそう。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約196億（想定価格ベースOA分含む）の大型IPO。
上場市場は東証プライム市場。主幹事は野村證券とSMBC日興証券の共同主幹事。
プライム上場にしては規模は小さめと考えられる。

全数売り出しの公募なし。売り出し元は社長で代表の大きな出口換金。
しかしファンドなどからの売り出しではないので、買い方としてもWin-Winなイメージは付きやすい。

ロックアップは180日が全てにかかっている。
ストック・オプションの未行使残はなし。

大株主の売出しIPOのイメージ。それがプライム上場ということで社長としては大満足の事業活動と言えそう。

プライム上場で一定数の買い需要もあることを考えれば、
この規模なら上場時の需給模様は問題なさそう。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

不妊治療関係ということで少子化対策など国策テーマ性高い。
なかなか止まらない少子化問題に対して、国の予算は必ず振り分けられるとすれば、必要とされて今後も安定的に推移しそう。

短期的にはIPO時の需給模様で、上場後一ヶ月ぐらいは指数組入れなどの一定数の需要などで、
さらに中長期的には業績維持からの高配当のインカムゲインも含めて楽しめるかも知れない。

どのタイミングでも、少しでもこのIPOで儲かることが出来れば良いといった感覚で攻めてみたいところ。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

全数売出しのIPOということもあり、総合評価ではCとBにするかで迷ったが、
プライム上場の安心感や、C級で評価にお茶を濁さない方針で期待も込めてB級評価とする。
評価にメリハリを付けて、IPOの取捨選択の指標にしたいところ。

評価できる点はプライム上場ながら吸収金額が小さめということで、需給面で買い優勢になりそう。
業績の安定感や将来への期待も含めれば、上場時の投資にメリットがあるという印象。

6月後半のIPOは連日上場ながら、非常にオススメといった銘柄は見当たらない。
そうなればプライム上場という特色が目立って、ここに資金が集まりそうな予感。

全体考察
総合得点は6点で、私のBBスタンスはB評価です