デジタルグリッド(350A)のIPO新規上場情報

比較的規模の大きな値ガサIPO。売り出し割合も多く、見た目はやや不安になりやすそう。

事業内容はデジタルグリッドプラットフォームと電力効率利用取引をサービスしている、東京大学との共同開発でAI利用で最適化が特徴。

業績はかなりの高成長を見せており期待度は高い。電気・ガスセクターとなっているが、情報通信やサービス業よりと考えても良さそうで、それがちゃんと意識されれば良い結果になりそう。

4月下旬のIPOなので、しっかり注目を集めれば悪くないIPOに見えるので、第一印象はC級とするが、BB時にB級まで上げてもいいレベルとして考えたい。

売り出し数は公開価格決定日に変更可能性あり（公開価格決定日において、1,261,600 株から 1,892,400 株の範囲で変更される可能性があります。）

OA分（公開価格決定日において、226,700 株から 321,300 株の範囲で変更される可能性があります。）

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

エネルギー効率利用事業（デジタルグリットプラットフォーム「DGP」業で社名もそのまま）。
再エネなども連携して、効率よくエネルギーを利用する。

電力自由化から、こういった企業の活躍が求められ業績は好調。
注目度は比較的高めの事業という評価。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2025年7月度、単体予想EPSは256.2。
想定価格4,570円から計算される予想PERは約17.84倍。

高い成長率を考えると、成長を織り込んでない割安な価格設定だが、
値ガサなため見た目上の買いにくさがある。

相場が不安定なときは値がさ株はリスク増大となるため不安材料。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約96億（想定価格ベースOA分含む）のやや規模の大きいIPO。
上場市場は東証グロース市場。主幹事は大和証券。

売出株式比率86.3%で売出株が多い。オファリング・レシオもやや高め。
関連会社の保有も多いが、ファンド出資も多く、上場時はファンド系などが多く売り出す。

既存株主にベンチャーキャピタルの保有も多く見当たる。
ロックアップは価格解除なしの180日で上場後のすぐに売り圧はない。

ストック・オプションの未行使残は150～700円で989,900株が行使期間内に入っており、
こちらの売り圧は非常に気になる。買い手がつかなくても一定数の売りは出そうな雰囲気で、
値がさ株のリスクを増長でしている。

需給面は相場環境が大きく影響しそうな内容で、
現状の不安定な相場環境だと買い手が非常に弱く、売り優勢の需給模様。

この手のIPOは相場環境が良い時に上場しないと厳しい印象。
需給だけで見ると相場次第で中止・延期も視野に入れたほうが良さそう。

 ４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

エネルギー効率利用分野で、直近の業績の伸びが素晴らしい。満を持してイグジットを含めた上場。
相場環境が良ければ買い手が付きそうな魅力ある事業を行っているが、値がさで相場環境が悪いとリスクが大きく見られる。

上場日の相場環境次第だが、ブックビルスタート時点ではとてもじゃないが買われる機運がない。
いつもの公募参加、初値売り視点では魅力ないとパス判断。無理やり上場して、株価が大きく下落すれば非常に買いやすいかもしれない。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

株式市場が大きくリスクオフに傾いており、IPOどころではない時期に上場スケジュールを迎えている状況で、
そこにきて値ガサIPOはリスク方向ばかりの注目度が高まる。
こうなると中止や延期したほうが良いのではないか？というぐらい買い需要が足りない。

もともと若干売り側のイグジットが見られる売出の多いIPOということから厳しい船出になりそう。

外部環境の影響が大きすぎるため、銘柄自体の総合評価自体はC級で据え置くものの、
短期新規参加が出来るのがIPOのメリットという意味では、様子見のパスが出来ることにメリットを感じてパスしたい。

全体考察
総合得点は4点で、私のBBスタンスはC評価です