西部技研の概要
西部技研のIPO(新規上場)日程関連
仮条件決定日 | 2023/09/15 (金) |
---|---|
BB期間 | 開始: 2023/09/19 (火) ~ 終了: 2023/09/22 (金) |
公募価格決定 | 2023/09/25 (月) |
購入申込期間 | 開始: 2023/09/26 (火) ~ 終了: 2023/09/29 (金) |
上場予定日 | 2023/10/03 (火) |
西部技研のIPO(新規上場)基本情報
公募株式数 | 総計:5,270,700株 (公募:1,930,000株 / 売出:3,340,700株)売出株式比率:63.4% |
---|---|
O.A.分 | 790,600株 (O.A.=オーバーアロットメント) |
発行済株数 | 20,500,000株 (上場時、公募株数含む) |
OR | 29.6% (オファリング・レシオ、OA分含む計算) |
想定価格 | 3,250円 |
仮条件価格 | 2,500~2,600円 (変動率:-23.1% ~-20.0% 超弱気 ) |
公募価格 | 2,600円(想定価格との差:-650円 / -20.0% ) |
IPOの資金用途 | 当社グループ内の生産能力拡大を企図した工場建設を中心とする設備資金、子会社への投融資資金、及び借入金の返済資金に充当する予定 |
西部技研のIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)
想定価格 | 公開価格 | 初値 | 現在値 | |
---|---|---|---|---|
株価 | 3,250円 | 2,600円 -650円 |
2,687円
+87円 |
1,675円
(-1,012円) |
変化率 | -20.0% | +3.3% | -37.7% | |
吸収金額 | 196億円 | 157億円 -39億円 |
162億円 +5.27億円 |
|
時価総額 | 666億円 | 533億円 -133億円 |
550億円 +17.8億円 |
343億円 -207億円 |
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。
西部技研の取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート
主幹事証券 | |||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
幹事団と割当 |
|
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。
企業データ
会社名 | 西部技研 |
---|---|
所在地 | 福岡県古賀市青柳3108番地3 |
設立 | 1965年07月22日 |
従業員数 | 738人 |
監査法人 | 有限責任監査法人トーマツ |
西部技研の概況(直近の経営指標、業績予想)
決算期 | 売上 変化率 |
経常利益 変化率 |
当期利益 変化率 |
純資産 総資産 |
---|---|---|---|---|
2018/12 (単・54期) |
10,229 | 1,332 | 880 | 5,277 12,321 |
2019/12 (単・55期) |
11,170 9.2% |
1,194 -10.4% |
763 -13.3% |
6,526 14,929 |
2020/12 (単・56期) |
9,509 -14.9% |
661 -44.6% |
724 -5.1% |
7,239 16,080 |
2021/12 (単・57期) |
9,188 -3.4% |
700 5.9% |
596 -17.7% |
7,758 15,699 |
2022/12 (単・58期) |
10,912 18.8% |
913 30.4% |
701 17.6% |
7,880 17,030 |
決算期 | 売上 | 経常利益 | 当期利益 | 純資産 総資産 |
---|---|---|---|---|
2021/12 (連・57期) |
17,403 | 2,063 | 1,695 | 14,097 25,642 |
2022/12 (連・58期) |
24,890 43.0% |
4,783 131.8% |
3,908 130.6% |
17,748 31,105 |
1株あたりに基づく指標
・単独決算期 | EPS | BPS | 配当 |
---|---|---|---|
2018/12(単・54期) | 4,536.07 | 27,588.58 | 0 |
2019/12(単・55期) | 3,853.54 | 32,631.27 | 0 |
2020/12(単・56期) | 3,621.21 | 36,195.13 | 0 |
2021/12(単・57期) | 29.82 | 387.94 | 0 |
2022/12(単・58期) | 35.09 | 424.39 | 0 |
決算期 | EPS | BPS | 配当 |
---|---|---|---|
2021/12(連・57期) | 84.78 | 704.89 | -- |
2022/12(連・58期) | 195.56 | 955.79 | -- |
予想PER | 15.19倍 (2023/12連・参考EPS:213.96・想定価格3,250円ベース) |
---|---|
予想PBR | 2.33倍 (2023/12連・参考BPS:1,392.00・想定価格3,250円ベース) |
予想配当 | --(2023/12) |
西部技研の上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)
氏名 | 株数(株) | 割合(%) | ロックアップ |
---|---|---|---|
グリーンフューチャー | 5,000,000 | 26.93 | 180日 |
隈扶三郎 | 4,350,000 (1,350,000:31.0%) |
23.42 | 180日 |
公益財団法人隈科学技術・文化振興会 | 3,000,000 | 16.16 | 180日 |
西部技研社員持株会 | 2,012,600 | 10.84 | 180日 |
下薗誠 | 750,000 (375,000:50.0%) |
4.04 | 180日 |
平川美和 | 411,400 (205,700:50.0%) |
2.22 | 180日 |
永松資紹 | 400,000 (200,000:50.0%) |
2.15 | 180日 |
藤川貴史 | 400,000 (200,000:50.0%) |
2.15 | 180日 |
隈優作 | 400,000 (50,000:12.5%) |
2.15 | 180日 |
喜田桂祐 | 400,000 (200,000:50.0%) |
2.15 | 180日 |
既存株主総計(20) | 18,570,000 | 100 | 対象 15,229,300株 カバー率 100.00% |
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(0) (内ロックアップ) |
上場前:0株 売出後:0株 0株(0.00%) |
---|
西部技研のストックオプション(新株予約権)の状況
ストックオプションの未行使残高はなし。西部技研の初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連
BB参加姿勢 | 評価: (C:微妙) |
---|---|
初値予想 (BB開始時) |
2,800円(想定価格比: -450円/-13.8%) |
直前予想 (上場前) |
2,600円(公募比: 0円/0.0%) |
初値 | 2,687円(公募比: +87円/+3.3%) |
・新規承認時の第一印象 (C:微妙)
漢字4文字社名、機会セクター、スタンダード上場、本社九州などIPO初値視点でみると地味な印象が強い。ただ、「デシカント除湿機」と「VOC濃縮装置」の分野では世界的にシェア争い。
今後自動車でEV車が増えることで特に2次電池製造時にニーズが高い模様。
50期を超え業績は横ばい続きから直近は少し伸びが見られる。会社予想からは成長自体は一旦止まりそうなので、先々の新規需要はどうなのか考えたい。
規模感大きく、売出も多め、初値視点ではマイナス要素多いけど、どうするか悩むことになりそう。
今後自動車でEV車が増えることで特に2次電池製造時にニーズが高い模様。
50期を超え業績は横ばい続きから直近は少し伸びが見られる。会社予想からは成長自体は一旦止まりそうなので、先々の新規需要はどうなのか考えたい。
規模感大きく、売出も多め、初値視点ではマイナス要素多いけど、どうするか悩むことになりそう。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目
デシカント除湿機やVOC濃縮装置等を製造する機械セクター。
世界的にはシェアを持っているものの中国依存度が高いのは不安材料。
地味な印象で注目度は低い。上場日も同時上場。
9月後半から、この銘柄の上場日の10月上旬まで上場が続くので注目度の面では厳しい。
2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から
2023年12月度、連結予想EPSは213.96。
想定価格3,250円から計算される予想PERは約15.19倍。
業種も新規性薄く地味な産業にしては予想PER高めの想定価格と思っていたが、
仮条件は大きく引き下げて2,500~2,600円。
2,600円なら予想PERで約12.15倍。これなら一応の割安感が出る水準か?
同業種平均でPERは10倍~20倍ぐらいといったところ。
3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係
吸収金額は約196億円(想定価格ベースOA分含む)の大型IPO。
上場市場は東証スタンダード市場。主幹事はSMBC日興証券。
売出株式比率63.4%とやや売出多め。オファリングレシオは高めの標準範囲。
ベンチャーキャピタルからの出資は見当たらない。
ストック・オプションの未行使残もなし。
如何にもスタンダード上場のオールド企業のIPOという構成となっている。
ロックアップも180日でカバー率100%。
上場後の追加売り懸念が小さいというのは好材料と見たい。
200億弱から仮条件引き下げて150億程度の吸収金額。
吸収金額の大きさからすると初値は不安な需給としたいが、40億レベルも下げているなら買い得という見方もできる。
不安材料はあるものの買いやすさが出ていると判断したい。
4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど
事業内容に「デシカント除湿機やVOC濃縮装置」といった普通の人なら聞いたことがないような装置名が並び、
調べてみないと分からない地味系機械セクター。人気化は難しいと見るが、EV製造で必要なようなので、EV関連とされて注目の可能性はある。
なお、西部技研以外にも同様の機械を作っている企業は世界に多いのでブルーオーシャンではない。
それでも50期を超える歴史の中、直近の需要アップから業績が伸びており上場するまでなったのは評価したい。
仮条件も引き下げてディスカウントを感じるなら、多少割安で買える魅力はあるかもしれない。
5.評価…総合的評価や特記的事項を含める
まずは想定価格から約2割引という仮条件に対してどう見るかというのが主題になりそうな地味系IPO。
個人的にはここ最近IPOで一番厳しいのはイグジットIPO系で、こちらは該当しない。
もともと想定価格ではディスカウントが足りないと思っていたので、仮条件引き下げは歓迎できると考える。
初値向きのIPOスペックではないので、公募ゲット初値売りでの期待度は低めだが、
中期的な株価の値動きや安定感まで意識すれば、ちょっと期待度があるIPOとして総合C評価とする。
規模感が大きく不人気になりそうなので、当選確率は高そう。
申し込む場合は初値向きではないということを十分理解して参加したい。
全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です
デシカント除湿機やVOC濃縮装置等を製造する機械セクター。
世界的にはシェアを持っているものの中国依存度が高いのは不安材料。
地味な印象で注目度は低い。上場日も同時上場。
9月後半から、この銘柄の上場日の10月上旬まで上場が続くので注目度の面では厳しい。
2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から
2023年12月度、連結予想EPSは213.96。
想定価格3,250円から計算される予想PERは約15.19倍。
業種も新規性薄く地味な産業にしては予想PER高めの想定価格と思っていたが、
仮条件は大きく引き下げて2,500~2,600円。
2,600円なら予想PERで約12.15倍。これなら一応の割安感が出る水準か?
同業種平均でPERは10倍~20倍ぐらいといったところ。
3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係
吸収金額は約196億円(想定価格ベースOA分含む)の大型IPO。
上場市場は東証スタンダード市場。主幹事はSMBC日興証券。
売出株式比率63.4%とやや売出多め。オファリングレシオは高めの標準範囲。
ベンチャーキャピタルからの出資は見当たらない。
ストック・オプションの未行使残もなし。
如何にもスタンダード上場のオールド企業のIPOという構成となっている。
ロックアップも180日でカバー率100%。
上場後の追加売り懸念が小さいというのは好材料と見たい。
200億弱から仮条件引き下げて150億程度の吸収金額。
吸収金額の大きさからすると初値は不安な需給としたいが、40億レベルも下げているなら買い得という見方もできる。
不安材料はあるものの買いやすさが出ていると判断したい。
4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど
事業内容に「デシカント除湿機やVOC濃縮装置」といった普通の人なら聞いたことがないような装置名が並び、
調べてみないと分からない地味系機械セクター。人気化は難しいと見るが、EV製造で必要なようなので、EV関連とされて注目の可能性はある。
なお、西部技研以外にも同様の機械を作っている企業は世界に多いのでブルーオーシャンではない。
それでも50期を超える歴史の中、直近の需要アップから業績が伸びており上場するまでなったのは評価したい。
仮条件も引き下げてディスカウントを感じるなら、多少割安で買える魅力はあるかもしれない。
5.評価…総合的評価や特記的事項を含める
まずは想定価格から約2割引という仮条件に対してどう見るかというのが主題になりそうな地味系IPO。
個人的にはここ最近IPOで一番厳しいのはイグジットIPO系で、こちらは該当しない。
もともと想定価格ではディスカウントが足りないと思っていたので、仮条件引き下げは歓迎できると考える。
初値向きのIPOスペックではないので、公募ゲット初値売りでの期待度は低めだが、
中期的な株価の値動きや安定感まで意識すれば、ちょっと期待度があるIPOとして総合C評価とする。
規模感が大きく不人気になりそうなので、当選確率は高そう。
申し込む場合は初値向きではないということを十分理解して参加したい。
全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です
西部技研へのみんなの初値予想
初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。西部技研の初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:59件
読者予想サマリ 平均値:3,331円 | 中央値:2,724円 | 補正値:2,957円
最高:25,000円 >>>> 最低:1,919円
最高:25,000円 >>>> 最低:1,919円
kuro様(2023/09/29) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:2,444円(公募価格比:-156円)
例の数字でしょ
AI様(2023/09/29) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,900円(公募価格比:+300円)
安くなったので上がるのでは?
冨樫様(2023/09/28) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:2,444円(公募価格比:-156円)
地合いが悪い
よし様(2023/09/28) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:3,000円(公募価格比:+400円)
環境関連
安くなった
安くなった
★野様(2023/09/28) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:2,440円(公募価格比:-160円)
厳しそう
頭上注意様(2023/09/27) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,990円(公募価格比:+390円)
日興100株貰いました。がんばれ~
石様(2023/09/27) スタンス:(B) メルアドなし BB期間終了後
予想値:5,000円(公募価格比:+2,400円)
たけ様(2023/09/27) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:2,450円(公募価格比:-150円)
正直もう中国系はやばいです。
k&k様(2023/09/27) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:2,510円(公募価格比:-90円)
期待できない。スルー銘柄。
ピア様(2023/09/26) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:3,150円(公募価格比:+550円)
地合いが悪いのでこのくらい。
Education 様(2023/09/26) スタンス:(B) メルアドなし BB期間終了後
予想値:5,200円(公募価格比:+2,600円)
せいぶ様(2023/09/26) スタンス:(A) メルアドなし BB期間終了後
激予想値:25,000円(公募価格比:+22,400円)
coolben様(2023/09/26) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:2,580円(公募価格比:-20円)
parms様(2023/09/25) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:2,660円(公募価格比:+60円)
低めの仮条件になったけど、この程度か
daijuui様(2023/09/25) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:3,200円(公募価格比:+600円)
EV関連、グローバル展開を考えると伸びしろはあるのではないか。
げんだ様(2023/09/25) スタンス:(A) メルアドなし BB期間終了後
予想値:3,800円(公募価格比:+1,200円)
n2様(2023/09/22) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,724円(公募価格比:+124円)
少しマイナスくらいにしました
スティンガー様(2023/09/21) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,610円(公募価格比:+10円)
仮条件引き下げで迷いましたがパスします。
FFT様(2023/09/21) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:3,000円(公募価格比:+400円)
キリよく3000
玄米様(2023/09/21) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,900円(公募価格比:+300円)
安くなったので買いです
だるたにあん様(2023/09/21) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,670円(公募価格比:+70円)
EV関連でも、どんな技術を持っているかわからないので、これくらいか
haru様(2023/09/21) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,600円(公募価格比:±0円)
プラマイゼロが流行ってる?
かぶけ様(2023/09/20) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,620円(公募価格比:+20円)
割れない予想だが、個人的にはスルー
かっきー様(2023/09/20) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,895円(公募価格比:+1,295円)
応援したい。当たればだけど。
yupa様(2023/09/20) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,480円(公募価格比:-120円)
欲しいと思わない。
dai様(2023/09/20) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,480円(公募価格比:-120円)
公募割れ
まつ様(2023/09/20) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,392円(公募価格比:-208円)
日興証券で人気が無い。
EM-EEF様(2023/09/20) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,550円(公募価格比:-50円)
みんな欲しくない株
バイオレット様(2023/09/20) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,418円(公募価格比:-182円)
日興主幹事は強気に上限で決めるとみた
ネコポス様(2023/09/19) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,500円(公募価格比:-100円)
これくらいかな。
UG様(2023/09/19) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,720円(公募価格比:+120円)
上場後にもっと安く買えそう
レモンパン様(2023/09/19) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,600円(公募価格比:±0円)
上限値丁度で。
hal様(2023/09/19) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,850円(公募価格比:+250円)
微妙です
みんすくみ様(2023/09/19) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,850円(公募価格比:+250円)
猫好きなのでニャーゴで
仮条件でうんと下げてきたのでひょっとしたら楽天銀行のように上がるのかも
仮条件でうんと下げてきたのでひょっとしたら楽天銀行のように上がるのかも
レイ様(2023/09/19) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,700円(公募価格比:+100円)
タンブラー様(2023/09/19) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,750円(公募価格比:+150円)
想定価格が高すぎなんですよ
FAST様(2023/09/18) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,800円(公募価格比:+200円)
仮条件弱気は買い手不在の表れ
米国財政破綻様(2023/09/18) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,600円(公募価格比:±0円)
ピタリ賞
プルキニエ様(2023/09/18) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,650円(公募価格比:+50円)
仮条件大きく引き下げが功を奏するか
トマト様(2023/09/18) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,700円(公募価格比:+100円)
悪いがスルーする
my20001様(2023/09/17) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:3,160円(公募価格比:+560円)
同じ【仮条件:2,500-2,600】でも、例えば【想定価格:2,300円】とかにしておけば、BBの集まり具合も違ったように思えます
ラプラシアン様(2023/09/16) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,450円(公募価格比:-150円)
公募割れとしか考えられないが…
ハリス様(2023/09/16) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,400円(公募価格比:-200円)
上場中止を予想する
GAN様(2023/09/16) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,500円(公募価格比:-100円)
いかにもな不人気地味株
倍率器様(2023/09/16) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,600円(公募価格比:±0円)
非常に厳しい
愛読者様(2023/09/16) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:3,000円(公募価格比:+400円)
強欲な日興がこの条件ということは、相当不人気なのかな
色違いのベトベトン様(2023/09/15) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,600円(公募価格比:±0円)
高くも安くも無い
カールおじさん様(2023/09/13) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:3,140円(公募価格比:+540円)
1株欲しいなあ。(1単元ではない。)
むーむー様(2023/09/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,330円(公募価格比:+730円)
いけちゃん様(2023/09/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:3,000円(公募価格比:+400円)
難しい
まっちゃん様(2023/09/12) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,500円(公募価格比:+900円)
当たります
アルファルファ様(2023/09/11) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:3,250円(公募価格比:+650円)
大型地味系ですからやはり公募価格前後となってしまいます。
ルイコスタ様(2023/09/05) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,800円(公募価格比:+200円)
資金が来ず厳しいか。
タカ様(2023/09/04) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,500円(公募価格比:+900円)
ちょい上げかな。
むきむききんぐ様(2023/09/01) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,919円(公募価格比:-681円)
地味子ちゃんキター!!!
地味子ちゃんは、むきむきしちゃうぞ!!!
地味子ちゃんは、むきむきしちゃうぞ!!!
nana様(2023/08/31) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:3,200円(公募価格比:+600円)
規模が大きく、今の地合いのままでは厳しいかな。地合いが好転してれば。
タニタニ様(2023/08/30) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:3,280円(公募価格比:+680円)
成長性が無い
諸行無常様(2023/08/30) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:6,500円(公募価格比:+3,900円)
不人気?
でもスタンダードやし。
ロックアップもしっかり。
セカンダリーもありかも。
とりあえず、当選狙います。
でもスタンダードやし。
ロックアップもしっかり。
セカンダリーもありかも。
とりあえず、当選狙います。
きむ様(2023/08/30) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,550円(公募価格比:+950円)
少し上
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。