揚羽の概要

揚羽
[9330]揚羽
市場:東G (サービス業)
事業内容:Webサイト・映像・グラフィックの制作を中心に顧客のリクルーティングやコーポレートブランディング領域でのブランド浸透・構築を支援

揚羽のIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2023/08/31 (木)
BB期間 開始: 2023/09/04 (月) ~ 終了: 2023/09/08 (金)
公募価格決定 2023/09/11 (月)
購入申込期間 開始: 2023/09/12 (火) ~ 終了: 2023/09/15 (金)
上場予定日 2023/09/21 (木)

揚羽のIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:450,000株
(公募:350,000株 / 売出:100,000株)売出株式比率:22.2%
O.A.分 67,500株 (O.A.=オーバーアロットメント)
発行済株数 1,350,000株 (上場時、公募株数含む)
OR 38.3% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 1,390円
仮条件価格 1,340~1,400円 (変動率:-3.6%+0.7% 中立 )
公募価格 1,400円(想定価格との差:+10円 / +0.7%
IPOの資金用途 設備資金、運転資金、借入金の返済資金として充当する予定

揚羽のIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 1,390円 1,400円
+10円
1,490円
+90円
936円
(-554円)
変化率 +0.7% +6.4% -37.2%
吸収金額 7.19億円 7.24億円
+0.05億円
7.71億円
+0.46億円
時価総額 18.7億円 18.9億円
+0.13億円
20.1億円
+1.21億円
13.2億円
-6.8億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

揚羽の取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
岡三証券(岡三オンライン) 396,000株 88.00% 396枚
野村證券 22,500株 5.00% 20枚
SBI証券 9,000株 2.00% 41枚
松井証券 4,500株 1.00% 45枚
楽天証券 4,500株 1.00% 45枚
マネックス証券 4,500株 1.00% 45枚
SMBC日興証券 4,500株 1.00% 5枚
あかつき証券 4,500株 1.00% -枚
(その他: SBIネオトレード証券)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名 揚羽
所在地 東京都中央区八丁堀二丁目12番7号
設立 2001年08月07日
従業員数 135人
監査法人 東陽監査法人

揚羽の概況(直近の経営指標、業績予想)

揚羽の経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2018/09
(単・18期)
1,182,831 38,998 18,134 145,345
646,228
2019/09
(単・19期)
1,423,687
20.4%
138,587
255.4%
97,844
439.6%
243,189
696,074
2020/09
(単・20期)
1,147,148
-19.4%
-53,414
-138.5%
-39,652
-140.5%
203,536
1,007,019
2021/09
(単・21期)
1,167,906
1.8%
49,721
-193.1%
31,507
-179.5%
235,044
924,789
2022/09
(単・22期)
1,398,556
19.7%
110,175
121.6%
79,545
152.5%
314,576
972,378
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2018/09(単・18期) 90,674.75 726,726.56 0
2019/09(単・19期) 9,784.42 24,318.95 0
2020/09(単・20期) -3,965.27 20,353.68 0
2021/09(単・21期) 31.51 235.04 0
2022/09(単・22期) 79.55 314.58 0
予想PER 20.06倍 (2023/09単・参考EPS:69.30・想定価格1,390円ベース)
予想PBR 2.28倍 (2023/09単・参考BPS:610.48・想定価格1,390円ベース)
予想配当 --(2023/09)

揚羽の上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
湊 剛宏 700,000
(100,000:14.3%)
63.49 180日
株式会社ポルト 300,000 27.21 180日
その他60名 15,800 1.43
大川 成儀 10,000 0.91 180日
松浦 泰介 10,000 0.91 180日
額田 康利 10,000 0.91 180日
忽滑谷 勉 10,000 0.91 180日
鈴木 浩章 3,000 0.27
松田 雄一朗 3,000 0.27
佐々木 翔一 3,000 0.27
既存株主総計(51) 1,102,600 100 対象 940,000株
カバー率 93.76%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(0)
(内ロックアップ)
0株
0株(0.00%)

揚羽のストックオプション(新株予約権)の状況

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2019-07-29 21,000 500 (自)2021-07-30~(至)2029-07-29
2019-10-18 3,000 500 (自)2021-10-19~(至)2029-07-29
2020-09-18 3,000 800 (自)2022-09-19~(至)2030-09-18
2020-09-18 31,200 800 (自)2022-09-19~(至)2030-09-18
2022-08-26 22,000 800 (自)2024-08-27~(至)2032-08-26
2022-08-26 22,400 800 (自)2024-08-27~(至)2032-08-26
SO総計(6) 102,600 上場時算入 58,200株
※上場時に対象となるストックオプションの対象株数を青色で表示

揚羽の初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:5点 (C:微妙)
初値予想
(BB開始時)
1,700円(想定価格比: +310円/+22.3%
直前予想
(上場前)
1,700円(公募比: +300円/+21.4%
初値 1,490円(公募比: +90円/+6.4%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 5点 (C:微妙)
企業のブランディング事業。映像やグラフィック、キャッチコピー、Webサイトなどで総合的に支援・展開。自社ブランディングが苦手なところがアウトソーシングする模様。

事業的には広告よりもさらに外側のサービス業で、ぱっと見では不人気業種。不景気の時代だとあっという間に仕事がなくなりそう。

創業以来の売上の伸びをアピールしているが、直近だけを見ると成長力をあまり感じない中、PR系の同業種より割高感ある。

イグジットIPOが軒並み公募割れのIPO地合いでグロース小型というだけで好評価されるかどうか?
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

漢字の社名からは街の飲食店にありそうな名前だが、コーポレートブランディングの会社。
それほど新規性は感じない事業だが、アピール力はありそう。

上場日は9月下旬の上場ラッシュが始まるスタート近く、
前日に大型ファンドの上場があることで、どこまで影響するか?マイナス影響は少なからずありそう

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2023年9月度、単体予想EPSは69.3。
想定価格1,390円から計算される予想PERは約20.06倍。

売上はほぼ横ばいで成長力なし。企業ブランディング会社とPER比較すると割高
IPOらしいディスカウントは欲しかったところ。

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約7.19億円(想定価格ベースOA分含む)の小型IPO。
上場市場は東証グロース市場。主幹事は岡三証券。

既存株主にベンチャーキャピタルなどは見当たらない。
ロックアップも価格解除なしの180日で固い。

ストック・オプションの未行使残は500円、800円で上場時参入58,200株。
妥当なラインだが上場時の買い圧が少ないとこの程度の売り玉でも気になる。

吸収金額10億以下で需給面は良いとしたいが、
主幹事岡三証券でそれほど買いが集まらない可能性も考えると、需給面だけで盛り上がるとは言いづらい。
地方上場ではなくてグロースへの上場なのでなんとかなって欲しいところ。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

企業のブランディングを請け負う会社で新規性には乏しい。しかしブランディングはどうも弱い会社がたくさんあるので、
こういった事業のアウトソーシング需要はどの時代でもあると思われ、相当な不景気が来ない限りは食いっぱぐれはなさそうな会社。

売上推移を見ると成長性に乏しいので期待されなさそうだが、目論見書では創業来からのグラフで成長を描いている。
長い目で見てほしいということなのだろうが、その長い目でみた成長期待を想定価格に織り込んでいる印象。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

グロースへの上場となるが、昔のジャスダックスタンダード上場のような銘柄。
短期での成長性には乏しく見えるので、そうなると想定価格に割安感を感じない。

吸収金額10億以下で、需給面で初値はなんとかというのが一般的な見方になりそうだが、
地合い次第では需給面だけでは初値が上がらないことも想定されるので注意。

注目度は前日の大型ファンド上場に奪われそうで、あまり波風立たないスタートになりそう。
高速道路で軽自動車で走行車線走っていて、横に大型トラックが通るようなイメージ。
風圧は来るだろうが、しっかりとしたハンドリングで上場日を迎えて欲しい。

全体考察
総合得点は5点で、私のBBスタンスはC評価です

揚羽へのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
揚羽の初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:74件
読者予想サマリ 平均値:1,864円 | 中央値:1,680円 | 補正値:1,724円
最高:5,690円 >>>> 最低:1,000円
みがごろえすちゃん様(2023/09/16) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:5,690円(公募価格比:+4,290円)
VC無し 、ロック きつめ。
インパクトのある社名も良い。
lamborghiniネコ様(2023/09/16) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:5,680円(公募価格比:+4,280円)
単独上場、公開枚数 、発行済み 枚数とも少ない
佳子さま様(2023/09/16) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:5,630円(公募価格比:+4,230円)
小型プラチナ
オリンピック様(2023/09/15) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,100円(公募価格比:+700円)
この地合いなら、これぐらい。
コバ様(2023/09/15) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,500円(公募価格比:+100円)
公募価格を少し超える程度
ハヤブサ様(2023/09/14) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,200円(公募価格比:+800円)
需給、市場、公募比、スケジュール,曜日、業務内容、業績等から、これくらいかと。
ネオ様(2023/09/14) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,500円(公募価格比:+1,100円)
相場大崩れが無ければ堅調かと。。。
ジョン様(2023/09/13) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,150円(公募価格比:+750円)
予想以上。
いけちゃん様(2023/09/13) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:1,510円(公募価格比:+110円)
あまり期待はできない
チーム様(2023/09/12) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,200円(公募価格比:+800円)
公募8割、吸収金額7億、需給面は良いのでそれなりの初値になりそうだ。
まっちゃん様(2023/09/12) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,680円(公募価格比:+280円)
当たりますように
まるこ様(2023/09/12) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,430円(公募価格比:+30円)
あまり、購入希望で上がる要素が少ないため
pipi様(2023/09/11) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,100円(公募価格比:+700円)
仕手化しそうな名前・・・
k&k様(2023/09/09) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,930円(公募価格比:+530円)
株売数も少ないし、面白いかも。社名もユニーク。
TYO様(2023/09/08) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+100円)
需給は良さそうなのでプラス予想
n2様(2023/09/08) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,495円(公募価格比:+95円)
少しプラスくらいにしました
みんすくみ様(2023/09/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,850円(公募価格比:+450円)
以前のIPOなら2000円は余裕で超えてたはず
IPO投資家様(2023/09/06) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,492円(公募価格比:+92円)
割高だが小粒なので、当選したら縁があったと思う。
haru様(2023/09/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,520円(公募価格比:+120円)
その名の通り「上げ」は!
ネコポス様(2023/09/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,700円(公募価格比:+300円)
これくらいかな。
nano様(2023/09/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:+400円)
プラス予想
かっきー様(2023/09/05) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,099円(公募価格比:+699円)
社名のように揚がるかな?
lcms様(2023/09/05) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,500円(公募価格比:+1,100円)
意外と上がるよ
ラスタ様(2023/09/05) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,950円(公募価格比:+550円)
買っても大丈夫かな
UG様(2023/09/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,470円(公募価格比:+70円)
いやー夢見すぎでしょう。
だるたにあん様(2023/09/05) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,780円(公募価格比:+380円)
小型なのでこれくらいは上がりそう
あるてる様(2023/09/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,720円(公募価格比:+320円)
単独上場だけれど人気がなさそう・・小粒なのでなんとかならないかなー
ルイコスタ様(2023/09/05) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,900円(公募価格比:+500円)
久々の岡三証券主幹事。小粒だしそこそこ期待できるか。
ダングラ様(2023/09/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,600円(公募価格比:+200円)
横ばい…
えいめい様(2023/09/05) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,960円(公募価格比:+560円)
企業のブランディングを請け負う会社で。ブランディングはどうも弱い会社がたくさんある。
まつ様(2023/09/05) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,840円(公募価格比:+440円)
岡三証券で当選期待します。

スティンガー様(2023/09/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,480円(公募価格比:+80円)
ちょっと危険な気もしますがお小遣い程度のプラスには。
とまと様(2023/09/04) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,410円(公募価格比:+10円)
あがるかなあ
タカ様(2023/09/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:±0円)
これくらいかな~
parms様(2023/09/04) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,880円(公募価格比:+480円)
意外に伸びるかも
愛読者様(2023/09/04) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,000円(公募価格比:+600円)
少しだけ欲張りました
dai様(2023/09/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,680円(公募価格比:+280円)
小型だけど主幹事が微妙なのであまり上がらないと予想
yupa様(2023/09/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,520円(公募価格比:+120円)
そこそこ手堅いか。
TAK様(2023/09/04) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,290円(公募価格比:-110円)
売上利益とも横ばい、不安定、事業の魅力も感じない。他が当たらないからせめてこれだけでも...目的でしか需要は無いと思う。
hal様(2023/09/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,650円(公募価格比:+250円)
パスします
ピア様(2023/09/04) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,510円(公募価格比:+110円)
公募割れはなさそう。
たけ様(2023/09/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,430円(公募価格比:+30円)
うまくいっても微益。
外れたらマイナス。
うーん。
FAST様(2023/09/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,650円(公募価格比:+250円)
小型だし公募割れは無いかなー
マヌカハニー様(2023/09/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,750円(公募価格比:+350円)
今日からBBできますが、地合いが悪いので悩みます
★野様(2023/09/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,370円(公募価格比:-30円)
主幹事が少々不安材料
米国財政破綻様(2023/09/03) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,100円(公募価格比:-300円)
ピタリ賞
ユークリッド様(2023/09/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,288円(公募価格比:-112円)
地味で目立たないipo
ケニー様(2023/09/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:±0円)
割高感
切り干し大根様(2023/09/02) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,850円(公募価格比:+450円)
少しは儲かるはず
分流器様(2023/09/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+100円)
岡三証券主幹事大丈夫?
ぽちょむきん様(2023/09/02) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:+400円)
あがれ。
レモンパン様(2023/09/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,580円(公募価格比:+180円)
少し上あたりで。
かぶけ様(2023/09/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,720円(公募価格比:+320円)
弱め予想
my20001様(2023/09/01) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:1,700円(公募価格比:+300円)
上限で決まれば安心できそうです
色違いのベトベトン様(2023/09/01) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,380円(公募価格比:-20円)
インテグラルが派手に割れると思うのでその流れで
みよぶー様(2023/08/30) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,350円(公募価格比:-50円)
さえない銘柄が続きますね
バイオレット様(2023/08/29) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,100円(公募価格比:+700円)
人気は低いようだが、小型なので跳ねあがりやすさはある
VCT様(2023/08/28) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,600円(公募価格比:+200円)
成長性が乏しい
タンブラー様(2023/08/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,900円(公募価格比:+500円)
1900ドンピシャ
プルキニエ様(2023/08/26) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:+400円)
そこそこプラス
hakio様(2023/08/25) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,670円(公募価格比:+270円)
nice campany
nana様(2023/08/24) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,530円(公募価格比:+130円)
これが割れたら悲しいね
天津飯様(2023/08/22) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,570円(公募価格比:+170円)
このぐらいかな
あまり期待出来ない
項羽様(2023/08/20) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,111円(公募価格比:-289円)
wind様(2023/08/19) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,950円(公募価格比:+550円)
AIM様(2023/08/19) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,000円(公募価格比:+600円)
9月に期待
アルファルファ様(2023/08/19) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,700円(公募価格比:+300円)
岡三主幹事はかなり不安ですが、地方上場ではない小型IPOですので利益が出る可能性はあります
むーむー様(2023/08/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,640円(公募価格比:+240円)
むきむききんぐ様(2023/08/18) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,000円(公募価格比:-400円)
むきむきしちゃうぞ!!!
きむ様(2023/08/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,900円(公募価格比:+500円)
少し上かな
レリジョン様(2023/08/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,490円(公募価格比:+90円)
飲食店かと思った。
あげはちょう様(2023/08/17) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,100円(公募価格比:-300円)
たなか様(2023/08/17) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,000円(公募価格比:-400円)
諸行無常様(2023/08/17) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,725円(公募価格比:+2,325円)
2.5は超えるだろう・・・
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