ノバシステム(5257)のIPO新規上場情報

主に保険業界にSIサービスを提供。ソフトウェアで支援。そこそこIPOでは人気が高かった業種だが高PER連続が祟り控えめのスタートが多い。

影響を受けて一周し、最近は想定価格であまり高値感がない。東証スタンダード上場で業績も成長性は感じられないが、十分IPOプレミアムディスカウントがあるのと吸収金額小粒で初値は安泰タイプ。

過密上場の分散の影響がどこまであるかによって初値は振れそうなので、プラス安泰とは言え過度な期待は禁物。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

3月30日に上場は2社同時上場。
東証スタンダード上場は過密スケジュール後半では注目度の点では若干割り引きたい。

業種は金融業向けのSI。ソフトウェアサービス提供など。
IPOでは人気の高い分野で上場時期が違えば初値高騰しそうなタイプ。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2023年12月度、単体予想EPSは198.12。
想定価格1,660円から計算される予想PERは約8.38倍。

売上横ばいで成長感はないものの業種を考えれば割安設定。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約6.68億円（想定価格ベースOA分含む）の小型IPO。
上場市場は東証スタンダード市場。主幹事はみずほ証券。

公募売出比は３：４で売出株が多い。オファリング・レシオは高めの標準範囲。

ベンチャーキャピタルからの出資は見当たらない。
またロックアップも価格解除などの条件がなく180日でガッチリ。

ストック・オプションの未行使残も少量で気にするレベルではない。

需給面は抜群。
上場ラッシュや同時上場で買い分散の影響があったとしても、それが問題にならないレベルの需給模様。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

金融業界・保険業界向けのSIサービスは安定した人気があり、そこ魅力の部分。
ただし、ノバシステムはすでに40期超えの企業で売上横ばいをみるとIPOらしさは感じない。

需給面が良いので初値には安心感あるも、中期的にはIPOプレミアムディスカウントが是正されたところで、
落ち着いた株価推移と閑散相場になりそう。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

抜群の需給感と公開価格の割安性で上場ラッシュ中でも初値上昇に期待がかかる銘柄。
問題は枚数少なく公募株当たらないということで妙味には欠けるという点か？
東証スタンダード上場と売上横ばいという地味さも同時に割り引いて最終B評価とする。

初値は地合いによって上下に大きくブレそうだが、
いずれにしてもほぼ確定的に初値プラススタートは期待できる。

とりあえず申し込んでおけ案件という評価。

全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です