プライム・ストラテジー(5250)のIPO新規上場情報

2023年のSBI証券主幹事1号案件。
同年度上場としては2番目になるが上場時期がよく2月の他のIPOの出具合によっては初値高騰向きになりやすい。

CMS（コンテンツマネージメントシステム）の最適化などで負荷分散、高速化が行えるKUSANAGIサービスがメイン。そこからAI技術、マイグレーションサービスの最適化まで進んでいる。

スタンダード上場で業績面は成長期待にはうすそう。やや割高な想定価格が感じられるがIPO愛好家にどう受け止められるか？

社長の名前も特徴的だが、経歴も野村證券でIPOを取り扱ったことがあるなど興味深い。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

2023年のSBI主幹事第一号。また2月IPOはこの一件のみ。
スケジュール面では注目度が非常に高まることが予想される。

業種はネット技術関連でスタンダード上場銘柄。
期数も20期を迎える会社で成長性は微妙だが、そこはあまり見られなさそうな雰囲気。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2023年11月度、連結予想EPSは72.54。
想定価格1,220円から計算される予想PERは約16.82倍。

売上横ばいであったり上場市場を考えると、やや見込まれた価格設定。
それでもまでWeb関連の技術向上による成長期待は考えられる。
特に保守や高速化、セキュリティ分野で見られるなら面白みは出そう。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約13.5億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証スタンダード市場。主幹事はSBI証券。

売出株式比率52%と公募売出しは約半々。オファリング・レシオは高めの標準範囲。

ベンチャーキャピタルからの出資は見当たらない。
中村名字が目立つネット系には珍しい同族株主が多そう。

ロックアップは180日で価格解除なしなので上場時の売りはほぼない。

ストック・オプションの未行使残は上場日には行使期間該当なし。
なお2月25日（上場の翌週）から355円、約11万株は行使可能期間に入る。

ロックアップも固いことからストック・オプションの行使期間に入ると株価が高ければ行使して利確する動きはありそう。

全体的に需給面はかなり良好で、需給面からは初値高騰予想。
特に売り側が公募組と翌週のストック・オプション行使程度となり、上場時はマネーゲームになり易い。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

事業内容はもともとWordpressの高速化、負荷分散化技術がメインだったところで、
KUSANAGIが指示されたことで成長。最近ではさらに問題点などに技術対応しようという試みが強い。

売上の成長が止まっているようにみえるのがIPOとしては魅力半減の部分はあり。
今後の成長性はやや不透明。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

2023年SBI証券主幹事第一号。仮条件もかなり強気に引き上げられており、
過熱ムードは高まっている。現状では初値高騰が予測されIPO2連続で2日目突入レベルか？
2.3倍価格は3,197円。3倍は4,170円となり、過熱感の高いまま上場日を迎えるなら4,000円に近い初値までありそう。

スタンダード上場で吸収金額も10億以上の中型、この部分では本来初値高騰を阻害する要因。
しかしながらSBI証券主幹事で売り側の姿の少ない案件は、個人主導でチキンレースになる可能性が高い。

初値3,500円～4,000円あたりを見据えて総合評価はA評価とする。
なお、IPOチャレンジポイントの利用しても良い案件という雰囲気はかなり漂っている。

全体考察
総合得点は8点で、私のBBスタンスはA評価です