サーキュレーション(7379)のIPO新規上場情報

サーキュレーションの概要

サーキュレーション
市場:東M (サービス業)
事業内容:プロ人材の経験・知見を活用して経営課題の解決を支援する「プロシェアリングコンサルティング」、他

サーキュレーションのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2021/07/05 (月)
BB期間 開始: 2021/07/07 (水) ~ 終了: 2021/07/13 (火)
公募価格決定 2021/07/14 (水)
購入申込期間 開始: 2021/07/15 (木) ~ 終了: 2021/07/20 (火)
上場予定日 2021/07/27 (火)

サーキュレーションのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:2,124,000株
(公募:1,020,000株 / 売出:1,104,000株)売出株式比率:52.0%
O.A.分 318,600株
発行済株数 8,153,000株 (上場時、公募株数含む)
OR 30.0% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 1,610円
仮条件価格 1,610~1,810円 (変動率:0.0%+12.4% 強気 )
公募価格 1,810円
IPOの資金用途 人材の採用等に係る費用及び人件費、当社の認知度向上を目的としたマーケティング費、新サービスとして開発中のソフトウエア開発投資に充当し、残額を借入金の返済に充当する予定

サーキュレーションのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 1,610円 1,810円
+200円
3,205円
+1,395円
4,305円
(+1,100円)
変化率 +12.4% +77.1% +34.3%
吸収金額 39.3億円 44.2億円
+4.88億円
78.2億円
+34.0億円
時価総額 131億円 147億円
+16.3億円
261億円
+113億円
355億円
+94.2億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

サーキュレーションの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
みずほ証券 1,827,100株 86.02% 1,827枚
大和証券 63,700株 3.00% 96枚
SBI証券 42,400株 2.00% 191枚
野村證券 42,400株 2.00% 38枚
三菱UFJモルガン・スタンレー証券 42,400株 2.00% 47枚
楽天証券 21,200株 1.00% 212枚
岡三証券 21,200株 1.00% 21枚
東海東京証券 21,200株 1.00% 21枚
岩井コスモ証券 21,200株 1.00% 21枚
いちよし証券 21,200株 1.00% 2枚
(その他: マネックス証券 auカブコム証券 岡三オンライン証券)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。
松井証券
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企業データ

会社名 サーキュレーション
所在地 東京都渋谷区神宮前三丁目21番5号
設立 2014年01月06日
従業員数 180人
監査法人 有限責任監査法人トーマツ

サーキュレーションの概況(直近の経営指標、業績予想)

サーキュレーションの経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2016/07
(単・3期)
781,785 29,249 20,324 44,863
230,630
2017/07
(単・4期)
1,355,707
73.4%
106,630
264.6%
69,239
240.7%
114,103
531,357
2018/07
(単・5期)
2,020,611
49.0%
64,508
-39.5%
42,978
-37.9%
159,366
690,483
2019/07
(単・6期)
3,003,127
48.6%
26,638
-58.7%
17,480
-59.3%
176,846
914,014
2020/07
(単・7期)
3,995,590
33.0%
-139,553
-623.9%
-109,371
-725.7%
67,475
1,802,448
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2016/07(単・3期) 20,344.97 44,908.20 0
2017/07(単・4期) 69,309.14 114,217.33 0
2018/07(単・5期) 43,022.02 156,394.95 0
2019/07(単・6期) 2.45 24.79 0
2020/07(単・7期) -15.33 9.46 0
予想PER 39.67倍 (2021/07単・参考EPS:40.58・想定価格1,610円ベース)
予想PBR 7.08倍 (2021/07単・参考BPS:227.37・想定価格1,610円ベース)
予想配当 0.00円(2021/07)

サーキュレーションの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
久保田 雅俊 4,519,200
(1,080,000:23.9%)
58.93 180日
株式会社ニューアイデンティティクリエイション 2,450,000 31.95 180日
山口 征人 141,400
(7,000:5.0%)
1.84 180日
福田 悠 137,900
(7,000:5.1%)
1.80 180日
村上 亮太 56,000
(10,000:17.9%)
0.73
鈴木 亮裕 38,500 0.50
柳田 直人 31,500 0.41
笹島 敦史 28,000 0.37
信澤 みなみ 28,000 0.37
小野寺 貴則 28,000 0.37
既存株主総計(47) 7,666,400 100 対象 7,248,500株
カバー率 94.55%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(0)
(内ロックアップ)
0株
0株(0.00%)

サーキュレーションのストックオプション(新株予約権)の状況

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
2018-07-23 280,000 17 (自)2020-08-01~(至)2028-07-22
2019-07-12 185,500 281 (自)2021-08-01~(至)2029-07-03
2020-07-27 82,600 421 (自)2022-07-29~(至)2030-07-16
SO総計(3) 548,100 上場時算入 280,000株
※上場時に対象となるストックオプションの対象株数を青色で表示

サーキュレーションの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:7点 (B:やや積極的)
初値予想
(BB開始時)
2,300円(想定価格比: +690円/+42.9%
直前予想
(上場前)
2,800円(公募比: +990円/+54.7%
初値 3,205円(公募比: +1,395円/+77.1%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 7点 (B:やや積極的)
最近非常に増えたと感じるコンサル会社のIPO。
多くの人材登録者を抱えているのが特徴。売上の伸びは高いが、利益は前期黒字など安定性は感じない。

今の所IPOでも人気の高めの業種で、初値がプラスになっているが、意外なところで足元すくわれる可能性も。

中規模IPOなので過度な初値高騰は期待せずに行きたい。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

プロ人材のコンサルファーム系。ここ最近IPOでも多い業種の一つ。
上場することで知名度や信頼度でメリットの高い業種。

7月後半の単独上場で注目度は自然と高くなりそう。
オリンピック中の株式市場への注目がどうかわからないが、IPOに関しては悪くなりにくそう。

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2021年7月度、単体予想EPSは40.58円。
想定価格1,610円から計算される予想PERは約39.67倍。

前期赤字で、あまり予想PERの数値は参考にならないところ。
売上の伸びは良いので、妥当な価格設定とみたい。
みずほ証券主幹事というのもあって、むちゃな値付けをしてないとみたい。

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約39.3億円(想定価格ベースOA分含む)の中型IPO
上場市場は東証マザーズ市場。主幹事はみずほ証券。

公募売出比率はほぼ半々。オファリング・レシオは高めの標準範囲内。

既存株主にベンチャーキャピタルは見当たらない。
またロックアップは180日でほぼ100%のカバー率。

ストック・オプションの未行使残は28万株が17円で行使可能。
価格的にも気になる圧力にはなりそう。

吸収金額40億レベルというのは気がかり、6月のような上場ラッシュでないので大丈夫と信じたいが・・・。
技術系ではなくコンサル業という部分でもあまり価格無視のマネーゲームにはなりにくい。
そこそこの水準で初値がつきやすいと見ておきたい。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

コンサル業に人気具合はIPOではあるのかないのか微妙なところ。ここ最近上場企業も増えて新規性は感じづらい。
また、他社との違いで特徴的な何が良いのか表面部分の紹介では評価しづらい部分もある。

そこから投資家にも投資するに当たりこれといった決め手に欠けやすい業種に感じる。
初値高騰系というよりはじっくり評価系のIPOだろう。
ホームページのメンバー構成が腕組していないのは好感か?

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

初値は高騰とまではいかないものの、公募割れするレベルの内容ではないことからB評価とする。
公募を手に入れても過度な期待はせずに、それでもプラスになることは期待したい。

ここ最近、コンサル系のIPOは初値よりも中長期的な評価で株価が動いているものが多く、
ここもビジネス的に今後の伸びが期待できるなら、時間をかけて株価が伸びるのを期待するのが正解か?

初値売り一辺倒では利益が出にくくなっているIPOというのは事実で、
特にコンサル系は、今後の業績の伸び期待の判断が難しいので、単純に公募ゲット初値売りだけで見ずらいところ。

全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です

サーキュレーションへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
サーキュレーションの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:66件
読者予想サマリ 平均値:2,479円 | 中央値:2,400円 | 補正値:2,479円
最高:4,800円 >>>> 最低:1,780円
ようわからん!様(2021/07/20) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,780円(公募価格比:+970円)
事業内容(経営課題の解決を支援する「プロシェアリングコンサルティング」)を見ても、いまいちよく分からない事業だ。
経営コンサルティングなの?
こんな会社が上場出来るんだ。って思う。
ほいみん様(2021/07/20) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,510円(公募価格比:+700円)
ピタリ賞ねらいです
りきちゃん様(2021/07/20) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,330円(公募価格比:+520円)
孫の誕生日が3月23日なので、月日を入れ替えてピタリ賞を狙います。
お星様(2021/07/19) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,950円(公募価格比:+1,140円)
単独上場。ビジネス的にも今後、伸びが期待と
いう事で、これくらい
hanpa様(2021/07/18) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,800円(公募価格比:+990円)
波打ち際様(2021/07/17) スタンス:(B) メルアドなし BB期間終了後
予想値:2,750円(公募価格比:+940円)
意外と寄る寄る詐欺で吊り上がるのではないか
カイ様(2021/07/17) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,100円(公募価格比:+290円)
このくらいかと。
mikan様(2021/07/17) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,500円(公募価格比:+690円)
地合もやや回復気味なので、これくらいの上昇は見込めるかと。
虎杖様(2021/07/16) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:4,500円(公募価格比:+2,690円)
吸収額は大きいが、需給はよい。
売出52%
事業内容も時流にあっており、急成長。
ラキールの初値+その後ストップ高とIPOの地合も回復傾向!
公募の値付けも高すぎないので、2倍くらい。

あがる様(2021/07/16) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,290円(公募価格比:+480円)
このあたり
春日局様(2021/07/15) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,447円(公募価格比:+637円)
このくらい期待したい
貴夫パパ様(2021/07/15) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:2,500円(公募価格比:+690円)
泌尿器科の常連様(2021/07/15) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,600円(公募価格比:+790円)
これくらいあがれ!!
アロエ様(2021/07/13) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,410円(公募価格比:+600円)
争奪戦!?
境多摩様(2021/07/13) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,650円(公募価格比:+840円)
移民増加で将来性抜群
IPO投資家様(2021/07/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,909円(公募価格比:+99円)
それほど伸びない。
ちょこちょこ様(2021/07/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,150円(公募価格比:+340円)
需給が課題になるIPO
GABA様(2021/07/13) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,100円(公募価格比:+290円)
ノリノリの右肩上がり!
lcms様(2021/07/13) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,800円(公募価格比:+990円)
予想しておきながらですが、吸収金額が多いからここまでは上がらないかもしれませんね
らっきょう様(2021/07/13) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:2,510円(公募価格比:+700円)
サーキュレータのようにかき乱してくれ
kuro様(2021/07/13) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,810円(公募価格比:±0円)
手数料でるかな~って感じだからパス
愛読者様(2021/07/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,200円(公募価格比:+390円)
コンサルは最近不人気
みんすくみ様(2021/07/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,360円(公募価格比:+550円)
枚数が多いので。
ゴッドマンゴージャス様(2021/07/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,200円(公募価格比:+390円)
株数多めかな。
歯車様(2021/07/12) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,300円(公募価格比:+490円)
当たりやすい部類
コラゲC様(2021/07/11) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,450円(公募価格比:+640円)
利益が出にくい構造
豚毛様(2021/07/11) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,600円(公募価格比:+790円)
扇風機作っとる会社かえ?
房州ビワ様(2021/07/11) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,000円(公募価格比:+1,190円)
プロ人材とかなんかようわからんようで良さそう
米国財政破綻様(2021/07/11) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,880円(公募価格比:+70円)
ピタリ賞
二次微分様(2021/07/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,700円(公募価格比:+890円)
地合いが回復基調であればこれくらい
Tomato Juice様(2021/07/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,200円(公募価格比:+390円)
5万儲かれば良い方
SIFT様(2021/07/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,400円(公募価格比:+590円)
吸収40億超なので供給が重ため
七実様(2021/07/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,500円(公募価格比:+690円)
HPにアクセスするとやたらデータを読み込みまくってる
かんらん石様(2021/07/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,900円(公募価格比:+90円)
不動産なので買いが集まらない気がする
k&k様(2021/07/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,240円(公募価格比:+430円)
地合いが良ければ、この程度は行くと思われる。
parms様(2021/07/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,250円(公募価格比:+440円)
この程度でしょうか
hakio様(2021/07/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,502円(公募価格比:+692円)
good campany
かっきー様(2021/07/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,690円(公募価格比:+880円)
お腹いっぱいの業種。当たってほしいんだけどね。
waikazu様(2021/07/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,235円(公募価格比:+425円)
ここのところ初値がいまいちが つず
いてる
なりきん様(2021/07/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,310円(公募価格比:+500円)
あたれ
カレーどすた様(2021/07/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,350円(公募価格比:+540円)
どうにも初値がぱっとしない相場が続いています。
当たらないIPOで、しかもなかなか当たらないみずほでせっかく運よく当たっても初値が伸びずにがっかりするパターンが多いです。
こういうときは、ほかの投資に目を向けたほうがいいのかもしれません。
GUT様(2021/07/08) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,150円(公募価格比:+340円)
直近の感じだとそれほど初値は伸びないかなと・・
セカンダリー期待値低めでさっさと寄る可能性も?
赤羽様(2021/07/07) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,100円(公募価格比:+290円)
プロシェアリング
UG様(2021/07/07) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,040円(公募価格比:+230円)
コンサルと人派は虚業。
ドジャーズ君様(2021/07/07) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,800円(公募価格比:+990円)
欲しい!!
唯我独尊様(2021/07/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,470円(公募価格比:+660円)
hal様(2021/07/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,550円(公募価格比:+740円)
欲しいです!
ダングラ様(2021/07/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,300円(公募価格比:+490円)
良くも悪くも普通
かぶけ様(2021/07/06) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,460円(公募価格比:+650円)
低め予想
my20001様(2021/07/06) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:3,210円(公募価格比:+1,400円)
間隔があいて、相場が良くなるとよいです
★★★★四星球様(2021/07/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,500円(公募価格比:+690円)
これくらいかな??
だるたにあん様(2021/07/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,220円(公募価格比:+410円)
コンサル系は難しいなぁ
みんすくみ様(2021/07/06) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:3,000円(公募価格比:+1,190円)
ピタリ賞にあやかって3000円ピッタリで
今年も当たる気がしないみずほ
レモンパン様(2021/07/06) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,310円(公募価格比:+500円)
なかなか面白そう。
アルファルファ様(2021/07/06) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,000円(公募価格比:+190円)
またコンサルかーという感じ
みよぶー様(2021/07/02) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,500円(公募価格比:+1,690円)
サーキュレーション、仕事でまいにちつかっています
まつ様(2021/06/30) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,405円(公募価格比:+595円)
爆上げを期待します。
スティンガー様(2021/06/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,250円(公募価格比:+440円)
初値はそこそこでもビザスクのようにしばらく持てば化けるかもしれません。
ゆうくん様(2021/06/22) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,000円(公募価格比:+190円)
少しは上がるかな
きむ様(2021/06/21) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,500円(公募価格比:+690円)
1.5倍近くあるかな
ルイコスタ様(2021/06/21) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,100円(公募価格比:+290円)
コンサル業。公募割れはないと思うが爆上げもない。
ぎゃーふぶ様(2021/06/19) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,020円(公募価格比:+210円)
2020円東京オリンピック
りすきち様(2021/06/19) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,510円(公募価格比:+1,700円)
このくらいかな
みかん55様(2021/06/18) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,780円(公募価格比:-30円)
上場するなら黒字にしてからで
口で言うのわ簡単だが...様(2021/06/18) スタンス:(C) メルアドなし BB期間終了前
予想値:2,000円(公募価格比:+190円)
人の悩みを解決するお仕事、まあコーチみたいなもの、問題わいくらうまい人でも選手に才能センスがないとイチローーみたいになれないです。相談者が能力ないと
時間無駄ですがそいうのがお客になるのです。難しお仕事ですよ。
菅 君様(2021/06/18) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:4,800円(公募価格比:+2,990円)
経営課題の解決を支援,企業からは喜ばれそう
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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