日本電解(5759)のIPO新規上場情報

日本電解の概要

日本電解
[5759]日本電解
市場:東M (非鉄金属)
事業内容:電解銅箔の製造販売

日本電解のIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2021/06/09 (水)
BB期間 開始: 2021/06/10 (木) ~ 終了: 2021/06/16 (水)
公募価格決定 2021/06/17 (木)
購入申込期間 開始: 2021/06/18 (金) ~ 終了: 2021/06/23 (水)
上場予定日 2021/06/25 (金)

日本電解のIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:6,335,700株
(公募:50,000株 / 売出:6,285,700株)売出株式比率:99.2%
O.A.分 842,300株
発行済株数 7,250,000株 (上場時、公募株数含む)
OR 99.0% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 2,480円
仮条件価格 1,800~2,480円 (変動率:-27.4%0.0% やや弱気 )
公募価格 未決定
IPOの資金用途 車載電池用銅箔の生産設備新設のための設備投資費用

日本電解のIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 2,480円 - - -
変化率 - - -
吸収金額 178億円 - -
時価総額 179億円 - - -
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

日本電解の取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
SMBC日興証券 5,702,300株 90.00% 5,702枚
野村證券 158,400株 2.50% 143枚
SBI証券 95,000株 1.50% 428枚
楽天証券 95,000株 1.50% 950枚
マネックス証券 95,000株 1.50% 950枚
岩井コスモ証券 95,000株 1.50% 95枚
水戸証券 95,000株 1.50% -枚
(その他:)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。
松井証券
松井証券IPOに注力姿勢完全平等抽選、前受金必要なし!

企業データ

会社名 日本電解
所在地 茨城県筑西市下江連1226番地
設立 2016年06月17日
従業員数 276人
監査法人 太陽有限責任監査法人

日本電解の概況(直近の経営指標、業績予想)

日本電解の経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2017/03
(単・1期)
0 -162,511 -163,223 2,236,776
4,643,630
2018/03
(単・2期)
0
0.0%
-2,386
-98.5%
-3,336
-98.0%
2,233,439
4,438,252
2019/03
(単・3期)
0
0.0%
8,239
-445.3%
7,289
-318.5%
2,240,728
4,245,217
2020/03
(単・4期)
6,239,817
0.0%
452,554
5,392.8%
849,428
11,553.6%
3,074,737
11,674,391
・連結(単位・千or百万)
決算期 売上 経常利益 当期利益 純資産
総資産
2019/03
(連・3期)
10,866,149 417,871 22,935 2,461,648
10,227,866
2020/03
(連・4期)
12,480,112
14.9%
842,874
101.7%
1,988,030
8,568.1%
4,434,258
13,747,168
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2017/03(単・1期) -75,562.71 931,990.06 0
2018/03(単・2期) -1,390.23 930,599.81 0
2019/03(単・3期) 1.01 311.21 0
2020/03(単・4期) 117.98 427.05 0
・連結
決算期 EPS BPS 配当
2019/03(連・3期) 3.19 341.90 --
2020/03(連・4期) 276.12 615.87 --
予想PER 20.57倍 (2022/03連・参考EPS:120.55・想定価格2,480円ベース)
予想PBR 3.04倍 (2022/03連・参考BPS:815.96・想定価格2,480円ベース)
予想配当 --(2022/03)

日本電解の上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
MSD第一号投資事業有限責任組合 6,408,000
(5,565,700:86.9%)
89.00 180日 or 1.5倍
日鉄ケミカル&マテリアル株式会社 720,000
(720,000:100.0%)
10.00
徳岡工業株式会社 72,000 1.00 180日
既存株主総計(3) 7,200,000 100 対象 6,480,000株
カバー率 90.00%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(1)
(内ロックアップ)
6,408,000株
6,408,000株(100.00%)

日本電解のストックオプション(新株予約権)の状況

ストックオプションの未行使残高はなし。

日本電解の初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:3点 (D:パス)
初値予想
(BB開始時)
2,200円(想定価格比: -280円/-11.3%
直前予想
(上場前)
まだ更新していません
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 4点 (C:微妙)
「電解銅箔」というEVに搭載の電池や、電子回路基板に使われる部品メーカー。
既存株主が筆頭ファンド1社含め3社のみだが、日鉄は100%放出。ファンドも大部分を放出というイグジットIPO。なお、MSD1号の株主や既存株主の3社という構成。

沿革を見ると日立製作所、住友ベークライトなどの出資会社から、現体制に子会社化されている。

素材メーカーだけに銅価格に左右されそうな業績。IPOでのお得感は感じづらいか?

過密スケジュールで売出し規模大きい内容だと初値は苦戦しそう。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

電解銅箔という素材メーカー。セクターは非鉄金属。重要な産業だが地味感あり。
このところ素材価格の高騰もあるので、それが大きく影響するか?
(ちなみに素材価格があがるほど業績は苦しい模様)

上場ラッシュ後半で買疲れの時期で、規模が大きいのは不安要素。

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2022年3月度、連結予想EPSは120.55円。
想定価格2,480円から計算される予想PERは約20.57倍。

想定価格からの割安感はあまり感じない。仮条件は大きく下側を伸ばしてきて
弱気なところをみると評価はかなり厳しそう。

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約178億円(想定価格ベースOA分含む)の大型IPO
上場市場は東証マザーズ市場。主幹事はSMBC日興証券。

売出比率99.2%とほぼ売出IPO。VC(これも3社が作った)と日鉄100%売出のイグジット案件
残念ながら沿革を見ると、上場のやり方はたちが悪いパターンと言える。

一方、上場後はロックアップやストック・オプションに未行使残もないためそれ以上の売りには乏しい。
公募組の早売とセカンダリー勢の買いで初値が決まりそう。

上場ラッシュで買い勢が他の銘柄に移って、ここは安いなら買うといった状況になりそうで初値は苦戦しそう。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

産業的には今後、電気自動車のバッテリーや半導体回路基盤向けなど需要は見込める
日本企業による質の高い部品の安定供給という意味では企業価値はありそう。

一方、普段は海外同業種との争いで価格競争、供給力競争では厳しそう。
イグジット的なIPOのやり方を見ても期待はかけづらい。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

6月の上場ラッシュの中では不安要素が多いイグジット系IPO
仮条件をみても引き合いの弱さが感じられ、いざ上場日になるとそれも鮮明に現れそう。

不人気そうな部分と大型でジャブジャブ案件ということでIPO入手は容易な部類
少しでも利益が出るなら参加としたいところだが、五分五分の勝負なら参加に意味があるかというところ。

参加者のIPO全体に対する参加意識や懐事情でスタンスは変わってきそう。
過去にダブル・スコープ(2011年)というIPOがあったが主幹事も同じで雰囲気が似ていると感じた。

上場ラッシュで微妙感がある大型はやはり初値は厳しく見ておきたい。

全体考察
総合得点は3点で、私のBBスタンスはD評価です

日本電解へのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
現在の読者予想件数:51件
読者予想サマリ 平均値:2,488円 | 中央値:2,315円 | 補正値:2,418円
最高:7,200円 >>>> 最低:1,200円
マサル様(2021/06/15) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,580円(想定価格比:+100円)
人気がないみたいだが一般投資家はこんな銘柄でなければ一生当たらないので勝負するしかない
いち郎様(2021/06/15) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,640円(想定価格比:-840円)
いらないです。
だるたにあん様(2021/06/15) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,150円(想定価格比:-330円)
欲しくありません
明太子様(2021/06/14) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,580円(想定価格比:-900円)
弱い。様子見。
k&k様(2021/06/14) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,230円(想定価格比:-250円)
イクジット案件でもあるし、公募割れは避けられないでしょうね。
色違いのベトベトン様(2021/06/14) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,900円(想定価格比:-580円)
2000円で決定して更に割れそう
アロエ様(2021/06/14) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,800円(想定価格比:-680円)
買ったらアカンやつ!?
アナグリフ様(2021/06/14) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,900円(想定価格比:-580円)
仮条件レンジ広すぎ
房州ビワ様(2021/06/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,200円(想定価格比:-280円)
下限寄りで決まれば希望がある
パーセプトロン様(2021/06/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,000円(想定価格比:-480円)
6月中盤でちょっとしたアクセントになっている銘柄
豚毛様(2021/06/13) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,750円(想定価格比:-730円)
なんか危なっかしいのう
既存株主投げまくりやないか・・・
マザーズがまるでゴミ箱のようや
スティンガー様(2021/06/12) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,020円(想定価格比:-460円)
これはパスで。
さとさと様(2021/06/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,420円(想定価格比:-60円)
微妙ですね。
たけ様(2021/06/12) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,700円(想定価格比:-780円)
日興さん、最近こんなのしか扱わんね。
米国財政破綻様(2021/06/12) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,500円(想定価格比:-980円)
ピタリ賞
大根様(2021/06/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,400円(想定価格比:-80円)
あぶないかも
かっきー様(2021/06/11) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,690円(想定価格比:+1,210円)
応援しています。当たれば。
バナくん様(2021/06/11) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,200円(想定価格比:-280円)
厳しいでしょう
レモンパン様(2021/06/11) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,490円(想定価格比:+10円)
BBするか悩ましい。
waikazu様(2021/06/11) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,580円(想定価格比:+100円)
公募割れも注意
かぶけ様(2021/06/11) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,000円(想定価格比:-480円)
ベタな予想
伝丸様(2021/06/11) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,100円(想定価格比:-380円)
危険な香り
ダングラ様(2021/06/11) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,200円(想定価格比:-280円)
地味銘柄 枚数多い 売り出し多い
umi様(2021/06/11) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,480円(想定価格比:-1,000円)
魅力なし。いらない。
はげたか様(2021/06/10) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,315円(想定価格比:-165円)
パス
まつ様(2021/06/10) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,130円(想定価格比:-350円)
公募割れを予想。

my20001様(2021/06/10) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,480円(想定価格比:±0円)
初値で買えばよさそうです
UG様(2021/06/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,880円(想定価格比:-600円)
下限で決まって微プラスかな。こんな繁忙期に上場しなくてもいいのに。
愛読者様(2021/06/10) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,200円(想定価格比:-280円)
いらないかな
★★★★四星球様(2021/06/10) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,000円(想定価格比:+520円)
これくらいかな??
IPO投資家様(2021/06/10) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,520円(想定価格比:+40円)
恐らく割れないと思うが、ハイリスクローリターンなので、IPOはパスします。どうしても欲しいなら、公募価格を割るタイミングもあると思うので、ザラ場で買えば良い。
なりきん様(2021/06/10) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,380円(想定価格比:-100円)
いらない
hal様(2021/06/10) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,300円(想定価格比:-180円)
パスしマス。。
石橋様(2021/06/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,350円(想定価格比:-130円)
換金したいのは分かるがせめて閑散期にすれば、と思うのだが
hakio様(2021/06/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,226円(想定価格比:+746円)
very good
abc様(2021/06/09) スタンス:(D) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,200円(想定価格比:-1,280円)
出口案件
ムサシ様(2021/06/04) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,450円(想定価格比:-30円)
また公開日程が過密になってきた。もう少し均せよ
リコピン様(2021/06/04) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,300円(想定価格比:-180円)
君も日本電解の大株主になるチャンス
ルイコスタ様(2021/06/01) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,700円(想定価格比:+220円)
イグジット案件。吸収金額も大きい。
クリプト様(2021/06/01) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,380円(想定価格比:-100円)
公募でもらう価値はない銘柄。まずは同時上場が連続して日程が悪い。ほぼ100%の売り出しは多すぎ。マザーズ上場にしても、吸収金額、時価総額も大きすぎる。ベンチャーキャピタルの保有分も相当多い。ジャフコのように売りが次から次へと降ってくる可能性大。同日日のステムセルに人気がいくのは間違いなく厳しい銘柄
アルファルファ様(2021/05/30) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,500円(想定価格比:+20円)
オファリングレシオ99%,,,
Nerals様(2021/05/26) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:2,320円(想定価格比:-160円)
いらぬ!
ぎゃーふぶ様(2021/05/26) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,750円(想定価格比:+270円)
これぐらい。
みよぶー様(2021/05/25) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,500円(想定価格比:+20円)
名前と業務内容が結びつかない・・・
にゃが様(2021/05/24) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:2,350円(想定価格比:-130円)
売出枚数がすごいことになっていますね。
真由美様(2021/05/23) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,220円(想定価格比:+740円)
上がるでしょうが、将来は
みねさん様(2021/05/23) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:5,000円(想定価格比:+2,520円)
5/21に発表された今期業績予想は増収増益であり、今後多種多様な方面で電解銅箔の利用が期待できる
タカ様(2021/05/22) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,850円(想定価格比:-630円)
ほぼ売り出しのみ、規模大きめ 上がる要素なし
りすきち様(2021/05/22) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:5,870円(想定価格比:+3,390円)
電解銅箔の製造販売
きむ様(2021/05/22) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:3,000円(想定価格比:+520円)
公募少し上かな
トランプ君  様(2021/05/21) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:7,200円(想定価格比:+4,720円)
電解銅箔の製造
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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