オーケーエム(6229)のIPO新規上場情報

東証2部上場、機械セクター（バルブ製造販売）、本店滋賀県の里。と地味三拍子銘柄。
奥村一族が株を多く占める一族企業。

IPOの資金使途は借入金返済に中国への工場投資。

上場ラッシュの中ではなかなか受け入れがたい不人気さになりそう。

業績は横ばい（もしくは低下気味？）ながら、それと言って極端なディスカウントも感じない。

久々の主幹事三菱案件で、悪い条件のIPOとは言わないが不人気で初値公募割れのリスクも有り、ただ下値も固そう。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

東証2部上場のバルブメーカーで地味感満載。
しかも12月最大となる5社同時上場の一角に。

注目度としては割引が必要。
主幹事が珍しく三菱UFJモルガン・スタンレー証券で何もこの時期に出さなくてもいいのに・・・。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2021年3月度、連結予想EPSは157.94円。
想定価格1,090円から計算される予想PERは約6.9倍。

業績はほぼ横ばい。利益も不安定で成長性はまるでない。
想定価格は妥当だが、あまりディスカウントは感じない。
仮条件も強気になっていることで、いまいち公募組の妙味に欠ける印象。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約16.5億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証2部市場。主幹事は三菱UFJモルガン・スタンレー証券。

売出株式比率24.1%で公募数が多い。オファリングレシオはやや高めの水準。
奥村一族が保有している一族企業に見えるので手放して現金を手にする印象。

ベンチャーキャピタルからの出資はごくわずか。
ロックアップはきつめの180日でしっかりかかっている。

ストック・オプションの未行使残も行使価格1,318円があるなど、株価が上がらないと使いづらい内容。

上場後の売り警戒は非常に少ないが、一方で買いの需要も少なそうな銘柄。

需給面では公募価格付近で売り買いともに少ない上場時から閑散相場になりそう。
あえて初値売りで参加するような銘柄ではない判断。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

バブルという超地味な業態で、これと言って新しい魅力的な技術も見当たらない印象。
創業60年を迎えてここに来て上場に対して魅力な部分を探しても難しいだろう。

高配当とか安定した株価推移で資産を寝かしたい人向けのゆったり銘柄。
バブルに焦点を当てると、特に需給が未来に変化することもなさそう。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

東証2部上場の地味系銘柄が、何故か12月の上場ラッシュの一番厳しいスケジュールに入ってしまった感。
上場初値は期待できない。
東証2部のこういった地味銘柄が好きな人もいると思うが、上場後でも安く買えそうな雰囲気。

久々の三菱UFJモルガン・スタンレー証券の案件で主幹事も頑張りそうで、
上場に関しては問題なく行えそう。ただ、仮条件強気が嬉しくない。

ブックビル参加して12月IPOへの参加権利、当選表示がみたいという場合は参加しても損も得も少なめでお遊び感覚で。
初値は公募付近という結論か？個人的にはもうちょっとディスカウント付けて欲しかったのでDよりのC評価とする。

全体考察
総合得点は4点で、私のBBスタンスはC評価です