Kids Smile Holdings(7084)のIPO新規上場情報

いちよし証券主幹事。
幼児教育無償化が後押しして、質の違いを重視したスクールの人気が高まり業績が好調。上場してさらに拡大を図る。

資金調達多めも投資資金も保育所他施設開設と費用が掛かるため仕方ないか？想定価格には急成長をあまり織り込んでない割安感あり。

政策テーマ性が高く好調なスタートとなりそう。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

需要の高そうなハイレベルな幼児教育提供。
保育料無償化の流れを受けて、こういった質の高い教育をするスクールが人気。

時流的には注目度が高そう。というか儲けるタイミングが来ている業態。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2020年3月度、連結予想EPSは332.33円。
想定価格2,260円から計算される予想PERは約6.8倍。

成長も見込め、同業種比較でもかなり割安な印象。逆に安すぎて何か裏がありそうなレベル。
仮条件も中立のままで公募株はお買い得。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約20.7億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場は東証マザーズ。主幹事はいちよし証券。

公募売出比は若干公募が多い程度。オファリングレシオは標準範囲で高め。

既存株主にベンチャーキャピタルなどの名前は見当たらない。
ストックオプションの未行使残も行使期間に入っているが、妥当な行使価格と言える。

需給面では吸収金額が20億超えと若干多いが、保育所開設と設備投資で好感。
それ以外に上場後の売り圧力も感じないことから、好調な需給が上場時には見込めそう。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

主に首都圏中心にハイレベルな幼児教育を提供。話題にもなっているモンテッソーリ教育など。
政府の保育費無料化政策（税金補助）も後押しして、ハイレベルな教育が補助付きで受けられるので人気は高まりそう。

上場企業となれば認知度や信頼性も高まるため、さらに躍進の可能性。
唯一、人材確保が難しそうなので、しっかりとした保育士の待遇が今後求められるか？

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

業種も業績も良い中、想定価格も割安感を感じるオススメIPO。
吸収金額が主幹事いちよし証券にしては大きめだが、そこが影響して割安設定なのかも知れない。
上場日は話題のカーブスの後だが、3月上場ラッシュの頭の方ということもあり買いの量に期待できる。

セクター的にはサービス業なので、爆発的な成長があるわけではないが、
まだまだ伸びしろがあるとも感じられて、上場後も少し見ておきたいと感じる企業。
総合評価はマザーズ小型ネット系ではないけど、高く評価したA評価とする。

全体考察
総合得点は8点で、私のBBスタンスはA評価です