恵和の概要

恵和
[4251]恵和
市場:東2 (化学)
事業内容:光学シート、産業資材等の製造販売

恵和のIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2019/10/09 (水)
BB期間 開始: 2019/10/11 (金) ~ 終了: 2019/10/18 (金)
公募価格決定 2019/10/21 (月)
購入申込期間 開始: 2019/10/23 (水) ~ 終了: 2019/10/28 (月)
上場予定日 2019/10/30 (水)

恵和のIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:1,983,000株
(公募:1,500,000株 / 売出:483,000株)売出株式比率:24.4%
O.A.分 297,400株 (O.A.=オーバーアロットメント)
発行済株数 7,420,000株 (上場時、公募株数含む)
OR 30.7% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 770円
仮条件価格 700~770円 (変動率:-9.1%0.0% 中立 )
公募価格 770円(想定価格との差:0円 / 0.0%
IPOの資金用途 和歌山テクノセンターの設備投資資金に充当する予定であり、残額を借入金の返済に充当する予定

恵和のIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 770円 770円
±0円
1,026円
+256円
1,074円
分割 2倍
(+1,122円)
変化率 0.0% +33.2% +109.4%
吸収金額 17.5億円 17.5億円
±0.0億円
23.3億円
+5.83億円
時価総額 57.1億円 57.1億円
±0.0億円
76.1億円
+18.9億円
206億円
+130億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

恵和の取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
大和証券 1,884,000株 95.01% 1,884枚
いちよし証券 39,600株 2.00% 4枚
SBI証券 19,800株 1.00% 89枚
東海東京証券 19,800株 1.00% 20枚
エース証券 19,800株 1.00% 168枚
(その他:)
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名 恵和
所在地 東京都中央区日本橋茅場町二丁目10番5号
設立 1948年09月28日
従業員数 393人
監査法人 有限責任監査法人トーマツ

恵和の概況(直近の経営指標、業績予想)

恵和の経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2014/03
(単・67期)
17,023,859 658,702 75,495 3,274,314
15,395,851
2014/12
(単・68期)
14,014,163
-17.7%
515,085
-21.8%
35,741
-52.7%
3,357,969
15,003,921
2015/12
(単・69期)
15,970,131
14.0%
134,890
-73.8%
-45,366
-226.9%
3,317,802
16,915,568
2016/12
(単・70期)
15,083,848
-5.5%
-827,862
-713.7%
-1,079,511
2,279.6%
2,225,610
17,072,231
2017/12
(単・71期)
14,221,993
-5.7%
254,370
-130.7%
389,005
-136.0%
2,711,375
14,600,170
2018/12
(単・72期)
14,777,751
3.9%
630,820
148.0%
361,244
-7.1%
2,979,750
13,719,906
・連結(単位・千or百万)
決算期 売上 経常利益 当期利益 純資産
総資産
2017/12
(連・71期)
14,558,837 72,725 226,025 2,764,371
14,680,203
2018/12
(連・72期)
15,758,666
8.2%
741,855
920.1%
451,768
99.9%
3,057,883
13,999,374
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2014/03(単・67期) 14.19 614.34 1
2014/12(単・68期) 6.71 630.06 1
2015/12(単・69期) -7.82 560.44 0
2016/12(単・70期) -184.37 373.92 0
2017/12(単・71期) 65.71 458.00 0
2018/12(単・72期) 61.02 503.33 1
・連結
決算期 EPS BPS 配当
2017/12(連・71期) 38.18 466.95 --
2018/12(連・72期) 76.31 516.53 --
予想PER 8.21倍 (2019/12連・参考EPS:93.79・想定価格770円ベース)
予想PBR 1.20倍 (2019/12連・参考BPS:642.52・想定価格770円ベース)
予想配当 9.21円(2019/12)

恵和の上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
長村 惠弌 4,404,200
(300,000:6.8%)
70.75 180日
長村 みどり 283,000
(183,000:64.7%)
4.55 180日
江田 徐紅 161,000 2.59 180日
石田 憲次 143,300 2.30 180日
足利 正夫 132,000 2.12 180日
恵和従業員持株会 130,000 2.09 180日
久保 武 103,000 1.65 180日
中島 由起 100,000 1.61 180日
東亞合成株式会社 70,000 1.12 90日 or 1.5倍
野口 順次郎 65,000 1.04 180日
既存株主総計(43) 6,225,000 100 対象 5,667,000株
カバー率 98.69%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(0)
(内ロックアップ)
0株
0株(0.00%)

恵和のストックオプション(新株予約権)の状況

総会決議 対象株数(株) 行使価格(円) 行使期間
0000-00-00 305,000 51 (自)2020-01-01~(至)2027-10-31
SO総計(1) 305,000 上場時算入 0株
※上場時に対象となるストックオプションの対象株数を青色で表示

恵和の初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:4点 (C:微妙)
初値予想
(BB開始時)
800円(想定価格比: +30円/+3.9%
直前予想
(上場前)
820円(公募比: +50円/+6.5%
初値 1,026円(公募比: +256円/+33.2%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 4点 (C:微妙)
東証2部上場の化学セクターで地味系銘柄。
売上も横ばい状態でIPOでは不人気になりそう。恐らく割安感や買いやすさアピールでの上場となるが、IPO地合いの悪さが影響すれば買いが入りづらい環境。

10月末のIPOスケジュールで他の銘柄の動向次第では微増程度で落ち着きそう。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

東証2部上場の地味系銘柄で注目度は低いと思うが、
最近のIPOの傾向では上場市場よりも規模感やテーマ性に向かっている気がする。

ただ、化学セクターで横ばい銘柄だとテーマ性にも薄いところ。

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2019年12月度、連結予想EPSは93.79円。
想定価格770円から計算される予想PERは約8.21倍。

売上横ばいでほぼ成長も感じられないことから、
PER10倍以下でちょっと割安感と分かりやすい。
IPOプレミアムディスカウントが少し付いているイメージ。

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約17.5億円(想定価格ベースOA分含む)の中型IPO。
上場市場は東証2部。主幹事は大和証券

売出株式比率24.4%と公募の方が多い、テクノセンター設備投資ということで資金使途は悪くない。
オファリングレシオはやや高めの30.7%。

ベンチャーキャピタルからの出資は見当たらず、既存株主には180日のロックアップがほぼ全数にかかるレベルできつめ。
ストック・オプションの未行使残の行使期間は来年からだが約30万株、51円価格は少し気になるところ。

上場後の売り玉に問題になる部分はないが、買いがどの程度は入るのかが焦点。
現状IPOの買い意欲が薄いことから売り買い閑散の値付けになる可能性はある。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

スマホなどのディスプレイに使用される光学シートなど「紙」製造の化学メーカー。
似たような上場会社や製造会社も複数あると思うので、それほどここに魅力は感じづらい。

IPOとしての魅力はやはり薄い。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

東証2部、化学セクター、オールド企業、漢字社名、売上横ばいなど地味のオンパレード
初値が上がるのを期待するのは難しく、公募付近の決着となるか?
その分、公開価格が適正価格(ややディスカウント)となるので下値も固い。

枚数が多いのでそれなりに当選期待度は高いが、初値期待に乏しいので微妙感漂う。

何か化学セクターでも得意技術が見られれば良かったが、
それもないので最近多い穴場を付いた株価上昇も難しそう。

全体考察
総合得点は4点で、私のBBスタンスはC評価です

恵和へのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
恵和の初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:94件
読者予想サマリ 平均値:999円 | 中央値:810円 | 補正値:825円
最高:9,240円 >>>> 最低:300円
出山様(2019/10/28) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:915円(公募価格比:+145円)
年末に向け1000円越え
ひかせ様(2019/10/28) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:777円(公募価格比:+7円)
クマタロウ様(2019/10/28) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:870円(公募価格比:+100円)
総合的に判断してこのくらいかな、IPOで初利益をねらう!
ヨシ様(2019/10/28) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:920円(公募価格比:+150円)
IPOの活況が戻ってきたようです
ぽん様(2019/10/28) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:970円(公募価格比:+200円)
安定感がありそう
キタロー様(2019/10/27) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:875円(公募価格比:+105円)
補欠繰り上げならず。
スロット様(2019/10/27) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:875円(公募価格比:+105円)
東2でも今は地合い良好、安さで上がるでしょう。
ニン様(2019/10/27) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:700円(公募価格比:-70円)
みやこ様(2019/10/27) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:800円(公募価格比:+30円)
きりのいいところで。。
森田様(2019/10/26) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:920円(公募価格比:+150円)
880-950のあたり
コイン様(2019/10/26) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:920円(公募価格比:+150円)
いい感じ、これくらいは行くでしょう。
kun様(2019/10/25) スタンス:(なし) BB期間終了後
予想値:700円(公募価格比:-70円)
korekurai
マッツ様(2019/10/25) スタンス:(B) メルアドなし BB期間終了後
予想値:880円(公募価格比:+110円)
地合いも上昇。
セカンドリーもいけそう。
米国財政破綻様(2019/10/25) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:700円(公募価格比:-70円)
タケ様(2019/10/25) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:900円(公募価格比:+130円)
ディスカウント分くらいは高いでしょう
リップル様(2019/10/24) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:860円(公募価格比:+90円)
東証二部の地合いが良くなっているので恐らく大きくプラスになります。
ローリー様(2019/10/24) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:870円(公募価格比:+100円)
+10~15%くらいかな
Zeku様(2019/10/24) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:710円(公募価格比:-60円)
割れるでしょ
かっちゃん様(2019/10/24) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:828円(公募価格比:+58円)
大和で当選して、悩みましたが購入しました
ロックアップもしっかりなので公募割れはないと思いますが、まあ保有しててもいいかなって感じです。
まーちゃん様(2019/10/23) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:850円(公募価格比:+80円)
昨年末のツクイスタッフ、ソフトバンク以来の当選です。
微妙なところですがせっかく当選したので期待を込めての予想です。
goma様(2019/10/23) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:730円(公募価格比:-40円)
製造業で化学というのと、多国籍の業態は景気に左右されるので今以上の
躍進が見込みにくいかな。
lecter様(2019/10/23) スタンス:(A) メルアドなし BB期間終了後
予想値:1,850円(公募価格比:+1,080円)
地味だがこういう銘柄が期待できる
きみよ様(2019/10/23) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:920円(公募価格比:+150円)
久々の当選。希望的観測で!
rinka様(2019/10/23) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:930円(公募価格比:+160円)
祝儀を付加し、PER10まで。
ミッキー様(2019/10/23) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:900円(公募価格比:+130円)
大和でさえ補欠だった。意外と上がるかも
ほいみん様(2019/10/21) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:812円(公募価格比:+42円)
ピタリ賞ねらいです
ゆうちゃん様(2019/10/21) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:900円(公募価格比:+130円)
 上場おめでとうございます!
 今秋のIPO後半戦、調子の上がった状況での上場、初値も楽しみです。
 小型ですし、ゆっくり値上がりを待つのも良さそうですね。
スティンガー様(2019/10/21) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:820円(公募価格比:+50円)
手数料負けしない位の感じです。
hakio様(2019/10/19) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:800円(公募価格比:+30円)
このくらいかな
ももんが様(2019/10/19) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:872円(公募価格比:+102円)
これくらいまでいったりして
kuro様(2019/10/18) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:840円(公募価格比:+70円)
1割上がるかどうかぐらい
たいc様(2019/10/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:890円(公募価格比:+120円)
若干地合いが戻りつつある、微増。
出ると負け軍師様(2019/10/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:860円(公募価格比:+90円)
低単価だし、手数料分位は出るんじゃないかな。
カレーどすた様(2019/10/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:852円(公募価格比:+82円)
このところ地合いが好転して、IPOに資金がまわってきてる気配がします。
この銘柄もオールド企業で地味ではありますが、低単価でロックアップがしっかり効いてるので割れは無いと見ます。
enotetsu様(2019/10/18) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:+80円)
単元が安いのでこのくらいは。
シロ様(2019/10/18) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:770円(公募価格比:±0円)
やりて様(2019/10/18) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:900円(公募価格比:+130円)
需給関係。
房州ビワ様(2019/10/17) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:840円(公募価格比:+70円)
地合いが急激に落ちると危ないかな
豚毛様(2019/10/17) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,000円(公募価格比:+230円)
まさかの大台あるで
アロエ様(2019/10/17) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:+80円)
単元価格低くて旨味が無い!?
このもん様(2019/10/16) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:700円(公募価格比:-70円)
減収はいただけない
大和なんで平気で公募割れしてくるかもしれない
jjtenyu様(2019/10/16) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:770円(公募価格比:±0円)
ほんとに微妙ですね
なりきん様(2019/10/16) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:810円(公募価格比:+40円)
いらない
ごり様(2019/10/16) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:795円(公募価格比:+25円)
割れないようにがんばれー
あびー様(2019/10/15) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,350円(公募価格比:+580円)
このくらいで
めがっさ様(2019/10/15) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:740円(公募価格比:-30円)
地合いがあまりよくないので。
ユッキー様(2019/10/15) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:785円(公募価格比:+15円)
大手なら手数料負けもありえる可能性あり
上げても僅かでしょ。
k&k様(2019/10/15) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:790円(公募価格比:+20円)
10月最後。見送るか?
waikazu様(2019/10/15) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:835円(公募価格比:+65円)
パス案件かな?
IPO投資家様(2019/10/15) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:776円(公募価格比:+6円)
I地味&微妙すぎる
ペリドット様(2019/10/15) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:780円(公募価格比:+10円)
公募価格の付近で決定
マヌカハニー様(2019/10/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:800円(公募価格比:+30円)
パスでもいいかも
アルファルファ様(2019/10/14) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:712円(公募価格比:-58円)
不人気案件だが単価が安い分リスク低
背脂チャッチャ様(2019/10/13) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:770円(公募価格比:±0円)
いらないな
トマトジュース様(2019/10/13) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:708円(公募価格比:-62円)
公募割れかも❓
ネコポス様(2019/10/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:820円(公募価格比:+50円)
これくらいかな。
スクリュー様(2019/10/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:750円(公募価格比:-20円)
このくらい。
愛読者様(2019/10/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:777円(公募価格比:+7円)
手数料負け程度かな
みんすくみ様(2019/10/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:735円(公募価格比:-35円)
光学迷彩シートがあれば買ったんですが
そろそろ当たってほしい大和
UG様(2019/10/12) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:770円(公募価格比:±0円)
配当をもっと出せよ
レモンパン様(2019/10/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:780円(公募価格比:+10円)
BBするか悩みどころ。BBしたら当たるかも?!
ぎゃーふぶ様(2019/10/12) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:910円(公募価格比:+140円)
これぐらい。
だーく様(2019/10/11) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:770円(公募価格比:±0円)
公募で手数料負け
ピア様(2019/10/11) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:820円(公募価格比:+50円)
Chatworkについでこの銘柄も公募割れになると、大和証券的にはまずいので
公募は割らせないと思うけれど、このくらいかな。
まつ様(2019/10/11) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:810円(公募価格比:+40円)
公募割れはないと思います。
my20001様(2019/10/10) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:741円(公募価格比:-29円)
次が出てきませんね
バナくん様(2019/10/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:790円(公募価格比:+20円)
大和の意地で公募割れはなんとか回避
かばじゃない様(2019/10/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:770円(公募価格比:±0円)
間違いなく同値なのではないでしょうか。セカンダリーには、それなりに妙味ありかと。初値ではなく、少しさがったところで、少し買って、長く様子をみたいです。
ぽかぴ様(2019/10/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:800円(公募価格比:+30円)
公募割れもありえますよね
かぶけ様(2019/10/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:750円(公募価格比:-20円)
当選も利益もない最悪銘柄
ダングラ様(2019/10/10) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:830円(公募価格比:+60円)
パッとしない銘柄
★★★★四星球様(2019/10/09) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:+80円)
多分こんなもん
さときゃす様(2019/10/09) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:742円(公募価格比:-28円)
不人気業種なので、あまり上がらなさそうです。
とも様(2019/10/09) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:740円(公募価格比:-30円)
このくらい
T様様(2019/10/08) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:810円(公募価格比:+40円)
微妙
くぼ様(2019/10/07) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:760円(公募価格比:-10円)
東証2部、枚数多めなので厳しい
まりも様(2019/10/07) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:800円(公募価格比:+30円)
説明するまでもなく微妙銘柄であり、単価も低く儲かっても損しても最大でも±10,000円くらいの銘柄。
IPOバブルの昨今、このような微妙銘柄でさえIPO乞食による何万件ものBBがあり、悲しいかな当選は相当困難といわざるを得ない。
仮に運良く当選できたとしても、結局は損益も微々たるものなので、こういった銘柄のIPOは参加しようが、不参加にしようが、年間のIPO収支の影響度はほぼないので、面倒くさければ不参加、面倒くさくなければ参加くらいのスタンスで問題ないかと思う。(ネットからのBB)
いちいち悩むほうが馬鹿らしい。
ぽんこつ様(2019/10/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:810円(公募価格比:+40円)
公募割れはしないでしょう
kei様(2019/09/29) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:655円(公募価格比:-115円)
価格が高すぎ
みよぶー様(2019/09/29) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:770円(公募価格比:±0円)
公募値ってどうやってきまるんだろう?主幹事の采配?
WhiteJack様(2019/09/28) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:755円(公募価格比:-15円)
なんとなく
ぴち様(2019/09/27) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:811円(公募価格比:+41円)
パス!
あい様(2019/09/26) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:570円(公募価格比:-200円)
2部で地味だから厳しいでしょ
5人家族様(2019/09/25) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:670円(公募価格比:-100円)
知ってる会社だから上がったら良いがこの辺のような感じ
かば34様(2019/09/25) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:786円(公募価格比:+16円)
超あかんやつではないが、あがらんやつ
最近のでーwaには困ったもんだ。
セル様(2019/09/25) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:800円(公募価格比:+30円)
狙いにいきます!!バカベーコンカモーン!!
ルイコスタ様(2019/09/25) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:870円(公募価格比:+100円)
若干のプラスになると予想。
松村様(2019/09/25) スタンス:(B) メルアドなし BB期間終了前
予想値:870円(公募価格比:+100円)
松村ならドンピシャ間違いなしかな?
パワーソリューションで爆上げで流れが変わってくるでしょう。

パワーソリューションは希少性が抜群で、RPA関連売りがかなり少なく買いが多いことから久々に三日目に寄るでしょう。
きむ様(2019/09/25) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:900円(公募価格比:+130円)
公募付近かな
よくボケたぬき様(2019/09/25) スタンス:(なし) メルアドなし BB期間終了前
予想値:550円(公募価格比:-220円)
これも証券会社の引き受け価格…いくらか知らないからてきとうです。2017年初めから出来高下がり始める。308からちょきんわ108.買い手がなぜか減る。マイナンバーーのえいきょうかな違うかな。308
あおいそら様(2019/09/24) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:300円(公募価格比:-470円)
千恵子様(2019/09/24) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:823円(公募価格比:+53円)
東2では期待薄か
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。