KHC(1451)のIPO新規上場情報

KHCの概要

KHC
[1451]KHC
市場:東2 (建設業)
事業内容:事業子会社5社(戸建注文請負、土地仕入及び販売、建売住宅の販売、建築物の設計・施工管理など)の経営管理を行う持株会社

KHCのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2019/02/27 (水)
BB期間 開始: 2019/03/01 (金) ~ 終了: 2019/03/07 (木)
公募価格決定 2019/03/08 (金)
購入申込期間 開始: 2019/03/11 (月) ~ 終了: 2019/03/14 (木)
上場予定日 2019/03/19 (火)

KHCのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:1,534,000株
(公募:200,000株 / 売出:1,334,000株)売出株式比率:87.0%
O.A.分 230,000株
発行済株数 3,906,550株 (上場時、公募株数含む)
OR 45.2% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 850円
仮条件価格 800~850円 (変動率:-5.9%0.0% 中立 )
公募価格 850円
IPOの資金用途 連結子会社である株式会社勝美住宅への投融資資金として充当する予定(商品土地購入のための運転資金)

KHCのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 850円 850円
±0円
832円
-18円
806円
(-26円)
変化率 0.0% -2.1% -3.1%
吸収金額 14.9億円 14.9億円
±0.0億円
14.6億円
-0.3億円
時価総額 33.2億円 33.2億円
±0.0億円
32.5億円
-0.7億円
31.4億円
-1.1億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

KHCの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
野村證券 1,411,500株 92.01% 1,270枚
三菱UFJモルガン・スタンレー証券 76,700株 5.00% 84枚
SBI証券 30,500株 1.99% 137枚
藍澤證券(アイザワ証券) 15,300株 1.00% -枚
(その他: カブドットコム証券 )
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。
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企業データ

会社名 KHC
所在地 兵庫県明石市花園町2番地の2
設立 1981年10月19日
従業員数 147人
監査法人 EY新日本有限責任監査法人

KHCの概況(直近の経営指標、業績予想)

KHCの経営指標グラフ
・単独(単位・千or百万)
決算期 売上
変化率
経常利益
変化率
当期利益
変化率
純資産
総資産
2014/03
(単・33期)
775,040 373,679 341,569 5,154,918
6,521,166
2015/03
(単・34期)
845,721
9.1%
478,436
28.0%
442,989
29.7%
5,199,812
6,277,535
2016/03
(単・35期)
823,168
-2.7%
453,074
-5.3%
417,194
-5.8%
5,218,894
5,954,976
2017/03
(単・36期)
853,988
3.7%
466,492
3.0%
450,670
8.0%
3,149,660
6,056,253
2018/03
(単・37期)
806,880
-5.5%
392,393
-15.9%
386,135
-14.3%
3,133,075
5,335,859
・連結(単位・千or百万)
決算期 売上 経常利益 当期利益 純資産
総資産
2017/03
(連・36期)
12,064,578 723,112 465,864 4,723,175
14,803,312
2018/03
(連・37期)
13,506,402
12.0%
800,400
10.7%
504,106
8.2%
4,824,562
14,064,489
1株あたりに基づく指標
・単独
決算期 EPS BPS 配当
2014/03(単・33期) 912.18 13,766.46 1,080
2015/03(単・34期) 1,183.02 13,886.35 1,040
2016/03(単・35期) 1,114.14 13,937.31 1,290
2017/03(単・36期) 121.59 849.76 6,481
2018/03(単・37期) 104.18 845.28 409
・連結
決算期 EPS BPS 配当
2017/03(連・36期) 125.69 1,274.28 --
2018/03(連・37期) 136.00 1,301.63 --
予想PER 6.76倍 (2019/03連・参考EPS:125.79・想定価格850円ベース)
予想配当 36.00円(2019/03)

KHCの上場前既存株主の状況(ロックアップ・ベンチャーキャピタル保有状況)

氏名 株数(株) 割合(%) ロックアップ
日本アジアグループ株式会社 3,706,550
(1,334,000:36.0%)
100.00 90日
既存株主総計(1) 3,706,550 100 対象 3,706,550株
カバー率 100.00%
※上位10名までを表示。株数のカッコ内は売出放出数と割合。
※ベンチャーキャピタルの名称を青色で表示
VC推定保有(0)
(内ロックアップ)
0株
0株(0.00%)

KHCのストックオプション(新株予約権)の状況

ストックオプションの未行使残高はなし。

KHCの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:3点 (D:パス)
初値予想
(BB開始時)
850円(想定価格比: 0円/0.0%
直前予想
(上場前)
850円(公募比: 0円/0.0%
初値 832円(公募比: -18円/-2.1%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象 3点 (D:パス)
兵庫県播磨地域を中心に不動産業を営む。日本アジアグループ100%持ち株の子会社。
KHC自体も傘下にカラーが異なる複数の不動産会社を持つ。

地味さは回避できない印象。東証2部上場、建設業セクター。業績も成長力がなく初値は厳しいか?

特に過密スケジュールの中で上場となると、買いたいと思うメリットが見いだせない。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

兵庫県明石市に本店を置き、播磨地方中心に家を建てている。
親会社の売出IPOで親子上場。毛嫌いされる内容。

東証2部への上場など、地味で注目度はかなり低そう

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2019年3月度、連結予想EPSは125.79円。
想定価格850円から計算される予想PERは約6.76倍。

減収減益予想となっており、現段階での魅力があまりない。
それを考えると通常の価格設定では、買得感が感じられない

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約14.9億円(想定価格ベースOA分含む)の中型IPO。
上場市場は東証2部。主幹事は野村證券。

売出株式比率87%と殆どが売り出し。オファリングレシオもかなり高い。
売り出し元は親会社の日本アジアグループ。

既存株主が上記1社のため、ベンチャーキャピタルからの出資などは意識しなくて良い。
またストック・オプション制度もなし。

嫌気される売出IPO。そして親子上場している銘柄として見られそう。

需給面では買い側の姿が見えない。ただ、上場時にこれ以上の供給もない印象。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

地方の不動産業で特徴も薄く不人気。業績も伸びていない。
親会社の売出IPOで上場意義にも薄く、投資対象とする人が非常に少なそう。

IPOでこれほどワクワクしない銘柄も珍しい。

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

全く食指が伸びない銘柄で、焦点は初値が少しでもプラスで済むかどうかレベル。
価格設定に割安感も特にないので、公募付近の初値が御の字。

微プラスで決着する可能性もあるが、あえてその可能性に申し込む必要も薄く感じる。
3月の過密スケジュールで3社同時上場でもあり、かなり埋もれて上場日の買いが非常に少なそう

何か特別な事情がない限りは、パスしても気にならない銘柄ではないか?
個人的に英文字3文字銘柄がさらに地雷臭を感じさせる、会社ロゴもなんだか大学みたいで面白みがない。

全体考察
総合得点は3点で、私のBBスタンスはD評価です

KHCへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
KHCの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:74件
読者予想サマリ 平均値:991円 | 中央値:850円 | 補正値:865円
最高:10,200円 >>>> 最低:690円
クリーピングコイン様(2019/03/14) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:833円(公募価格比:-17円)
三社同日上場の中でも、選ばれずに微マイナスかな。
いとい様(2019/03/14) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,000円(公募価格比:+150円)
増税前の駆け込み需要が期待できる
ガメラ様(2019/03/14) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:965円(公募価格比:+115円)
1000円超えもあるかも
クィーン様(2019/03/14) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,021円(公募価格比:+171円)
ミンカブと重なるからなぁ
万葉様(2019/03/14) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:850円(公募価格比:±0円)
地合いにもよるが、公募と同じくらいだと思う。
ACE様(2019/03/14) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:950円(公募価格比:+100円)
kuro様(2019/03/14) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:786円(公募価格比:-64円)
まあ、プラスになるだろうが抑えとして引受価格で
さる様(2019/03/13) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:980円(公募価格比:+130円)
そんなに大きくないのでそこそこいくでしょう
kun様(2019/03/13) スタンス:(なし) BB期間終了後
予想値:900円(公募価格比:+50円)
korekurai
ほいみん様(2019/03/13) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:872円(公募価格比:+22円)
ピタリ賞ねらいです
はげたか様(2019/03/12) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:879円(公募価格比:+29円)
パス
★★★★四星球様(2019/03/12) スタンス:(なし) BB期間終了後
予想値:860円(公募価格比:+10円)
多分こんなもん
インプラス様(2019/03/12) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:840円(公募価格比:-10円)
付き合いでもなければ買わない。
米国財政破綻様(2019/03/11) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:700円(公募価格比:-150円)
パス
とも様(2019/03/11) スタンス:(C) BB期間終了後
予想値:870円(公募価格比:+20円)
とんとん
こーすけ様(2019/03/10) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:690円(公募価格比:-160円)
業種的に魅力ゼロ。同日上場の他社に埋もれて買いも集まらなさそうなので、公募割れ間違いなし。
さうじあらむこさんよ様(2019/03/10) スタンス:(D) BB期間終了後
予想値:777円(公募価格比:-73円)
参加しませんでした。
hakio様(2019/03/09) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:850円(公募価格比:±0円)
このくらいが妥当。
スクリュー様(2019/03/07) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:830円(公募価格比:-20円)
このくらい。
出ると負け軍師様(2019/03/07) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:824円(公募価格比:-26円)
マイナス要素多く、若干の公募割れか。
みやこ様(2019/03/06) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:±0円)
想定と同じで。。
ネコポス様(2019/03/06) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:845円(公募価格比:-5円)
これくらいかな。
めがっさ様(2019/03/06) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:917円(公募価格比:+67円)
売り圧力が無くて高配当なので。
ペリドット様(2019/03/06) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:920円(公募価格比:+70円)
小型2部高配当案件につき割れずに済むか?
k&k様(2019/03/05) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:815円(公募価格比:-35円)
当日は、3社同時上場なので、ここは、公募割れでしょう。
waikazu様(2019/03/05) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:772円(公募価格比:-78円)
公募割れもあるかも
かず様(2019/03/05) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:858円(公募価格比:+8円)
こんなもん。
ももんが様(2019/03/05) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,170円(公募価格比:+320円)
これくらいまでいったりして
ダングラ様(2019/03/05) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:830円(公募価格比:-20円)
ケンタッキーフライドチキン
yaguchi776様(2019/03/04) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:783円(公募価格比:-67円)
親会社の資金調達
このもん様(2019/03/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:950円(公募価格比:+100円)
しょうもない案件
アロエ様(2019/03/03) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:800円(公募価格比:-50円)
野村が仕掛ける罠銘柄⁉️
房州ビワ様(2019/03/03) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:890円(公募価格比:+40円)
東2で建設・不動産系は危ない。
豚毛様(2019/03/03) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:870円(公募価格比:+20円)
当たったらパスやな
自腹で西友の半額弁当食うわ
タカ様(2019/03/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:±0円)
UG様(2019/03/02) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:858円(公募価格比:+8円)
野村はウンコ銘柄ばかり扱って、なんか悪いことしたんか?
愛読者様(2019/03/02) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:820円(公募価格比:-30円)
割れるような気がします。
マヌカハニー様(2019/03/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,000円(公募価格比:+150円)
一応申し込む(SBIだけで)
アルファルファ様(2019/03/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:736円(公募価格比:-114円)
配当利回りが高いですが、SBでそれが初値で優位に立つわけではないことがわかってしまいましたからね。
背脂チャッチャ様(2019/03/02) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:±0円)
他の方に当選の権利を譲りたい
トマトジュース様(2019/03/02) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:782円(公募価格比:-68円)
不動産はしばらくパスしたい
だーく様(2019/03/01) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:±0円)
公募で決まり手数料負け
ようわからん!様(2019/03/01) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:780円(公募価格比:-70円)
事業内容や状況を見るとワクワクしない。
まつ様(2019/03/01) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:±0円)
地方銘柄で同値を予想。
hal様(2019/03/01) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:840円(公募価格比:-10円)
パスします。。
IPO投資家様(2019/03/01) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:838円(公募価格比:-12円)
将来性も割安感も感じられず、長期保有し難いし、親子上場も好かない。
さくら様(2019/03/01) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:840円(公募価格比:-10円)
無難にパス
名無しのゴン様(2019/03/01) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:855円(公募価格比:+5円)
手は出しずらい
my20001様(2019/02/28) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:820円(公募価格比:-30円)
先日の二部銘柄は調子よかったですが
カレーどすた様(2019/02/28) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,150円(公募価格比:+300円)
予想配当から逆算すると1300円位が妥当だといえますが、三社同日上場なので控えめに見てこのくらいでしょうか。
いつもなら野村なので全く当選が期待できないところですが、三社同日のなかでもこの銘柄はまったく期待されていないようなので、大穴狙いで当選できる可能性があります。(割と枚数も多くて期待できます。)
もちろん大穴ねらいでSBIポイントをここに投入するのも十分アリです。IPOバブルの再来と見て、イケイケモードで全力で挑みたいと思います。
ぽかぴ様(2019/02/28) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:835円(公募価格比:-15円)
3社同時だし、公募割れでしょう
赤羽様(2019/02/28) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:805円(公募価格比:-45円)
兵庫
やっちー様(2019/02/28) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:860円(公募価格比:+10円)
微益程度で
なないろ様(2019/02/28) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:730円(公募価格比:-120円)
ちょっと小粒で地味な上に不動産業はやや厳しい。
安いことは魅力的ですが、持ち続けたいと思う銘柄でもないので、これくらいかな。
かぶけ様(2019/02/27) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:840円(公募価格比:-10円)
地合次第
みんすくみ様(2019/02/27) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,130円(公募価格比:+280円)
IPOバブルが戻りつつあります
さくら様(2019/02/26) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:±0円)
若干匂う。地雷臭
バナくん様(2019/02/25) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:±0円)
公募同価格と予想
ゲパルト様(2019/02/24) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:810円(公募価格比:-40円)
SBIのポイント狙いです。
かめきち様(2019/02/23) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:800円(公募価格比:-50円)
業績は横ばい、東証二部、売出しの多さが気になります。ざっと見た感じ、既存株主の利益確定イベントといった印象があります。別に公募で取得しなくても、上場した後で拾えばいいかなと思います。
ぎゃーふぶ様(2019/02/21) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:970円(公募価格比:+120円)
こんなもんでしょ。
にゃが様(2019/02/19) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:900円(公募価格比:+50円)
見送ります。
パーフェクト300様(2019/02/19) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:821円(公募価格比:-29円)
分かりません。
のぶ様(2019/02/18) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:800円(公募価格比:-50円)
パス
ショウジ様(2019/02/17) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:790円(公募価格比:-60円)
買いたい要素がない。パスした方が懸命かも。
みよぶー様(2019/02/17) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:900円(公募価格比:+50円)
ここを仕出株化しましょう
ぴち様(2019/02/17) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:850円(公募価格比:±0円)
同日にミンカブ上場もあるため、分が悪すぎる
よいしょ様(2019/02/17) スタンス:(B) メルアドなし BB期間終了前
予想値:930円(公募価格比:+80円)
関西圏なんでIRとかで関係ないかな???中期目線買い
松村様(2019/02/15) スタンス:(S) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,050円(公募価格比:+200円)
前回 ドンピシャだったけど、メルアドなしの為報酬なし。
俺はドンピシャ得意だぜ。

経験豊富で頑張ってるからすごいぞ。
みうたか様(2019/02/14) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:830円(公募価格比:-20円)
公募割れはやむなし?この業績では。
tttnnn様(2019/02/14) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:820円(公募価格比:-30円)
当たれ
きむ様(2019/02/14) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:910円(公募価格比:+60円)
ちょい上かな
たかW2様(2019/02/13) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:800円(公募価格比:-50円)
親子上場で毛嫌いされるのに、親会社のネームバリューも今一であり、他の同じ業種との差別化される特徴が見当たらないため、非常に苦しいのでは・・・。
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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