プリントネット(7805)のIPO新規上場情報

ネット印刷業、規模感などが違うが同業種としては今年上場のラクスルを連想。上位株主としても存在。また売上3割依存（減らしていく模様）急成長とは言わないが、斜陽感感じる印刷業としては伸びているのは評価。IPO地合いの悪さや吸収金額の大きさ、地方本店にどうでるか？

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

上場市場はJASDAQスタンダード、本店は鹿児島。
印刷産業は斜陽だが、プリントネットなどネット印刷は業績好調。

利用者も多くそれなりに知名度は高く、注目度はありそう。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2018年10月度、単体予想EPSは106.66円。
想定価格1,360円から計算される予想PERは約12.75倍。

業績も伸び基調で2018年10月予想なので割安感あり。
どうしても比較対象ラスクルと比較してしまうと、こちらのほうが欲しくなる。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約25.1億円（想定価格ベースOA分含む）の中型IPO。
上場市場はJASDAQスタンダード。主幹事はみずほ証券。

公募売出比は若干売り出しが多め。枚数も多い。オファリングレシオもやや高い。

IPO資金は工場への設備投資とのことで吸収額や売出の多さは目を瞑れるか？
地方の印刷業らしくベンチャーキャピタルからの出資は見当たらない。
ストック・オプションの未行使残も行使期間が近いが量・価格ともに需給を乱すほどとは感じない。

吸収金額がやや大きいため、初値の重たさは出るかも知れないが、
全体的に需給に問題はない。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

印刷業は電子化の時代で成長の見込みがない斜陽産業で人気がないが、
ネット受注をすることで商売の幅を広げている。ただ、今後は競争激化も予想される。

とはいえ、業績好調でハード面（工場や技術）を持っている強みというのは少なからずあるだろう。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

鹿児島の地方印刷業がネット受注などで立て直し、現在の堅調な業績は評価したい。
上場時は先に上場したラクスルと比較して、割安面などで優位性がある。

とはいえ、地味産業で地方本店という部分はIPOでは不人気。
上場市場もJASDAQスタンダード、吸収金額も多めと初値がそれほど上がらない要素も多い。

地合い次第で幅のある上場初値結果が予想されるが、とりあえずはプラス発進が見込め、
BBスタンス的には欲しいB評価とする。個人的には応援したいけど、先行きの厳しさも感じる会社。

全体考察
総合得点は6点で、私のBBスタンスはB評価です