ロードスターキャピタル(3482)のIPO新規上場情報

不動産セクターだが、どうじらかというと投資サービス業的。
クラウドファンディングサービス「OwnersBook」運営。
やや新しい仕組みを取り入れているので、新規性はあるが不安定要素もあり。

業績の伸びは良く知名度上がれば、更に押し上げる可能性も。
上場するのは信頼度の上でメリット高いか？

筆頭株主「Renren Lianhe Holdings」はケイマン諸島所在のNY上場のIT系投資会社。中国版SNS（Facebookのようなもの）運営実績。

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目

不動産投資事業となると新味性はないが、
資金集めとしてクラウドファンディングの仕組みを利用しているとことが特徴。

ビジネスモデルが注目されれば、それなりに面白いところ。
ただ、不動産は今までの状況は良くても不況になると怖い。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から

2017年12月度の単体予想EPSは162.39円。
想定価格1,820円から計算される予想PERは約11.21倍。

急成長の業績を見れば、予想PERは格安。ただ、不動産セクターは軒並み低PER。
どっち側と見られるかによってぜんぜん変わるが、個人的にはそのおかげで面白みを感じる。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約23.2億円（想定価格ベースOA分含む）の中規模IPO、
上場市場は東証マザーズ市場。主幹事はみずほ証券。

公募売出比は２：１程度で公募が多い。枚数も１万枚以上とやや規模が大きい印象。

既存株主で気になるのは筆頭株主の中国IT投資企業（NY上場会社）。
売り出した後も１９０万株ほどを有するので断続的に売りに出す可能性あり。
ロックアップは１．５倍価格で切れるので公開価格の１．５倍は一旦の目安か？

ストック・オプションの未行使残は量も価格帯もそれほど気になるものとは感じない。

需給面で見ると２０億を超えるやや荷もたれ感ある吸収金額から初値高騰しにくさはありそう。
しかし業績もいいしマザーズだし、ちょっとした面白みも感じるビジネスモデルもあるなら、
買い需要もそれなりに高く、公募割れのような事態は考えにくいか？

まずは公開価格１．５倍あたりを目途に需給が合致するような可能性。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど

不動産セクターはIPOでは不人気、不況時なら公募割れ確定と言われてた時代もある。
ただ、クラウドファンディング事業やIT企業のバックで仕組みに優位性があるなら話は変わる。

不動産と言いながら大化けする可能性も秘めた銘柄と見る。
もちろん化けない可能性もあるし、逆に化けの皮が剥がれる可能性もある。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める

見方によって評価が大きく分かれそうな銘柄だが、
個人的にはこういった名柄はIPOでは人気は出る方だと感じる。

ただし吸収金額も２０億超えで初値高騰案件とはならず、
ロックアップの1.5倍価格が一旦の目途として意識されやすそう。

筆頭株主の出方としてはロックアップ解除となれば、株価が高ければどんどん売ってくる可能性もあり。
個人的には長くお付き合いするにはややハイリスク・ハイリターンな印象で、
一先ず公募ゲット初値売りでお小遣いがほしい銘柄。

お小遣いが出ればオーナーズブックで投資してあげるのも面白いのではないか？（笑）

全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です