カルビーのIPO新規上場情報

日程・概要
割当
業績・株主
スタンス・評価
読者予想

カルビーの概要

市場：東1 (食料品)

事業内容：菓子・食品の製造・販売

カルビーのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日	2011/02/22 (火)
ＢＢ期間	開始： 2011/02/24 (木) ～終了： 2011/03/02 (水)
公募価格決定	2011/03/03 (木)
購入申込期間	開始： 2011/03/04 (金) ～終了： 2011/03/09 (水)
上場予定日	2011/03/11 (金)

カルビーのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数	総計：4,668,300株（公募：2,823,000株 / 売出：1,845,300株）売出株式比率：39.5%
O.A.分	600,000株（O.A.=オーバーアロットメント）
発行済株数	31,704,950株（上場時、公募株数含む）
OR	16.6% （オファリング・レシオ、OA分含む計算）
想定価格	2,100円
仮条件価格	2,040～2,100円 (変動率：-2.9% ～0.0% 中立 )
公募価格	2,100円（想定価格との差：0円 / 0.0% ）
IPOの資金用途	新宇都宮工場のスナック生産設備、湖南工場等の生産設備維持・整備等、営業系等システム、RDO-CALBEE FOODS,LLCの原材料加工設備に充当予定

カルビーのIPO価格マトリックス（価格・吸収金額・時価総額）

	想定価格	公開価格	初値	現在値
株価	2,100円	2,100円 ±0円	2,100円 ±0円	3,123円分割 4倍 (+10,392円)
変化率		0.0%	0.0%	+494.9%
吸収金額	110億円	110億円 ±0.0億円	110億円 ±0.0億円
時価総額	665億円	665億円 ±0.0億円	665億円 ±0.0億円	4182億円 +3516億円

※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム（行）に対するものです。

※吸収金額はOA（オーバーアロットメント）分を含んで計算しています。

日程・概要
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カルビーの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券

大和証券

幹事団と割当

証券会社名	割当数	割当(%)	抽選配分
大和証券	3,641,600株	78.01%	3,642枚
野村證券	840,300株	18.00%	756枚
SBI証券	46,600株	1.00%	210枚
みずほ証券	46,600株	1.00%	47枚
岡三証券（岡三オンライン）	46,600株	1.00%	47枚
SMBCフレンド証券	46,600株	1.00%	48枚
(その他：)

※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名	カルビー
所在地	東京都千代田区丸の内一丁目8番3号
設立	1949年04月30日
従業員数	2,915人
監査法人	新日本有限責任監査法人

カルビーの概況（直近の経営指標、業績予想）

カルビーのストックオプション（新株予約権）の状況

データ未更新。2015年6月以降の上場銘柄に関して情報更新中です。

日程・概要
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業績・株主
スタンス・評価
読者予想

カルビーの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢	評価： (B:やや積極的)
初値予想 (BB開始時)	2,200円（想定価格比: +100円/+4.8%）
直前予想 (上場前)	2,300円（公募比: +200円/+9.5%）
初値	2,100円（公募比: 0円/0.0%）

※評価はＳ～Ｄまで、初値予想はＢＢ開始時と上場前直前に行っています。

・新規承認時の第一印象

知名度抜群のお菓子会社。
去年の後半の大型ＩＰＯは少しさえなかったが
地合好転でいい印象も。
お菓子の株主優待も期待

・ブックビルディング姿勢に対するコメント

１．注目度…全般的なＩＰＯとしての注目
お菓子メーカーとして一般的にはかなり有名。
今年のＩＰＯの中で名前的には一番注目度が高そう。
上場2銘柄目になるのも好感触。

２．割安性…ＰＥＲ，ＰＢＲなど財務情報、価格設定から
2011年度3月期予想ＥＰＳは約179円
想定価格(2,100円)ベースでPERを計算すると約11.7倍程度となります。
安定的な業績の伸びを見て取れるのでまずますの価格設定。

お菓子メーカーとしては順調な業績なので安心できる。
こういう食品メーカーで怖いのはトラブル関係（食の安全）などだが、
上場時には特に関係ないだろうから安心できる。

３．規模…吸収金額と市場、売り圧力関係
吸収金額は約110億円（想定価格ベースOA分含む）、
上場市場は東証1部でしょう。
今年最大の上場規模となるが注目度も大きいので問題なさそう。

ただ売り側の逃げ道は結構甘い。
ロックアップカバー率は半分に満たず、ストックオプション（行使価格1600円）の残高あり。

４．業種…人気化しそうな業種か？魅力があるかなど
名前的には確実に人気化しそう。
また食品は、今後注目されていく産業ともいえる。
目新しさがないのが残念だが、カルビーがお菓子以外の食品分野で
活躍することも十分ありえる。期待は結構高いかもしれない。

５．評価…総合的評価や特記的事項を含める
枚数が多く、主幹事が大和証券のため。
取り易さとしてはＡ級の銘柄、後は初値が付いてくるか？
前年度の、ポーラや大塚製薬が少し残念な結果だったために慎重さが必要。

BBスタンスとしては取り易さを考慮してＢとした。
株主優待も魅力。配当はもうちょっと増やすべきだろう。
上場後に、増配といった株価対策はあるかどうか？

全体考察
総合得点は6点で、私のBBスタンスはB評価です。