（株）ＰａｌｔａｃのIPO新規上場情報

日程・概要
割当
業績・株主
スタンス・評価
読者予想

（株）Ｐａｌｔａｃの概要

市場：東1 (卸売業)

事業内容：化粧品・日用品、一般用医薬品等卸売事業および物流受託事業等

（株）ＰａｌｔａｃのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日	2010/03/04 (木)
ＢＢ期間	開始： 2010/03/08 (月) ～終了： 2010/03/12 (金)
公募価格決定	2010/03/15 (月)
購入申込期間	開始： 2010/03/16 (火) ～終了： 2010/03/19 (金)
上場予定日	2010/03/18 (木)

（株）ＰａｌｔａｃのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数	総計：16,000,000株（公募：7,000,000株 / 売出：9,000,000株）売出株式比率：56.3%
O.A.分	2,400,000株（O.A.=オーバーアロットメント）
発行済株数	37,235,657株（上場時、公募株数含む）
OR	49.4% （オファリング・レシオ、OA分含む計算）
想定価格	2,300円
仮条件価格	2,100～0円 (変動率：-8.7% ～-100.0% 超弱気 )
公募価格	2,200円（想定価格との差：-100円 / -4.3% ）
IPOの資金用途	サービス強化のための物流センター建設に伴う設備投資資金に充当予定。残額は将来、個々の物流センターの機能強化等に伴う設備資金の需要が生じるまでは預金等で運用していく方針

（株）ＰａｌｔａｃのIPO価格マトリックス（価格・吸収金額・時価総額）

	想定価格	公開価格	初値	現在値
株価	2,300円	2,200円 -100円	2,079円 -121円	4,293円分割 2倍 (+4,361円)
変化率		-4.3%	-5.5%	+209.7%
吸収金額	423億円	404億円 -18億円	382億円 -22億円
時価総額	856億円	819億円 -37億円	774億円 -45億円	2704億円 +1930億円

※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム（行）に対するものです。

※吸収金額はOA（オーバーアロットメント）分を含んで計算しています。

日程・概要
割当
業績・株主
スタンス・評価
読者予想

（株）Ｐａｌｔａｃの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券

野村證券

幹事団と割当

証券会社名	割当数	割当(%)	抽選配分
野村證券	-	-	-枚
SBI証券	-	-	-枚
大和証券	-	-	-枚
SMBC日興証券	-	-	-枚
みずほ証券	-	-	-枚
三菱UFJモルガン・スタンレー証券	-	-	-枚
岡三証券（岡三オンライン）	-	-	-枚
いちよし証券	-	-	-枚
髙木証券	-	-	-枚
(その他：)

※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名	（株）Ｐａｌｔａｃ
所在地	大阪府大阪市中央区南久宝寺町1-5-9
設立	1928年11月22日
従業員数	2,695人
監査法人	あずさ

（株）Ｐａｌｔａｃの概況（直近の経営指標、業績予想）

（株）Ｐａｌｔａｃのストックオプション（新株予約権）の状況

データ未更新。2015年6月以降の上場銘柄に関して情報更新中です。

日程・概要
割当
業績・株主
スタンス・評価
読者予想

（株）Ｐａｌｔａｃの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢	評価： (D:パス)
初値予想 (BB開始時)	まだ更新していません
直前予想 (上場前)	まだ更新していません
初値	2,079円（公募比: -121円/-5.5%）

※評価はＳ～Ｄまで、初値予想はＢＢ開始時と上場前直前に行っています。

・新規承認時の第一印象

また卸売業ですか？一度上場廃止になったところが
社名を変えて（ローマ字にして）再上場のようです。

あまり人気が出るとは感じませんね。

ただ情報を調べてからですね。

というか４００億は捌けるのか？というぐらいですね。
庶民的にはここはパスかな？

・ブックビルディング姿勢に対するコメント

１．注目度
Paltacは一度パルタックとして上場廃止になったものを
再度、事業の切り分けの為に社名をPaltacに変更して再上場です。

事業も卸売業で新鮮味も無く、注目度は低そうです。

評価としては１にします。

２．割安性
2010年、３月期のEPSは213.09で
想定価格ベースで計算すると10.8倍程度になります。

ＩＰＯにしては割高感はないのですが、割安感も全く無いです。
正直、一度上場廃止した企業に人気も集まりそうに無いのでお得感も感じません。

評価は２としています。

３．規模
吸収金額は約423.2億（想定価格ベースOA分含む）でかなり重たいです。
Paltacと同時期の超大型ＩＰＯ第一生命も控えているので
相当資金集めに苦慮しそうな気がします。
厳しいと見て、評価は１としています。

４．業種
日用品や一般の医薬品などを扱う卸売業で全く新鮮味を感じません。
正直、この時期に上場するのが不思議なくらいです。

全く妙味なしで評価は１．５に近い2にしておきます。

５．評価
評価というのはその他的な分野です。
他の方の見方など雰囲気、特注部分を見ています。

2010年のＩＰＯ上場銘柄の中で、一番欲しいと感じさせない
銘柄だとファーストインスピレーションで感じました。
3月は他のＩＰＯもあるので、ＩＰＯ市場に傷をつけて欲しくないなぁと感じるぐらいです。

リターンの魅力が全く無いので評価は２としました。

全体考察
総合得点は８点で、私のBBスタンスはD評価です。
基本的にスルー銘柄と考えています。
主幹事野村證券は捌くのが大変なぐらいだと感じます。

キャンセルが出来るネットＢＢで状況を見てみようかなと思っています。
ということで少々ＢＢはしていると思います。