ジェネレーションパスのIPO新規上場情報

ジェネレーションパスの概要

ジェネレーションパス
市場:東M (小売業)
事業内容:インターネットショッピングサイト「リコメン堂」の運営

ジェネレーションパスのIPO(新規上場)日程関連

仮条件決定日 2014/09/01 (月)
BB期間 開始: 2014/09/03 (水) ~ 終了: 2014/09/09 (火)
公募価格決定 2014/09/10 (水)
購入申込期間 開始: 2014/09/12 (金) ~ 終了: 2014/09/18 (木)
上場予定日 2014/09/24 (水)

ジェネレーションパスのIPO(新規上場)基本情報

公募株式数 総計:406,000株
(公募:216,000株 / 売出:190,000株)売出株式比率:46.8%
O.A.分 60,900株
発行済株数 1,644,110株 (上場時、公募株数含む)
OR 28.4% (オファリング・レシオ、OA分含む計算)
想定価格 1,090円
仮条件価格 1,090~1,200円 (変動率:0.0%+10.1% 強気 )
公募価格 1,200円
IPOの資金用途 システムの開発、改良、増強のための開発要員の人件費、及び事業展開を推進するべくユニークユーザー数の増加等を図るための広告宣伝費に充当する予定

ジェネレーションパスのIPO価格マトリックス(価格・吸収金額・時価総額)

想定価格 公開価格 初値 現在値
株価 1,090円 1,200円
+110円
2,630円
+1,430円
612円
分割 4倍
(-182円)
変化率 +10.1% +119.2% -6.9%
吸収金額 5.89億円 5.60億円
+0.51億円
12.2億円
+6.67億円
時価総額 17.9億円 19.7億円
+1.80億円
43.2億円
+23.5億円
50.4億円
+7.23億円
※左から右へ時系列的に並んでいます。増減比は左のカラム(行)に対するものです。
※吸収金額はOA(オーバーアロットメント)分を含んで計算しています。

ジェネレーションパスの取り扱い証券会社と引受割合・シンジケート

主幹事証券
幹事団と割当
証券会社名 割当数 割当(%) 抽選配分
野村證券 345,100株 85.00% 311枚
みずほ証券 32,500株 8.00% 33枚
SBI証券 8,100株 2.00% 36枚
東海東京証券 8,100株 2.00% 8枚
藍澤證券(アイザワ証券) 8,100株 2.00% -枚
岩井コスモ証券 4,100株 1.01% 4枚
(その他: 松井証券 野村ネット&コール )
※抽選配分は過去の個人投資家への同一条件抽選状況をもとに、およその配分量を算出したものです。

企業データ

会社名 ジェネレーションパス
所在地 東京都新宿区西新宿六丁目12番1号
設立 2002年01月18日
従業員数 36人
監査法人 有限責任あずさ監査法人

ジェネレーションパスの概況(直近の経営指標、業績予想)

ジェネレーションパスのストックオプション(新株予約権)の状況

データ未更新。2015年6月以降の上場銘柄に関して情報更新中です。

ジェネレーションパスの初値予想・評価・BBスタンス・初値結果関連

BB参加姿勢 評価:7点 (B:やや積極的)
初値予想
(BB開始時)
1,560円(想定価格比: +470円/+43.1%
直前予想
(上場前)
2,160円(公募比: +960円/+80.0%
初値 2,630円(公募比: +1,430円/+119.2%
※評価はS~Dまで、初値予想はBB開始時と上場前直前に行っています。
・新規承認時の第一印象
マザーネット・小売業、過去数年にも同業種多数ありで比較しやすい。
ANAPや夢展望など上場後の株価がかなり悪いので影響あるか?
リコメン堂の他、写真事業、ブライダル事業が前身。
・ブックビルディング姿勢に対するコメント
1.注目度…全般的なIPOとしての注目

ネット小売業だが、どちらかと言えばクラウドマーケティング系の模様。

ネット小売業として比較されると、近頃のIPOでやや悪いパフォーマンスが目立つ。
その為、やや敬遠され気味の注目度になるのではないか?

2.割安性…PER,PBRなど財務情報、価格設定から

2014年12月度の連結予想EPSは57.33円。
想定価格1,090円から計算される予想PERは約19倍。

足元の業績の伸びもよく妥当な想定価格と言えそう。
ただしネット系を意識されるか?小売系を意識されるかで割安評価は変わってきそうだ。

3.規模…吸収金額と市場、売り圧力関係

吸収金額は約5.89億円(想定価格ベースOA分含む)の小型IPO、
上場市場は東証マザーズ。主幹事は野村證券。

公募売出比、ほぼ同数程度。若干公募が多い程度。

ベンチャーキャピタルからの出資はなし。
ロックアップは親族など上位大株主にしっかり掛かっている90日間。

・ストックオプションの未行使残高の状況

総会決議  対象株数 行使価格 行使期間
13年11月 18,900株 700円 15年11月~23年11月

ストック・オプションも18.9千株と少なく上場後しばらくは行使できない。
価格も700円とずば抜けて低いわけでもなく売り圧力に対する配慮はかなりされている。

上場後の需給面はかなり良さげだが、初値が高騰し過ぎるとネット小売系の二の舞いになりそう。

4.業種…人気化しそうな業種か?魅力があるかなど

抜群の伸びではないが安定した増収を今後も見込めそうな企業。
個人的には他のネットショップ系銘柄に比べると
何でも扱いつつマーケティング重視になっている点を評価したい。

結局、大手ネットモール(楽天、アマゾン、ヤフーなど)を利用したECサイト販売という点では
独自の強みがなかなか活かせなさそうなところが課題か?

5.評価…総合的評価や特記的事項を含める

総合評価的にはやや高めに見積もりたいが、爆発力はない銘柄。
そこに誤って初値で高くなると苦しくなりそうで、しっかりとした門出を迎えて欲しい。

需給面がかなりいい為、上場ラッシュの間で買い疲れで安く付けばチャンス。
ただ公募株の取得しにくい野村主幹事なので、上場時に人気化し
結局は手を出しにくい初値がつきそうな予感。

全体考察
総合得点は7点で、私のBBスタンスはB評価です

ジェネレーションパスへのみんなの初値予想

初値的中で最大2000円分のアマゾンギフト券をゲット!皆さんの初値予想の投稿をお待ちしています。
ジェネレーションパスの初値予想投票は締め切りました。
現在の読者予想件数:44件
読者予想サマリ 平均値:1,868円 | 中央値:1,860円 | 補正値:1,862円
最高:2,880円 >>>> 最低:950円
gen様(2014/09/18) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,680円(公募価格比:+1,480円)
上場続くし、リコメン堂・・・?
タケ様(2014/09/17) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:2,500円(公募価格比:+1,300円)
初日は無理か?
REON5555様(2014/09/16) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,970円(公募価格比:+770円)
需給面がよいですね。
クロワッサンA様(2014/09/16) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,900円(公募価格比:+700円)
50%強のupと考えます。
のびた様(2014/09/15) スタンス:(S) BB期間終了後
予想値:2,500円(公募価格比:+1,300円)
sharara24様(2014/09/13) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,980円(公募価格比:+780円)
IPOが絶好調
ここも伸びるのでは
hebe様(2014/09/12) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,680円(公募価格比:+480円)
とりあえず欲しいという程度
ネックニーム様(2014/09/12) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:2,100円(公募価格比:+900円)
欲しい。
仁様(2014/09/11) スタンス:(A) BB期間終了後
予想値:1,750円(公募価格比:+550円)
今回は落選。
3800様(2014/09/10) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,560円(公募価格比:+360円)
ここも微増
dfrag様(2014/09/10) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,507円(公募価格比:+307円)
あたってもうーん・・・って感じ?
ひろ様(2014/09/10) スタンス:(B) BB期間終了後
予想値:1,550円(公募価格比:+350円)
2014.12 PER30倍の水準。
チキ様(2014/09/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,860円(公募価格比:+660円)
ten様(2014/09/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,100円(公募価格比:+900円)
業種は新鮮味に欠けるが、需給は良好。
だーく様(2014/09/09) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,040円(公募価格比:+840円)
枚数が少ないので跳ね上がる可能性もあり。
クロ様(2014/09/09) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,880円(公募価格比:+1,680円)
小型だし、雰囲気次第
tarm様(2014/09/08) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,400円(公募価格比:+200円)
う~ん、まさにパスか・・・
はじを様(2014/09/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,650円(公募価格比:+450円)
いいところでしょう。
toshi様(2014/09/07) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,870円(公募価格比:+1,670円)
期待していますが、爆あげはないでしょう
DANNY様(2014/09/05) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:2,600円(公募価格比:+1,400円)
Ec,小型、ビックデータ、マーケテイングと面白み
とき様(2014/09/04) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,420円(公募価格比:+1,220円)
tss様(2014/09/04) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:1,450円(公募価格比:+250円)
そこそこ
馬馬馬様(2014/09/03) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:1,998円(公募価格比:+798円)
以外と人気になると思う。
my20001様(2014/09/02) スタンス:(S) BB期間終了前
予想値:2,300円(公募価格比:+1,100円)
2日目持ち越し銘柄があるようだと、どうでしょうか。この銘柄に限りませんが、重なり具合次第のような気がします
れおちゃん様(2014/09/02) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,520円(公募価格比:+320円)
ほどほどになりそうです
oowarai 様(2014/09/01) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,000円(公募価格比:+800円)
2倍はいかないか
愛読者様(2014/09/01) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,390円(公募価格比:+1,190円)
枚数が少ないので初値はまあそれなりでしょう。その後は・・・
トキ様(2014/08/31) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,050円(公募価格比:+850円)
小粒で面白い
saru様(2014/08/30) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,500円(公募価格比:+300円)
ネットショッピングの会社は上場後にあまり急成長している印象がない。上場時の市況に影響されそう。
HYW様(2014/08/30) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,320円(公募価格比:+120円)
他のIPOと重なっているのが気になるところ。
nonさん様(2014/08/29) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:2,200円(公募価格比:+1,000円)
上がってほしいです!
ゆーん様(2014/08/28) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,410円(公募価格比:+1,210円)
人気の小型案件
とーます様(2014/08/26) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,260円(公募価格比:+60円)
この位。軽量だけではあまり高値は無さそうです。
nana様(2014/08/23) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,680円(公募価格比:+480円)
そこそこ来そう。
希望様(2014/08/22) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,480円(公募価格比:+280円)
参考値-2014年12月期-売上46億経常利益1.37億純利益0.85億EPS51.7円BPS243円想定価格PER21倍無配-プラス点-「1」軽量案件「2」ネツト通販「3」ベンチヤ-無し-マイナス点-「1」人気に欠ける「2」経常利益率3パ-セント低率「3」売上利益の伸び低成長。
ぎゃーふぶ様(2014/08/20) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,260円(公募価格比:+60円)
とりあえず参加かな。
ちむ様(2014/08/20) スタンス:(B) BB期間終了前
予想値:1,530円(公募価格比:+330円)
こんぐらい
株life様(2014/08/19) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:1,200円(公募価格比:±0円)
9月のIPOは少ない枚数のが多いですね…。
今回は確率に対して、応募する労力・落ち込みを考慮してパスする予定です。
はーこ様(2014/08/19) スタンス:(C) メルアドなし BB期間終了前
予想値:1,150円(公募価格比:-50円)
あまり期待できません。本案件はパスします。
FUZ様(2014/08/18) スタンス:(D) BB期間終了前
予想値:950円(公募価格比:-250円)
過去の同業者を見ると、あまり期待できません。
パス予定…
よし2様(2014/08/18) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,250円(公募価格比:+1,050円)
希望を込めて
かば34様(2014/08/18) スタンス:(C) BB期間終了前
予想値:1,800円(公募価格比:+600円)
イリア様(2014/08/18) スタンス:(A) BB期間終了前
予想値:2,000円(公募価格比:+800円)
原チャン様(2014/08/18) スタンス:(なし) BB期間終了前
予想値:990円(公募価格比:-210円)
御免なさい、買いたくない
※ 情報は更新・訂正されている可能性がありますので、詳細は企業ホームページ・目論見書などで確認してください。

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